Профиль инвестора Redhead83 | Тинькофф Инвестиции Пульс

Россия по итогам прошлого года стала четвертой экономикой мира — ВВП страны при этом впервые превысил семь триллионов долларов по паритету покупательной способности, следует из данных МВФ Крупнейшей экономикой мира в прошлом году оставался Китай, при этом его ВВП вырос до 41,2 триллиона долларов с 38,2 триллиона в 2024 году. ВВП США увеличился до 30,8 триллиона с 29,3 триллиона, а Индии - до 17,3 триллиона с 15,6 триллиона.Россия по итогам прошлого года стала четвертой экономикой мира — ВВП страны при этом впервые превысил семь триллионов долларов по паритету покупательной способности, следует из данных МВФ.

🎓 Как отличить временное снижение прибыли от структурного ухудшения бизнеса? Именно в этот момент большинство инвесторов принимают самые дорогие решения. Прибыль упала, непонятно почему, и нужно решить пауза ли это или начало конца. Проблема в том, что в моменте оба сценария выглядят одинаково. Менеджмент почти всегда объясняет плохой квартал временными факторами. Разовые списания, давление на маржу, сложная конъюнктура. Иногда это правда, крупные инвестиции действительно могут давить на прибыль два-три года. Но прежде чем верить объяснению, стоит проверить одну вещь, а падает ли вся отрасль или только эта компания. Простой пример: Ритейлер показывает падение прибыли второй год подряд. Менеджмент объясняет это ростом расходов на логистику и временным давлением на маржу. Но онлайн-конкуренты в это же время наращивают выручку двузначными темпами, а трафик в офлайн-точках продолжает падать. Каждый отдельный квартал объяснение звучит убедительно, два года подряд уже нет. 📝 Надежнее смотреть не на чистую прибыль, а на валовую маржу и денежный поток. Валовая маржа снижается раньше всего остального и лучше показывает, теряет ли бизнес ценовую силу. При высоких ставках прибыль нередко съедается процентами, но для сильного бизнеса это временная нагрузка, которая превращается в возможность при развороте цикла. Если при этом менеджмент начинает продавать собственные акции, это говорит больше, чем любой отчёт. Бизнес-модель ломается не внезапно, а постепенно, пока все называют это временным.

Соотношение риск к прибыли на дистанции 🧐 Чем дольше ваша позиция остается открытой, тем большая вероятность того, что на нее могут повлиять какие-то новости или события. Предположим, что наша сделка была открыта на часовом графике. Время, необходимое для реализации сделки, совершенной на часовом таймфрейме, как правило, составляет от одной до двух торговых сессий. Каковы шансы выхода какой-нибудь важной новости в пределах 24-48 часов? Это зависит от разных обстоятельств, но если предположить, что в экономическом календаре нет серьезных событий, шансы достаточно малы. Сравним это со сделкой на дневном графике, для реализации которой может потребоваться целая неделя или даже больше времени. Вероятность того, что календарь событий будет пуст в течение одной-двух недель слишком невелика. Также всегда существует риск незапланированных событий. Мы знаем, как один размещенный пост может повлиять на поведение рынка. Чем дольше ваша позиция остается открытой, тем больше вероятности, что на нее повлияют какие-то новости, и ваш тех.анализ не оправдает себя. Поэтому убедитесь, что потенциальная прибыль всегда стоит риска. Хорошее соотношение риска к прибыли для краткосрочной сделки, которая длится 48 часов или меньше, это 3:1. Для долгосрочных сделок ищите соотношение прибыли к убытку, по крайней мере, 5:1. Итак, для внутридневной торговли нам понадобится соотношение прибыли к убытку как минимум три к одному. Таким образом, если вы рискуете 50 рублями, ваша цель должна быть на расстоянии как минимум 150 пунктов. Для свинг торговли на дневном или недельном графике лучше всего рассматривать возможность открытия сделки только в том случае, если соотношение риска к прибыли составляет не менее пяти к одному. Никогда не заключайте сделку, не оценив временной промежуток, необходимый для реализации данной сделки. И всегда рассчитывайте соотношение риска к прибыли для этого временного промежутка. Источник:

🤨Почему ЕвроТранс остался у разбитого биржевого корыта? 👁️‍🗨️ Кейс ПАО «ЕвроТранс» перестаёт быть рядовым техническим сбоем и превращается в хрестоматийный пример того, как за несколько недель можно потерять доверие рынка, рейтинги и треть капитализации. Национальное рейтинговое агентство отозвало кредитный рейтинг компании и сняло статус «под наблюдением», формально сославшись на окончание действия договора. Но рынок не верит в совпадения, когда падают акции и сыплются котировки облигаций. Каскад проблем запустил мартовский техдефолт при выкупе «народных» облигаций серии «ЕвроТранс, 01». Следом, 7 апреля 2026 года, произошёл второй технический дефолт — по купону биржевых облигаций БО-001Р-07: вместо положенных 20,14 руб. держатели получили лишь 1,53 руб., или 7,6% от суммы. Компания объяснила это «ошибкой в расчётах», однако подобное объяснение больше похоже на потерю ключей, а не на серьёзный подход к обслуживанию долга, который к концу 2025 года, по предварительным данным, составлял около 57,9 млрд руб. (включая лизинг). Агентства отреагировали жёстко. «Эксперт РА» ещё в марте понизило рейтинг до ruC (преддефолтный уровень) с развивающимся прогнозом, а НКР присвоило рейтинг CC.ru — «рейтинг на пересмотре». Отзыв рейтинга НРА и более ранний уход АКРА (ещё до первого дефолта) привели к тому, что формальные требования Мосбиржи оказались нарушены. С 10 апреля 2026 года Московская биржа перевела сразу девять выпусков облигаций «ЕвроТранса» в третий, самый низкий, котировальный список. Причина — отсутствие рейтингов от двух агентств. Для эмитента, ещё недавно размещавшего облигации для широкого круга инвесторов, это почти «чёрная метка», заметно снижающая ликвидность и привлекательность бумаг для фондов. Реакция рынка оказалась предсказуемой. В понедельник 13 апреля 2026 года акции компании рухнули на 18%, достигнув отметки 83,3 руб. — исторического минимума. С начала прошлой недели падение составило 27,4%. Объём торгов взлетел до 4 млрд руб., уступив лишь «Роснефти» и «Газпрому» — по сути, шла паническая распродажа. Облигации серии БО-001Р-07 упали в моменте почти на 20% — до 645 руб. за штуку. Выводы можно сформулировать предельно чётко: 1) Финансовая отчётность — не индульгенция. Да, по итогам 2025 года выручка достигла 250 млрд руб. (+34%), а EBITDA — 24 млрд руб. (+42%). Но эти цифры не спасают от кассовых разрывов и репутационных потерь. Кейс доказывает, что даже крупный бизнес может быть уязвим из-за плохого управления ликвидностью. 2) Технический дефолт — это всё ещё дефолт. Неважно, из-за чего произошёл сбой: из-за ошибки бухгалтера или глюка платформы «Финуслуги». Это «красный флаг», после которого кредиторы начинают массово пересматривать условия. 3) Диверсификация обязательна. В портфеле частного инвестора доля бумаг эмитентов третьего эшелона, даже с хорошими финансовыми показателями, не должна превышать 3–5%. Рынок не прощает пренебрежения к обязательствам. История ЕвроТранса — отрезвляющий пример: можно годами наращивать выручку и EBITDA, но потерять всё доверие за пару недель из-за ошибки в расчётах. Давайте соберем 1000👍

Безумие в акциях МКБ Вчера в 17:01 стало известно о созыве общего собрания акционеров ПАО «Московский кредитный банк», после чего акции в течение часа взлетели более чем на 60%. Объёмы торгов за день превысили 5 млрд рублей, тогда как в среднем они не поднимаются выше 100 млн рублей. 👉Основная повестка дня: – О реорганизации ПАО «Московский кредитный банк» – Об увеличении уставного капитала ПАО «Московский кредитный банк» 👉Основная причина взлёта котировок: – У акционеров может появиться право требовать выкупа акций (у тех, кто проголосует «против» реорганизации или не примет участия в голосовании) – В соответствии со статьёй 75 ФЗ «Об акционерных обществах» цена выкупа одной обыкновенной акции определена в размере 10,35 руб. ☝️Акции на момент 17:00 стоили ≈5 рублей, а подать на выкуп можно по 10,35 руб. Вот они «ИКС 2», подумали многие. Но есть как минимум одно «но» (не считая того, что собрание может не состояться). В соответствии с пунктом 5 статьи 76 ФЗ «Об акционерных обществах» общая сумма средств, направляемых банком на выкуп акций, не может превышать 10% стоимости чистых активов. Если заявок на выкуп будет больше, чем лимит, акции выкупаются пропорционально. • Free-float – 22% или ≈76 млрд руб. по цене 10,35 руб. за акцию • 10% стоимости чистых активов – ≈38 млрд руб. ❗️Как видите, даже если выкуп будет, с высокой вероятностью выкупят не 100% акций у инвесторов. ⚖️Теперь представьте, что будет с акциями после завершения всей этой истории. Для сравнения – текущая оценка Сбера и МКБ: 🏦 Сбер: P/E ≈4,2; P/B ≈0,85; ROE ≈23,8% 🏦 МКБ: P/E ≈12,2; P/B ≈0,7; ROE ≈6% 💡Коллеги, такие события заранее угадать невозможно, а попытки искать подобные истории в большинстве случаев приводят к потерям. Многие, скорее всего, потеряют и здесь – когда выкупят не все акции, а цена затем резко скорректируется. ❤️Формируйте портфель грамотно. Да, вы не станете миллионером за день/месяц/год, но будете стабильно наращивать капитал, а не терять его. 😉

📉 Ситуация на рынке облигаций Неделя для долгового рынка прошла в смешанной динамике. Индекс гособлигаций RGBI вырос до 119,24 пункта против 119,02 пункта неделей ранее (+0,22 п.п.). Несмотря на формальный рост индекса, внутри рынка продолжается перестройка кривой: короткие доходности снижаются, тогда как длинный конец постепенно растет. Рынок остается в ожидании заседания Банка России 24 апреля и закладывает более осторожный сценарий снижения ставки. 🔥 Общий фон: экономика замедляется, инфляция умеренно ускоряется Инфляция на неделе немного ускорилась, но остается под контролем: ▪️ Недельная инфляция — 0,19% (0,17% неделей ранее) ▪️ Годовая инфляция — 5,95% (рост с 5,86%) ▪️ С начала года — 3,15% Основной вклад в рост цен внесли продукты питания, прежде всего плодоовощная продукция. При этом экономика продолжает замедляться: ▪️ ВВП в феврале — −1,5% г/г (−2,1% в январе) ▪️ За январь–февраль — −1,8% г/г ▪️ Прогноз по росту ВВП на 2026 год, вероятно, будет пересмотрен вниз Дополнительный фактор — бюджетная динамика: дефицит за 1 квартал составил 4,576 трлн руб., что уже превышает план на год. Пространство для снижения ключевой ставки все равно остается, но усиливаются риски переохлаждения экономики. Именно поэтому рынок акций становится более осторожным в ожиданиях, но для рынка облигаций это может быть наоборот позитивом, так как это может способствовать более быстрому снижению ключевой ставки. 🏛 Первичный рынок: спрос сохраняется, но объемы снизились Минфин продолжает проводить размещения облигаций, однако объемы размещений снизились: ▪️ Размещено ОФЗ на 101 млрд руб. ▪️ Спрос — 177 млрд руб. ▪️ Снижение объема размещений — на 53% неделя к неделе Спрос на госдолг остается устойчивым, однако сокращение объемов размещения и рост предложения в целом по кварталу продолжают оказывать давление на длинный конец кривой. 📈 Движения по сегментам Кривая доходности продолжает перестраиваться: • Короткий конец (до 1 года) — снижение доходностей • Средний участок (1–5 лет) — умеренное снижение • Длинный конец (7–10 лет) — рост доходностей Рынок закладывает более растянутое во времени снижение ставки. В корпоративном сегменте наблюдается позитивная динамика: ААА - рост на на 48 б.п. АА - рост на 19 б.п. A – рост на 64 б.п., BBB – рост на 13 б.п., ВВ и ниже – рост на 14 б.п. Кредитные спреды продолжают сужаться, что говорит о восстановлении аппетита к риску. При этом новостной фон остается неоднозначным — на неделе произошел второй технический дефолт по облигациям «ЕвроТранса», а кредитные рейтинги сразу по ряду эмитентов были пересмотрены вниз. На наш взгляд рынок частично игнорирует фундаментальные риски, что требует повышенной селективности. 💡 Наша стратегия Рынок остается в переходной фазе между ожиданием снижения ставки и ростом макроэкономической неопределенности. В этих условиях оптимальная тактика: ▪️ Постепенно увеличивать дюрацию, но без агрессивного захода ▪️ Фокус на ОФЗ и качественном корпоративном сегменте (AAA–AA) ▪️ Использовать коррекции в длинных ОФЗ для набора позиции ▪️ Сегмент A — выборочно ▪️ ВДО — с повышенной осторожностью ▪️ Флоатеры и короткие бумаги — как защита от паузы в снижении ставки, но их долю стоит продолжать сокращать в пользу облигаций с постоянным купоном Экономика продолжает подавать сигналы замедления, но новые проинфляционные риски пока не дают Банку России пространства для резких маневров. Именно поэтому ожидания по траектории ключевой ставки остаются волатильными, а дальнейшая динамика рынка будет зависеть от макроданных и риторики ЦБ на заседании 24 апреля 2026 года. Было полезно? Ставьте ваши реакции.

