Т‑Банк
Банк Бизнес
Инвестиции Сим-карта Страхование Путешествия Долями
Войти

Обзор Каталог Пульс Аналитика Академия Терминал
Т‑Банк
Войти
БанкБизнес
ИнвестицииСим-картаСтрахованиеПутешествияДолями

ОбзорКаталогПульсАналитикаАкадемияТерминал
Пульс
PeterQ
25 февраля 2024 в 17:43
Мы сейчас живем и инвестируем в период высокой ключевой ставки. Причем эта высокая ставка, судя по заявлениям ЦБ, обещает задержаться как минимум на всю первую половину 2024 года. На графике изменения ключевой ставки видно, что раньше она редко поднималась выше 12. И оставалась на этом уровне на полгода всего однажды — в 2014-2015 годах. На уровне 15 и выше она была максимум 3 месяца. В этот раз все предыдущие рекорды побиты. Как себя вести инвестору в этой ситуации? Где скрываются риски, а где затаились возможности? Я предложу возможный сценарий поведения в этих условиях. Прислушиваться или нет — решать вам. Погнали! В первую очередь хочу посоветовать сократить дорогие кредиты. Если у вас есть какие-то старые кредиты под 6-10%, вам можно только позавидовать, конечно. Но если вы кредитуетесь прямо сейчас, то наверняка ваша ставка сильно выше. Около 20-25% как минимум. Это касается, кстати, и маржинальной торговли — цена за пользование плечами сейчас страшно высокая, а риски тоже никуда не деваются. Дальше будет раздваивающаяся логика поведения в зависимости от того, на чем хочется заработать: 1. Получить максимум эффекта сейчас от высокой ставки 2. Заработать на возвращении ставки к нормальным уровням Конечно, эти цели друг другу не противоречат, поэтому лучшим вариантом я считаю их сочетание. Что нам поможет в достижении первой цели: • Депозиты — Редкая ситуация, когда одним из лучших предложений по инвестированию с точки зрения риска/доходности оказывается банковский вклад. Но сейчас это так и есть. Открыть вклад под 16% годовых — вообще нет проблем. Единственное, что теперь никто (насколько мне известно) не открывает многолетние вклады под такую высокую ставку, так что это в любом случае временное решение • Облигации — Корпоративные для тех, кто готов к риску, но хочет попробовать зафиксировать 16-17% или даже больше на несколько лет, и ОФЗ для тех, кто готов довольствоваться 12-13% (Вообразите себе такую реплику году эдак в 2021-м) • Фонды ликвидности вроде $LQDT
— но тут нужно учитывать, что при доходности, близкой к ставке ЦБ, есть комиссии на покупку и продажу. Поэтому размещать здесь деньги на несколько дней не имеет никакого смысла На пути ко второй цели нам поможет: • Акции — Прежде всего, дивидендные. Идея тут довольно незамысловатая: сейчас дивидендная доходность на уровне 10-12% с некоторой долей неопределенности и рисков не выглядит такой уж привлекательной. Но при снижении ставки (причем, триггером будет наверняка уже сам переход к снижению, а не выход на какой-то конкретный уровень) произойдет переосмысление. Вот тут-то инвесторы обнаружат, что 10-12% дивдоходности — вполне неплохо. А учитывая, что дивидендами распределяется не вся прибыль, — то и очень даже хорошо. На этом фоне я бы ожидал роста спроса на акции и, соответственно, роста котировок • Облигации — Оп! Снова они. Но с немного другой логикой. По аналогии с акциями: если инвесторов начнет устраивать доходность 10-12%, это значит, что облигации с фиксированным купоном должны стать дороже. Например, снижение доходности с 13% до 12% даст прирост в цене больше 8% одномоментно Если ожидать снижения ставки во второй половине года, то я вижу такой сценарий в качестве рабочего: • Небольшую часть свободных денег разместить на депозитах до 3 месяцев под 16% или около того • Другую небольшую часть разместить в $LQDT
, чтоб не хранить деньги в обесценивающихся рублях, но иметь возможность их быстро пустить в оборот • Купить облигации — можно только ОФЗ, можно только корпоративные, но лучше разбить в какой-то пропорции. При снижении ставки можно будет зафиксировать хорошую моментальную доходность и быть готовым вкладываться во что-то более интересное • Купить дивидендные акции. Можно подождать начала снижения ставки и использовать для покупки средства с продажи подорожавших облигаций. Но не факт, что в этом случае успеете купить по приятным ценам. Поэтому я вижу смысл начинать подбирать постепенно уже сейчас — в расчете на то, что неизбежное случится
1,35 ₽
+29,8%
16
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
24 июля 2025
Попробуй угадай: когда ЦБ удивлял решением по ставке
24 июля 2025
Макроданные недели: первая в году недельная дефляция
4 комментария
Ваш комментарий...
strem2609
25 февраля 2024 в 18:09
Пфф, у меня вообще кредит без процентов
Нравится
PeterQ
25 февраля 2024 в 18:58
@strem2609 вот! Так и надо! Это идеально!
Нравится
Loseinikov
28 февраля 2024 в 20:41
@strem2609 это как? 🤔
Нравится
strem2609
28 февраля 2024 в 20:42
@Loseinikov я закрываю без процентный период
Нравится
1
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
EnInvs
+45,8%
40,7K подписчиков
Territory_of_Trading
+12,4%
4K подписчиков
FirstBillion7
+32,8%
17,5K подписчиков
Попробуй угадай: когда ЦБ удивлял решением по ставке
Обзор
|
Вчера в 23:05
Попробуй угадай: когда ЦБ удивлял решением по ставке
Читать полностью
PeterQ
2,4K подписчиков • 20 подписок
Портфель
до 5 000 000 ₽
Доходность
+32,25%
Еще статьи от автора
23 июля 2025
Примечательно: пока рынки последние месяцы колбасит, стратегия Равновесие показывает довольно стабильный рост и сегодня вообще оказалась на исторических хаях по доходности. При этом, она не просто призвана сглаживать колебания, но на длинной дистанции должна показывать сравнительно высокую доходность. Это не просто закинуть деньги в фонд ликвидности и ждать. Конечно, на данном этапе рекордсмен по доходности в портфеле — LQDT, но при этом в остальных фондах (на акции и облигации) накапливается потенциал, который скоро должен раскрыться. В общем, зову подключиться — вместе прокатимся на волнах роста фондового рынка. А риски при этом будем нести минимальные.
23 июля 2025
Северсталь и итоги 2 квартала 2025 — вызовы на всех фронтах Северсталь опубликовала отчетность за 2 квартал и 1 полугодие 2025 года. Цифры получились неоднозначными: объемы производства растут, а прибыль падает. Рассказываю в общих чертах, что происходит, и что это значит для нас. Финансовые показатели: • Выручка за 2 квартал составила 185,5 млрд. руб., снизившись на 16% год к году • EBITDA упала сразу на 36%, до 39,3 млрд. руб • Чистая прибыль рухнула с 35,1 до 15,7 млрд. руб. — почти вдвое Причина? Всё сразу. Можно сказать, идеальный шторм: слабый рынок, падение цен на сталь, рост затрат, активные инвестиции. Операционные показатели: • Выплавка стали выросла на 8% г/г (до 2,5 млн. т), а чугуна — на 35%, но это эффект низкой базы: в прошлом году был ремонт • Продажи металлопродукции выросли на 4%, но доля высокомаржинальной продукции снизилась с 54% до 51% • Отгрузка чугуна, слябов и полуфабрикатов увеличилась — сигнал, что на конечную продукцию спрос так себе Ситуация на рынке: • Цены на горячекатаный лист в РФ упали на 10% г/г. И это несмотря на высокую инфляцию • Основные потребители стали — стройка, машиностроение, энергетика, — сократили закупки из-за высокой ключевой ставки и общего охлаждения экономики • На экспортном направлении тоже не легче: Китай затоварен, спрос слабый, пошлины растут Деньги и инвестиции: • Свободный денежный поток за квартал упал на 85%, до 3,6 млрд. руб. — довольно мало для такого масштаба • Капитальные вложения выросли в два раза — до 44 млрд. руб. • Денежные резервы сократились со 129 до 96 млрд. руб., но всё ещё остаются комфортными. • Чистый долг все еще отрицательный: -8,4 млрд. руб. Что дальше? Рынок сейчас объективно слабый. Внутренний спрос ограничен ставкой ЦБ, на экспорт давит Китай. Однако, Северсталь явно делает ставку на будущее — масштабные инвестиции идут в стратегические проекты на 2024–2028 годы. Когда ставки в экономике начнут снижаться (очень похоже, что мы в начале этого пути), а меры поддержки отработают, это определенно даст толчок спросу. Компания все еще сохранила какую-то подушку безопасности и, вероятно, сможет пережить кризис без фатальных проблем. Второе полугодие покажет, выдержит ли компания темп инвестиций на фоне слабой конъюнктуры. Если в пятницу 25 июля ЦБ снизит ключевую ставку, это будет позитивом и для всего рынка, и для Северстали. Конечно, долгосрочно ставка 18% принципиально мало что поменяет. Но важен вектор. Если бизнесы перестанут чувствовать чрезмерное давление, будет появляться спрос. Правда, наверняка в это время Северсталь уже не будет стоить около 1000 рублей за акцию. Наблюдаем дальше. Будут новости по дивидендам (пока, к сожалению, тишина), — разберем отдельно. Всем пока! CHMF
