🎯 Когнитивные ловушки рынка: предвзятость подтверждения Отвлечёмся на минуту от мировых конфликтов и рыночных новостей — и обратимся к базе. Точнее к "Confirmation bias", она же предвзятость подтверждения — один из самых вредных спутников инвестора. Инвестор считает что акция недооценена и покупает, а после покупки начинает верить в это ещё большие и покупает ещё больше. Так как с момента покупки начинает видеть подтверждение своей идеи буквально во всём. Мозг помогает: выделяет удобное, игнорирует неприятное, пристраивает каждую новость под свою картину мира. Это уже не анализ. Это — ловушка мышления. • В чём суть? Предвзятость подтверждения — это когда человек обращает внимание только на ту информацию, которая совпадает с его убеждениями. А всё остальное — автоматически объявляет «необъективным», «ерундой» или «проплаченной аналитикой». • Как это проявляется на практике? — Читаем только тех аналитиков, кто «говорит правильно» — Игнорируем факты говорящие об обратном. — Отказываемся от идей, не вписывающихся в личную «теорию». • Что делать инвестору? 1) Признавать, что когнитивные искажения есть у всех. 2) Читать людей с противоположной точкой зрения — не ради конфликта, а пытаться понять логику. По себе скажу, что упражнение не простое, но подходить к снаряду надо. Поэтому не баню тех кто говорит, что глупости пишу про кэшфлоу, про ловлю ножей или про что-то ещё. В надежде что дельные аргументы будут. Да и пару людей читаю, у кого абсолютно противоположный взгляд. Или вот Васю, к примеру, смотрю, он всегда [почти] апокалипсис ждёт и прожжённый спекулянт. А сам считаю что всё будет классно [почти] всегда и инвестор. Но не игнорировать тех у кого другая точка зрения — это только часть работы. Другой момент, что это одна из причин почему в моём портфеле нет позиций по 20–30% на одну компанию. Даже если они супер классные на мой взгляд вроде стабильного Сбера SBER или быстро растущего T-T T Беру не более 5% на одного эмитента — не потому, что не уверен в компании и перспективах, а потому что мозг умеет уговаривать. Диверсификация — это не только про управление рисками, но и про защиту от себя самого. От желания быть правым. От той самой предвзятости подтверждения. 📌 Простой пример: сегодня в канале был пост про разгоняемый, но на мой взгляд ошибочный, нарратив — «дефицит жилья, и потому цены на квартиры улетят в космос». В комментариях были отдельные сильные возражения, и это хорошо. Но разобрали их по фактам (см. рис. 1), после пересобрал для себя аргументы — и остался при позиции: дефицита нет → значит и фундаментальных оснований для взрывного роста цен пока тоже нет → а значит, и у девелоперов нет причины резко наращивать маржу → а значит супер прибыли им пока не светят, только надежда на ставку. Ну а её возможный трек мы разбирали отдельно. Кстати, это и есть одна из многих причин, почему веду блог: чтобы получать возражения. И чтобы проверять свою позицию через открытый диалог — не на веру, а на прочность. Жаль только культура спора западает, часто в хамство люди скатываются, но ничего, издержки подхода 😄 PS На рис как раз случай хорошего диалога. - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

«Дефицит жилья и цены на квартиры в космос» Новый нарратив который пытаются продвигать застройщики. Отдельные горячие головы уже в 2025 его прогнозируют: «Локальный дефицит жилья в России может наступить уже к концу 2025 года — ТАСС» История с возможным дефицитом сильно преувеличенна. Проверить легко. Можем обратиться к официальным данным и посмотреть, к примеру, на сайте Дом РФ долю распроданности жилья в процентах в зависимости от даты ввода (рис 1). Что мы увидим? 2025 - построенные практически дома стоят наполовину нераспроданными. А в ближайшей перспективе проблем с предложением тоже нет (в 2026 треть только продана). Так что разговоры о дефиците очередная попытка подстегнуть спрос. Ну и может льготы какие выпросить на сектор. SMLT PIKK LSRG ETLN - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Остудили. Подогрели. Перегрели. Повторили. Разворот начинается не с действий — а с риторики. В пятницу в полушутку упомянули заявление Новака о необходимости «нагрева экономики». Но тема серьёзная, поэтому на выходных разобрали подробно на @Richard_Happy 💬 Что происходит? — Вице-премьер, курирующий экономику, прямо говорит: «нужно снижать ставку, иначе рецессия». — Путин на ПМЭФ вторит: «нельзя допустить стагнации». — Минфин и Минэк открыто конфликтуют с ЦБ. И если кажется, что это просто слова — вспомните декабрь: тогда президент тоже «прокомментировал» политику ЦБ, и ставку не подняли, хотя рынок этого ждал. 📉 Что это меняет для инвестора? — Начинается разворот в политике. Не резкий — но устойчивый. — Он уже влияет на ОФЗ, банковские ставки, акции и рубль. — А значит — на весь ваш портфель. 📊 Что внутри поста? — Почему заявления Новака и Путина — это не «поговорили и забыли», а стартовая точка инерционного сдвига. — Три сценария развития событий с разбором: ▪️ поведения ЦБ, ▪️ динамики инфляции и ставки, ▪️ последствий для рубля, ОФЗ, акций, валютных бумаг. 📌 Пост — не о прогнозах, а о позиционировании. Сценарии не гарантируют, но позволяют быть готовым. Особенно в момент, когда ЦБ ещё говорит про «жёсткую политику», а правительство уже перестраивается на «разогрев». Пост со вчера в ленте на @Richard_Happy Приятного чтения 🤝 #ставка #макроэкономика #портфель - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией