Банки, золото, ритейл: обзор инвестидей

🤑9 «пассивных» источников дохода: что выбрать, чтобы не прогореть? ☝️Если подойти философски, то пассивных доходов практически не существует. Потому что реальных вариантов очень мало и чаще всего, нужно уделять этому немало времени, что уже не совсем пассивно. В посте я собрал для вас несколько вариантов с краткими комментариями (моим мнением), а развернутая версия, как и всегда, в ролике на канале! #ИнвестАнализ 💼Самый распространённый и переоценённый вариант это депозиты. Вход ну очень простой: любой банк, вклад, проценты, практически нулеввые требования к знаниям. Но это не инвестиция, вы не сможете закрыть вклад досрочно без потери процентов в случае кризиса, теряете ликвидность. ✨ОФЗ и корпоративные облигации имеют регулярный купон, понятный график доход не зависит от ежемесячных решений и поэтому доход уже ближе к пассивному. Но чем выше доходность, тем выше риск. Дефолты редкие, но возможны и происходят. Здесь снова ключевой момент - ликвидность: нужны не просто доходные, а ликвидные облигации, чтобы в нужный момент выйти. 🏠Очередной источник дохода - аренда, НО, это не пассивный доход, а скорее работа. Риски, налоги, управление, ремонты, локальные проблемы и за всем этим нужно следить. Да, если у вас безупречный объект и "золотой" арендатор, который живёт годами, это может быть более-менее пассивно, как и в случае с управляющей компанией, которая возьмется сдавать ваш объект посуточно. 🏢Коммерческая недвижимость очень тяжёлый, дорогой, капиталоёмкий и сложный источник. Самостоятельный подбор сложен, а вход дорогой, ликвидность крайне низкая. Самостоятельно управлять может быть крайне тяжело, а значит, придется делегировать, что снизит итоговую доходность при тех же рисках. 🔥Идея с фондами простая, можно маленьким чеком участвовать в крупных объектах. Базово это самый чистый пассив, но подвохи упираются в доверие. Я слышал много историй, когда сделки шли против миноритариев, а к фонду появлялись большие вопросы. Важно понимать, кто реально следит за вашими деньгами и что реально происходит. 🚘Один из самых недооценённых источников в котором относительно низкий вход, простая математика и простое управление это аренда мелких объектов по типу гаражей, машиномест, кладовок. Здесь можно выиграть как от перепродажи, так и от сдачи в аренду, особенно, если вы живете в Москве/Питере, нашли интересный вариант и вовремя, по нормальной цене, его приобрели. 🙌Доля в непубличном бизнесе: вы доверяете, кто-то работает, бизнес растёт и отдаёт часть прибыли. Но главная проблема в том, что вы почти ничего не контролируете и очень слабо защищены законом. Нужна невероятная вера в партнёра и реализацию. У меня был опыт, когда такой пассивный источник за всё время принёс ноль денег и, по сути, заморозил мой капитал на несколько лет! 📈Доля в публичном бизнесе (акции) это самй лучший источник дохода, который только можно придумать, но это требует ответственности: анализировать компании, оценивать эффективность бизнеса, менеджерить риск по секторам. Бизнес должен переоцениваться по инфляции, котировка в длинном горизонте расти, чтобы сохранять покупательную способность денег плюс дивиденды, которые год за годом тоже могут расти. 😎Если самостоятельно не получается вкладываться в акции, можно делегировать: подписаться и иметь доходность, которую имеет управляющий. Речь идет об автоследовании и фонде, который имеет полное право претендовать на звание пассивного источника дохода и при грамотном выборе управляющего может дать отличный результат! 🤔Если у вас был опыт формирования пассивного дохода, жду ваших историй успеха/провала в комментариях!↩️ Друзья, ролик размещён , там я подробнее раскрываю тему #ИнвестАнализ - собственная аналитика экономики и компаний

🕐Рынок ждёт переоценку: ставка, риск-премия и прибыль — три кита фондового рынка 🤑Год прошел не сладко, но мы все равно смогли заработать. Я думаю, что вам интересно будет узнать ожидания аналитиков по рынку на 2026, но сразу оговорюсь, что это не мои ожидания и многие прогнозы/идеи могут не совпадать с моими. Напомню, что мои идеи только внутри моих стратегий! Сейчас выходит много отчетов по ожиданиям на 2026, один из самых интересных собрал для вас в пост по секторам. Рубрика #выжимки 🎰Основные драйверы роста сидят в снижении безрисковой ставки, сокращение риск-премии и росте прибыли, которая ускоряется у экспортеров при более слабом рубле и снижении процентных расходов. Внутренние истории в целом выглядели лучше экспортеров. Сейчас для рынка прямой катализатор именно переоценки — снижения риск-премии и роста мультипликаторов. 💲Финансовый сектор — главный бенефициар сценария снижения ставок и сжатия риск-премии, плюс он же чувствителен к любым шагам по международным расчётам. По потенциалам на горизонте 12 месяцев аналитики выделили ВТБ (+57%), Сбер (+27%) и Т-Технологии (около +41%). 🛢️Нефтегаз напрямую завязан на связку Urals/дисконт/курс. По данным аналитиков +$1 к Urals добавляет около 100 млрд руб. нефтегазовых доходов, а +1 руб. к USD/RUB — около 90 млрд руб. При этом сейчас сильный рубль и слабый Urals в рублях, что и объясняет давление на сектор. По компаниям, которые рынок может переоценивать при нормализации Газпром (+45%), Газпром нефть (+44%), Лукойл (+44%), Роснефть (+44%), Новатэк (+29%). 🪨Металлы и добыча в 2025 были под давлением из-за слабого спроса и отмены дивидендов, и это создало как раз тот самый опцион на разворот. В списке бумаг инвестдомов с максимальным потенциалом на 12 месяцев присутствуют Алроса (+50%), НЛМК (+48%), Северсталь (+46%), Русал (+37%), также высоко стоит АФК Система (+67%) как история переоценки/структуры. 🔥Металлурги и горнодобывающие компании в списке возможного снятия санкций , а значит при улучшении фона именно этот сектор может реагировать резче рынка. Не потому что "всё станет хорошо", а потому что в цене сидит высокий дисконт неопределённости. 🛍️У потребсектора и телекома долговая нагрузка умеренно высокая, а значит снижение ставки работает через снижение процентных расходов. По факту 2025 уже показал сильную дифференциацию: в лидерах Лента (+64%) и Мать и дитя (+57%), а в аутсайдерах Магнит (-38%) на фоне отмены дивидендов и высокой долговой нагрузки. ☝️В наборе идей отдельно выделены X5 (потенциал около +37% и дивдоходность 17%), Мать и дитя (около +25% и див 8%), а из телекома — МТС (потенциал около +44% и див 16%). 👨‍💻IT-сектор в 2025 просел сильнее остальных ( по сектору около -20%) на фоне снижения спроса и роста налоговой нагрузки, и поэтому внутри него важно разделять «софт/разработчиков» и крупные платформы/интернет-бизнес. 📉Среди аутсайдеров 2025 Диасофт, Группа Позитив, Астра, Софтлайн, Аренадата. При этом в «защитном» списке идей присутствуют Яндекс и Озон, а также Циан. То есть подход на 2026 здесь не «покупать IT целиком», а выбирать тех, кто проходит цикл ставок и спроса устойчивее и уже даёт инвестору понятную экономику. 📌И постоянно смотрите на три индикатора, от которых напрямую пляшут все сценарии: траектория ключевой ставки, связка Urals/дисконт/Brent и динамика USD/RUB, потому что именно они определяют и прибыль экспортёров, и скорость переоценки рынка через риск-премию. 🤔Что сами думаете про 2026? На кого делаете ставку? Жду вас в комментариях⤵️ SBER T LENT LKOH CHMF ALRS MDMG X5 YDEX OZON #выжимки - только самая интересная и полезная информация из отчетов и обзоров управляющих компаний, фондов, банков и инвестдомов.

