Остудили. Подогрели. Перегрели. Повторили. Разворот начинается не с действий — а с риторики. В пятницу в полушутку упомянули заявление Новака о необходимости «нагрева экономики». Но тема серьёзная, поэтому на выходных разобрали подробно на @Richard_Happy 💬 Что происходит? — Вице-премьер, курирующий экономику, прямо говорит: «нужно снижать ставку, иначе рецессия». — Путин на ПМЭФ вторит: «нельзя допустить стагнации». — Минфин и Минэк открыто конфликтуют с ЦБ. И если кажется, что это просто слова — вспомните декабрь: тогда президент тоже «прокомментировал» политику ЦБ, и ставку не подняли, хотя рынок этого ждал. 📉 Что это меняет для инвестора? — Начинается разворот в политике. Не резкий — но устойчивый. — Он уже влияет на ОФЗ, банковские ставки, акции и рубль. — А значит — на весь ваш портфель. 📊 Что внутри поста? — Почему заявления Новака и Путина — это не «поговорили и забыли», а стартовая точка инерционного сдвига. — Три сценария развития событий с разбором: ▪️ поведения ЦБ, ▪️ динамики инфляции и ставки, ▪️ последствий для рубля, ОФЗ, акций, валютных бумаг. 📌 Пост — не о прогнозах, а о позиционировании. Сценарии не гарантируют, но позволяют быть готовым. Особенно в момент, когда ЦБ ещё говорит про «жёсткую политику», а правительство уже перестраивается на «разогрев». Пост со вчера в ленте на @Richard_Happy Приятного чтения 🤝 #ставка #макроэкономика #портфель - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

💥 США нанесли удары по Ирану (впервые с 1979 года) Атакованы три ключевых объекта ядерной программы: Фордо, Натанз и Исфахан. Работали стратегические бомбардировщики B-2 с противобункерными GBU-57. Трамп бодро отчитался: «инфраструктура уничтожена». Иран парирует: персонал эвакуирован, критических разрушений нет. • Что происходит? США продолжают методично давить по периметру Китая. Прошлая администрация во всю давила на Москву — санкции и прокси-война через Восточную Европу. Текущая активно использует санкции, регионального союзника вблизи Ирана для ударов по Тегерану, а теперь ещё и сами включились. Стратегия проста: ослабить союзников Пекина, продемонстрировать «решимость» и расшатать блок ШОС/БРИКС, не вступая в прямую конфронтацию с КНР. • Всё пропало? Нет конечно. С Россией — у них не вышло. Экономика работает, бюджет наполняется, СВО идёт к достижению целей. В отличие от Ирана, у нас есть ресурсы, стратегическая глубина — и, кстати, ядерный зонтик. А ещё Медведев, который регулярно напоминает, что шутки с нашей территорией могут закончиться плохо — и быстро. • И что в итоге? В общем это всё политота. А в сухом остатке всё идём в рамках трека который обсуждали на прошлой неделе в посте «Огни Тегерана освещают доходности»: мы получаем рост цен на нефть и нефтепродукты и растущую ценность нас как сильного союзника для Китая (вспоминаем Роснефть ROSN и восток ойл). Т.е. мы в этой игре — не пешка. И даже не тяжёлая фигура. Мы одна из сторон доски вместе с Китаем. Договариваться с ним по ключевым вопросам стать должно полегче. - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Остудили. Подогрели. Перегрели. Повторили. Курирующий экономический блок говорит о необходимости снижать ставку: "Индикаторы показывают необходимость снижать ставки, необходимо уже переходить от управляемого охлаждения к, наоборот, нагреву экономики. Для этого нужно не пропустить тот момент, когда это нужно сделать" — Александр Новак (вице-премьер правительства РФ, курирует экономический блок вместо Андрея Белоусова, который ушёл в Министерство обороны). Обратите внимание. Не про инфляцию. А про то, что надо разогреть экономику. Кстати, за неделю до заседания ЦБ 6 июня Александр Новак тоже делал заявление: "Да, сейчас реализуется ЦБ жесткая денежно-кредитная политика (ДКП). Здесь важно на сегодняшний день при такой жесткой ДКП в борьбе с инфляцией сохранить наш экономический потенциал, сохранить инвестиции и не допустить так называемой стагнации в условиях охлаждения экономики" И ставку снизили, хотя инфляционные ожидания на кануне подросли. Т.е. мы видим в прямом эфире то, про что писал много раз: перед дилеммой «инфляция или стагнация» — выберут не допустить стагнации, а с инфляцией… ну, как повезёт. — «И что?» — спросите вы. А то, что слишком быстрое снижение ставки при ещё незаякоренной инфляции — путь к её новому разгону. Ещё учитывая и высокие инфляционные ожидания. Но это уже проблемы будущего Гомера. Сейчас — приоритет номер один: не загнать экономику в рецессию. И действия властей как раз в этом ключе и укладываются. Если держите длинные ОФЗ вроде 26238 SU26238RMFS4 или 26230 SU26230RMFS1, то надо внимательно следить за данными по инфляции, до заседания ещё месяц, да и летом обычно инфляция ниже, но бдительность терять не надо. Потому что злейший враг облигаций не ставка. Злейший враг инфляция которая обесценивает доходность. #пятничный_мем прислал один из подписчиков. Как ответ на мои рассказы в чате как идёт ремонт и сколько что стоит. Давно так не смеялся, мемчик прямо в точку. А что будет если повторный разгон инфляции начнётся..... в общем хорошо, что сейчас ремонт делаю, а не отложить решил 😄 - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией