$TRNFP

IMOEXF. Мысли по российскому рынку🏦 Неделя началась с продолжения инерционного роста, но удержать позиции до закрытия не вышло. Техническая картина получилась двойственной: с одной стороны, рынок честно отработал локальные цели, закрыв октябрьский гэп на отметке 2740 пунктов. С другой - сегодняшние торги на уровне 2690 пунктов выглядят очень спокойно. Макроэкономика. Фундаментально рынок получает мощную поддержку. До заседания ЦБ остаётся 10 дней, и риторика высшего руководства звучит как музыка для быков. Путин не только обозначил курс на рост, но и дал прогнозы по инфляции, которые оказались смелее ожиданий регулятора: • Инфляция по итогам года может опуститься ниже 6% (при нижней границе ЦБ в 6,5%). • Поставлена задача по «обелению экономики» и выходу на темпы роста выше среднемировых к 2026 году. • Повышение НДС рассматривается как временная мера. Это прямой сигнал: период жёсткой денежно-кредитной политики подходит к концу. Если президент видит потенциал снижения инфляции, рынок вправе закладывать более мягкую риторику ЦБ в декабре. Ключевой маркер появится уже в среду - выйдут предпоследние данные по инфляции. Если цифры подтвердят замедление ниже 6,5%, рынок может ожить и пойти на штурм сопротивления 2760 пунктов даже без геополитических прорывов, просто в ожидании «новогоднего подарка» от Набиуллиной. Геополитика. Именно геополитика не позволила индексу закрепиться на дневных максимумах. Ситуация парадоксальная: США и Россия, кажется, нашли точки соприкосновения, но «мяч» застрял на стороне Украины и Европы. Трамп выдал показательный инсайд: «Россию устраивает мирный план. Украинцам он тоже нравится. Но я не уверен, что Зеленского он устраивает. В итоге общая картина остаётся рабочей. Мы не скатились в распродажи, сохранили позитивный настрой и находимся в режиме ожидания двух триггеров: данных по инфляции в среду и итогов европейского турне Зеленского. Мои мысли: смотрю в сторону продолжение роста с текущих. Впереди ставка, дивиденды, геополитические новости и Новогоднее ралли. С участниками торгового канала открыли 6 спекулятивных сделок. #обзор_retsinvest

IMOEXF. Большой обзор российского рынка 🏦 Динамика рынка на данный момент почти полностью зависит от новостей сейчас, в первую очередь геополитических. Однако заметен небольшой сдвиг в сторону умеренного оптимизма. Прошлая неделя завершилась уверенно - индекс Мосбиржи вырос более чем на 2% в пятницу. Сам факт такого восстановления важен: он показывает, что рынок снова готов покупать на коррекциях даже при неоднозначном новостном фоне, что создает основу для попытки роста. 1. Макро. Макроэкономическая ситуация также складывается в пользу рынка. Инфляция замедляется быстрее ожиданий, и если эта динамика сохранится, у ЦБ к декабрьскому заседанию будет больше оснований смягчить свою риторику и сделать шаг к очередному снижению ключевой ставки, тогда рынок акций получит второй важный фактор поддержки помимо геополитики. При его сохранении тестирование зоны 2780-2800 пунктов по индексу Мосбиржи выглядит вполне реалистичным. 2. Геополитика по-прежнему задает тон. Прорывов нет, но переговорный процесс стал постоянным фоном: контакты продолжаются на разных площадках и уровнях. Даже если быстрых решений не последует, сам факт регулярного диалога рынок воспринимает как умеренно позитивный сигнал. Дополнительным плюсом стала более мягкая риторика США и нарастающая пауза в обсуждении конфискации российских активов, что снижает общую неопределенность. 3. Объемы. Основные потоки по-прежнему идут в облигации и фонды денежного рынка, поэтому рынок акций остается очень чувствительным к любым новостным импульсам. Это повышает волатильность, но снижает устойчивость движений. Сильный тренд без внешнего катализатора в таких условиях маловероятен. 4. Нефть. Отдельный риск связан с нефтью и рублем. Цена нефти Urals в рублевом выражении опустилась к уровням периода ковидного кризиса, усиливая давление на бюджет. Ослабление рубля до диапазона 90–100 за доллар быстро разрушит ожидания снижения ставки и станет негативным фактором для рынка акций. Напротив, сохранение относительно крепкого курса поддержит сценарий мягкой денежно-кредитной политики и спрос на рисковые активы. Мои мысли: мой базовый сценарий – осторожный рост в условиях новостей, попытки индекса закрепиться выше 2700-2720 пунктов и рост к 2745 пунктов (закрытие ГЭПа). Главные драйверы – данные по инфляции, сигналы по ставке и геополитические новости. #обзор_retsinvest

IMOEXF. Обзор российского рынка 🏦 Пройдемся по пунктам👇 Геополитический диссонанс Даже громкие заявления Трампа не смогли послужить триггером для прорыва сопротивления 2700 пунктов. Его риторика звучит предельно оптимистично: по его словам, переговорная команда достигла «значительного прогресса», а первоначальный мирный план США был сокращен с 28 до 22 пунктов и уже практически принят Украиной. В подтверждение серьезности намерений, в Москву направляется спецпосланник Уиткофф (что подтвердил Юрий Ушаков), а в Киев – министр армии Дэн Дрисколл. Вашингтон явно действует в спешке: Трамп хочет видеть сделку на завершающей стадии в самые сжатые сроки. Однако рынок – механизм, лишенный иллюзий. Российская сторона искусственно охлаждает пыл инвесторов, возвращая всех к суровой реальности. Сергей Рябков был категоричен: никакие уступки или «сдача» позиций РФ невозможны. Москва ожидает не концепций, а конкретных шагов и учета реальной обстановки «на земле», где стратегическая инициатива сейчас полностью принадлежит РФ. ❗️Важный маркер – вечерняя статистика по инфляции. В период с 18 по 24 ноября текущего года инфляция в РФ зафиксирована на уровне 0,14%, что превышает показатель предыдущей недели, составлявший 0,11%, согласно данным Росстата. Считаю, что шансы на снижение ставки на декабрьском заседании более 0,5% растут. Причем неплохо так растут. Пока рынок игнорирует еще один позитивный фактор – снижение ключевой ставки с 21% до 16,5%. В декабре я ожидаю ее снижения до 15,5-16%, что также окажет поддержку рынку акций. Помимо этого, в декабре ожидается значительный приток дивидендных средств, и эта дополнительная ликвидность, поступающая на рынок, будет поддерживать котировки. #обзор_retsinvest