💸Госдолг или как цифры в бюджете влияют на доходность вашего портфеля? 🤷‍♂️Инвестору легко поймать себя на мысли, что госдолг — это где-то там, у экономистов и политиков. Я-то тут при чём?. А потом внезапно меняются ставки, валюта делает резкое движение, доходности облигаций переписывают уровни, а фондовый рынок начинает оценивать новую нормаль и оказывается, что госдолг был в центре сюжета. #ПолиГрамотность ☝️Реально инвестору важно то, что один и тот же уровень долга может означать разные вещи. У страны может быть высокий валовой долг, но он почти весь в национальной валюте, с длинной дюрацией и у внутренних держателей. А может быть долг ниже, но существенная часть — в иностранной валюте, короткая по срокам и зависимая от настроений внешнего рынка. Даже при близких соотношения Долг/ВВП по риску и последствиям — две разные реальности. 🤨Почему это важно? Да потому что это фундамент цены денег. Доходности гособлигаций формируют безрисковую ставку в экономике, от которой пляшут оценки всего остального: корпоративных облигаций, акций (через ставку дисконтирования), недвижимости, венчура. Если государству нужно много занимать, рынок должен переварить большой объём предложения, и это часто отражается на кривой доходности. 🤔Как госдолг влияет на экономику? ✨Ставка и вытеснение. Когда государство занимает много, оно конкурирует за капитал. В мире с ограниченными сбережениями это может вытеснять частные инвестиции или повышать стоимость капитала для бизнеса. Для инвестора это часто выглядит как повышение дисконтирования будущих прибылей, давление на мультипликаторы и более жёсткий отбор компаний “по качеству”. ⚙️Инфляция и “размывание” долга. Если политически сложно повышать налоги и резать расходы, появляется соблазн "съесть" часть бремени инфляцией. Растёт ценность защиты от инфляции, сильнее работает ценообразование компаний, выигрывают реальные активы, а длинные фиксированные облигации могут страдать. 😎Режим доверия. Рынок может годами спокойно финансировать высокий долг, если верит в институты, предсказуемость политики и способность обслуживать обязательства. Поэтому одни страны живут с очень высокой долей долга к ВВП, а другие — получают кризис при заметно более низких цифрах. 🚨Начните с того, что привяжите госдолг к классам активов, которыми вы реально управляете. 🔖Если у вас есть облигации, ключевой вопрос — не «высокий ли долг», а «как меняется премия за риск и какие сроки наиболее уязвимы». В период, когда рынки закладывают рост предложения и ставок, длинная дюрация становится источником риска, а короткий конец кривой может выглядеть более защищённым. Если же вы видите признаки инфляционного сценария, инструменты с защитой от инфляции и плавающие купоны логически получают больший вес, чем длинные фиксированные. 📈Если у вас акции, госдолг чаще бьёт через ставку дисконтирования и через бюджетные приоритеты. Рост процентных расходов бюджета может означать меньше пространства для стимулирования и больше шансов на налоговые решения. Для рынка это часто разворачивается в ротации: повышается ценность компаний с устойчивым денежным потоком, разумным долгом и сильным ценообразованием, а истории роста становятся более чувствительными. ♻️Сырьё и золото. Высокий долговой фон сам по себе не гарантирует рост золота, но в режимах, где рынки начинают сомневаться в “жёсткости” монетарной политики и устойчивости реальных ставок, золото часто воспринимается как страховка. Важно думать об этом именно как о страховке от сценария, а не как о ставке на одну цифру. 🤔Следите за состоянием госдолга или не привыкли учитывать его динамику? Пишите в комментариях⤵️ #ПолиГрамотность - обучающие посты