Мнение о компании SMLT: почему акция вряд ли интересна для покупки - nikikam

Российский фондовый рынок в июле 2026: Игры разума на фоне геополитики Июль 2026 года для российского фондового рынка стал наглядной иллюстрацией того, как геополитика полностью подчинила себе фундаментальный анализ. Рынок продолжает игнорировать даже позитивные сигналы, включая сильные финансовые отчеты компаний, и реагирует практически исключительно на новостной фон вокруг специальной военной операции. Главная проблема текущего момента — полное доминирование геополитических новостей над корпоративными отчетами. Даже сильные финансовые результаты "голубых фишек" не способны переломить ситуацию: рынок быстро забывает о корпоративных успехах под давлением внешних факторов . Характерный пример — ситуация, когда новости о возможных новых "адских санкциях" в США нивелируют даже позитивные данные Росстата о дефляции. Инвесторы находятся в постоянном напряжении: любые заявления о переговорах или, наоборот, эскалации мгновенно отражаются на котировках . При этом парадокс рынка нефти — мощное ралли Brent благодаря ближневосточному конфликту (от $70 до $102 за баррель) — не оказывает поддержки российским акциям. Даже нефтяные компании, занимающие значительную долю в индексе Мосбиржи, не растут вслед за сырьем . Российский рынок исторически существовал как дивидендный — инвесторы покупали акции ради выплат. Однако этот тезис поставлен под сомнение: многие компании отменяют дивиденды из-за ухудшения экономической ситуации. Показательный пример — "Полюс", менеджмент которого рекомендовал приостановить выплаты до 2030 года . При этом фундаментальная оценка акций выглядит крайне привлекательно: голубые фишки торгуются с мультипликаторами P/E на уровне 4-6x, что сопоставимо с кризисными 2008-2009 годами. Сбербанк оценивается всего в 3 годовые прибыли, Транснефть — в 4x . Однако эти уровни отражают не столько реальное положение дел в компаниях, сколько страновой дисконт и премию за геополитический риск. **О развороте говорить рано** Технически индекс Мосбиржи после обновления многолетних минимумов (ниже 1900 пунктов) попытался отскочить к 2300 пунктам, но каждый подъем гасится негативными новостями . Аналитики сходятся во мнении: о развороте среднесрочного тренда говорить преждевременно. Рынок может оставаться в затяжном боковике с колебаниями в пределах 20% еще несколько кварталов . Даже технический потенциал роста до 2500 пунктов не гарантирует устойчивого движения без геополитического катализатора . Итог: война как главный драйвер Пока не появятся конкретные шаги к урегулированию конфликта или снятию санкционного давления, ждать устойчивого ралли на российском фондовом рынке не приходится. Финансовые показатели компаний отошли на второй план — движущей силой остаются новости с фронта и из политических кабинетов. Инвесторам, рассматривающим российские активы, стоит быть готовыми к тому, что волатильность и зависимость от внешнего фона сохранятся до тех пор, пока не изменится геополитическая конструкция . SBER TRNFP ROSN MOEX

Выскажу свое мнение по поводу российской нефтянки. Безусловно рост стоимости нефти в совокупности с рисками танкерных перевозок это краткосрочный позитив для отрасли. Заинтересованность в российской нефти уже высказали несколько азиатских стран. Но этого недостаточно. Для наполнения бюджета и роста доходов нефтянки высокая стоимость нефти должна продержаться как минимум несколько месяцев а лучше более чем полгода. В идеале к этому должен прибавиться слабый рубль - мы видим что сегодня уже 81 за доллар показывает Цб. Это все позитив, но должно быть достаточное время удержания этих уровней. При сценарии что Ормузский пролив встанет , а война на Ближнем Востоке не прекратится конечно сейчас самое время набирать позиции в надежде на переоценку нефтянки. В случае же если Трамп завтра объявит победу и все устаканится можно получить очень серьезный откат. Поэтому я очень аккуратно в позиции по Роснефти. Все сильно зависит от геополитики которую невозможно предсказать. Если у вас есть накопленная позиция по российской нефтянке то конечно держать. Входить ли сейчас - не советовал бы. ROSN LKOH TATN