✍️ Закрываем убыточные позиции без стресса Классика жанра — инвестор пропускает момент для выхода из позиции или покупает неудачную акцию. Убыток достигает 10–30–50%. Инвестор вспоминает фразу о том, что убыток бумажный, пока ты не закрыл позицию, и начинает терпеливо ждать выхода в ноль, чтобы выйти из позиции. Нам прекрасно понятно, почему так происходит, ноль осуждения: ▪️ Хочется подождать, вдруг бумага начнет отрастать. Закрыть в минус психологически сложно. Инвестор тем самым расписывается, что деньги теперь действительно потеряны. Еще это и признание собственной ошибки. Все это проблемы нашей психологии. Однако есть и явные психологические плюсы: ▪️ Тяжело постоянно видеть убыток в портфеле, хочется удалить эту проблемную строчку в терминале. Еще больше нервов, если позиция продолжает снижение, что вызывает негатив и стресс. 🧠 Попробуем подойти к вопросу рационально У хорошего инвестора ⅔ сделок закрываются в плюс, у среднего — 50–55%, у слабого — 45–50%. То есть даже с пониманием, что вы будете делать все на высоком уровне, 33% ваших сделок будут убыточными. Не получить убыток в инвестициях — это как сходить поплавать, но при этом планировать не промокнуть. Треть убыточных сделок — просто издержки профессии. У Баффетта тоже хватает убыточных сделок, даже несмотря на его длительный горизонт удержания позиций. И одним из последних его решений перед уходом на пенсию была продажа Kraft Heinz на самом дне. Потому что он прекрасно понимает, что сможет инвестировать эти деньги в другие активы с более высокой доходностью, нежели продолжать мариновать в портфеле проблемную акцию. Критическая ошибка — это превращать убыточные сделки в балласт, который тянет ваш портфель на дно. Перед каждой сделкой вы должны задать вопрос: принесет ли на горизонте года акция Газпрома, которая сейчас в убытке, больше доходности, чем акция Лукойла, которой нет у вас в портфеле, при сопоставимом уровне риска. Если Лукойл принесет больше Газпрома, то GAZP вам просто не нужен. И в этой формуле не важно, какой у вас убыток по Газпрому — 10, 20, 30%. Если Лукойл приносит больше, в портфеле должен быть он, а не Газпром, который большинство оставляют ради выхода в ноль. На фондовом рынке не дают ачивки за то, что вы закрываете 9 из 10 позиций в плюс. Единственное мерило вашего результата — доходность всего портфеля с учетом уровня риска. И когда вы смотрите на доходность, абсолютно не важно, сколько позиций вы закрыли в плюс: 50, 60, 70 или 80%. Закрытая позиция в минус — это проигранная битва, но за счет этого вы можете выиграть войну, то есть повысить общую доходность портфеля. Еще раз — речь не про то, что нужно закрывать все позиции, которые падают. Нужно закрывать, если: ▪️ вы понимаете, что падение продолжится; ▪️ есть более привлекательные акции, которые принесут вам больше прибыли. ⚖️ Не забываем про баланс Бывают люди, которые вообще не могут вынести убытков. Они начинают резать позиции через 1–2 недели их падения. Их терпение ограничено, они испытывают боль от того, что у них в портфеле есть убыточные сделки. И другая крайность: человек держит компанию, которая обанкротилась и упала на 99%, просто потому, что ему сложно психологически выйти из позиции. 💡 Интересный лайфхак Инвестор не хочет закрывать позицию в убыток, но потом он вспоминает о том, что получил дивиденды за несколько лет удержания акции, и это уже выход в ноль, а часто и вовсе выход в прибыль. Если вам сложно психологически — посчитайте дивиденды. 🧾 Итоги Наличие убытка по позиции не должно влиять на решение о ее закрытии. Основной вопрос — есть ли актив, в котором я заработаю больше при аналогичном или меньшем уровне риска. Если ответ да, то вы в психологической ловушке. Даже у самых лучших инвесторов треть сделок убыточные. Это издержки профессии инвестора. Вы на рынке ради высокой доходности, а не ради того, чтобы закрывать все сделки в плюс. Важно не уходить в другую крайность, то есть сразу не закрывать сделки после небольших падений.