Купон облигации RU000A10E4X3 при техническом дефолте — вероятность двойного купона

RAGR Выручка Группы «Русагро» продолжила рост и по итогам 12 месяцев 2025 года увеличилась на 17%, достигнув рекордного уровня 396 млрд руб Скорректированный показатель EBITDA Группы «Русагро» вырос на 11% до 56 млрд руб. Чистая прибыль снизилась до 20 млрд против 32 млрд руб. в 2024 году в основном за счет увеличения стоимости льготных кредитов

WUSH Отчет Whoosh за 2025-й год не то,чтобы плохой, а просто.. катастрофический. Смотрим: Финансовые результаты по итогам 12 месяцев 2025 года: - Выручка составила 12,5 млрд руб, в гайденс не попали, снижение на 13% г/г; ❗️ Себестоимость выросла на 10%, до 10,1 млрд. - EBITDA кикшеринга — 3,6 млрд руб.; - Чистая прибыль отрицательная, 3.4 млрд рублей, до курсовых разниц — 2.9 млрд. В рассматриваемом периоде значительное влияние на показатель оказали макроэкономические условия: убытки по финансовым инструментам из-за укрепления рубля к юаню и высокая ключевая ставка Центробанка, влияющая на стоимость финансирования компании; - Показатель Чистый долг / EBITDA — 3,69x!!! У ВУШа осталось 673 млн кэша на балансе + 900 млн в КФВ, в сумме около 1.5 млрд, недавно им рынок дал ~800 млн, а уже 2 ИЮЛЯ погашение на 4 млрд! Вопрос: откуда брать деньги? Операционно компания прибыльна, но.. на грани. Всего 256 млн прибыли за год, а с учетом того, что первые 6 мес работают в убыток, сжигать деньги они будут очень быстро. Важно: компания имеет только ОДИН флоатер, остальная часть долга (около 70%) это ФИКСИРОВАННАЯ СТАВКА, то есть с снижением ставки они практически ничего не экономят в процентах. Также, БАНКИ НЕ КРЕДИТУЮТ ВУШ. ❗️ Я вижу 2 варианта: доп.эмиссия, либо еще раз выходить на рынок облигаций, просить 4 млрд под бешеные проценты и оттягивать время до лучших времен. Менеджмент давно заявлял, что не рассматривает вариант доп. эмиссии, так что вполне ожидаемо увидеть уже через несколько месяцев новый выпуск. Данный сезон для компании это вопрос выживания: уже сказали, что не будут покупать флот, что логично, а долги как обслуживать? Зачем вы покупали 50 тыс. самокатов (4млрд) в этом году? Добавлю: Электросамокатчикам запретят ездить по тротуарам: Путин поручил Минтрансу и МВД рассмотреть вопрос об ограничении движения СИМ и электровелосипедов по пешеходным дорожкам. Не ИИР. Это мнение не призыв к действию, лишь наблюдение, я НЕ в позиции.