18 июля 2025
Проблемы начались 14 июля у ребят. Сегодня уже 18 июля (и, что особенно важно, — пятница!), а все еще вопрос не закрыт. Видел где-то оценку, что каждый день простоя — минус 50 миллионов из прибыли. Не из выручки, а именно прибыли. Это еще без учета затрат на устранение последствий атаки. Много это или мало? Давайте посчитаем. За неделю простоя мы недосчитаемся примерно 400 миллионов прибыли. Это примерно 3 рубля на каждую акцию. Относительно цены акций, как будто, немного. Но вот на дивиденды может повлиять заметно. Грубо говоря, каждая такая неделя — минус 1,5 рубля из дивидендов. Я недоволен. BELU
Т‑Банк
8 800 333-33-33Для звонков по России
Банк
Дебетовые картыПремиумИностранцамКредитные картыКредит наличнымиРефинансированиеАвтокредитВкладыНакопительный счетПодписка ProPrivateДолямиИпотека
Страхование
ОСАГОКаскоКаско по подпискеПутешествия за границуПутешествия по РоссииИпотекаКвартираЗдоровьеБлог Страхования
Путешествия
АвиабилетыОтелиТурыЖ/д билеты
Малый бизнес
Расчетный счетРегистрация ИПРегистрация ОООЭквайрингКредитыT‑Bank eCommerceГосзакупкиПродажиБухгалтерияБизнес-картаДепозитыРассрочкиПроверка контрагентовБонусы для бизнесаТопливо для бизнесаЛизинг
Город
Доставка продуктовРестораныАфишаСалоны красотыТопливоАвтомобилиИгрыБлог Города
Полезное
Т‑PayВход с Т‑IDИдентификация с T‑IDПлатежиПереводы на картуОтзывыМерч Т‑БанкаПромокодыТ‑ПартнерыСервис по возврату денегОтслеживание посылокТ‑ОбразованиеКурс добраБизнес-секретыТ—ЖТ‑БлогПомощь
Средний бизнес
Расчетный счетСервисы для выплатТорговый эквайрингКредитыДепозитыВЭДГосзакупкиБизнес-решенияT‑Bank DataT‑IDЛизинг
Т‑Касса
Интернет-эквайрингОблачные кассыВыставление счетовБезналичные чаевыеМассовые выплаты для бизнесаОтраслевые решенияОплата по QR‑кодуБезопасная сделкаВсе сервисы онлайн-платежей
Карьера
Работа в ИТБизнес и процессыРабота с клиентами
Инвестиции
Брокерский счетИИСПремиумАкцииВалютыФондыОблигацииФьючерсыЗолотые слиткиПульсСтратегииПортфельное инвестированиеПервичные размещенияТерминалМаржинальная торговляАкадемия инвестиций
Сим-карта
eSIMТарифыПеренос номераРоумингКрасивые номераЗапись звонковВиртуальный номерСекретарьКто звонилЗащитим или вернем деньги
Технологии от Т‑Банка
Речевая аналитикаРаспознавание и синтез речи VoiceKitПлатформа наблюдаемости Sage
Информация для получателей финансовых услугИнформация для ДепонентовНе является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
АО «ТБанк», лицензия на осуществление брокерской деятельности № 045-14050-100000, лицензия на осуществление депозитарной деятельности № 045-14051-000100, выданы Банком России 06.03.2018 г. (без ограничения срока действия).
© 2006—2025, АО «ТБанк», официальный сайт, универсальная лицензия ЦБ РФ № 2673
Т‑Банк
8 800 333-33-33Для звонков по России
Банк
Малый бизнес
Средний бизнес
Инвестиции
Страхование
Город
Т‑Касса
Сим-карта
Путешествия
Полезное
Карьера
Технологии от Т‑Банка
Информация для получателей финансовых услугИнформация для ДепонентовНе является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
АО «ТБанк», лицензия на осуществление брокерской деятельности № 045-14050-100000, лицензия на осуществление депозитарной деятельности № 045-14051-000100, выданы Банком России 06.03.2018 г. (без ограничения срока действия).
© 2006—2025, АО «ТБанк», официальный сайт, универсальная лицензия ЦБ РФ № 2673