Узнайте, почему фондовый рынок можно сравнить с азартными играми и какие ключевые отличия существуют между ними. Рассмотрим понятие математического ожидания и его роль в инвестировании и игре в казино. Получите советы о том, как определить свое поведение на фондовом ры

Войти

— Фондовый рынок - это казино? — А чем вы тут занимаетесь? Сегодня рынок захлестнула волна распродаж. Обвальное падение в акциях второго и третьего эшелона. 50 дискретных аукционов из-за падения акций более чем на 20% это не шутки, такое бывает не часто. В такие моменты кажется, что всё определяет просто слепая удача, но это не так. Инвестирование действительно как и азартные игры связаны с риском, выбором и деньгами. И да, на фондовом рынке лудоман найдёт чем заменить себе рулетку или игровой автомат. Фондовый рынок будет тем, чем вы захотите. Главное самому с собой определиться чем вы тут занимаетесь В инвестировании и в азартных играх есть ключевое отличие - это математическое ожидание итогового результата Математическое ожидание — ещё одна скучная концепция, которая показывает некое среднее значение. Простыми словами это сумма всех возможных результатов помноженных на вероятность результата • Как это работает. У казино всегда есть преимущество – математическое преимущество над вами как над игроком. Чем дольше вы играете, тем больше вероятность, что вы проиграете. казино всегда в выигрывает в долгосрочной перспективе. На фондовом рынке ситуация обратная. У инвестора математическое преимущество. Долгосрочно рынок всегда обыгрывает инфляцию, а следовательно инвестор в выигрыше. Но вопрос всегда в конкретном человеке, чем он занимается инвестированием или играет в казино? • Вопросы на самопроверку (все совпадения случайны): • Есть похожие банки на Сбер и ВТБ Первый прибыльный, с хорошей маржой и понятной историей дальнейшего роста, не делает допку, нет неприятных историй с субординированными облигациями, не берёт убыточные огромные проекты, но уже хорошо вырос в цене и ожидаемая див доходность «всего» 10%. Второй всё это делает, но относительно дешёвый, но намекает на дивиденды большие. Кого вы купите: Первый банк или Второй? • Есть похожая на Аэрофлот компания. Огромное количество проблем из-за санкций, огромные долги, внушительная история доп эмиссий, но если дадут денег, из какого-нибудь национально фонда (опять), то может «стрельнуть» Вы её купите? • Есть сообщения в ТГ каналах, уровня «Справедливая оценка компании ДагЭнергоТелекомГазНефть +150%, уже выросла на 50% за неделю. Запрыгивай в ракету, ещё успеваешь!» Что будете делать? Считаем ответы: 1) Если вы ответили первый, то у вас 1 балл, если второй, то 0 2) Если вы ответили нет, то у вас 1 балл, если да, то 0 3) Если игнорируете, то у вас 1 балл (зачем вы вообще в этих каналах?), если покупаете, то у вас 0 0 - это казино. 3 - это инвестирование. Где-то посередине? Вам лучше 2 счёта завести. Одни для казино, другой для инвестирования. Посмотреть на результат через несколько лет будет интересно. Сегодня опять распродажа, опять столько эмоций под тикерами компаний. А ведь падали совсем мелкие истории. В первом эшелоне обычный шум. Надеялся что-нибудь купить, но ничего из хорошего сегодня не упало. А жаль. - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

🍿 Фискальный тупик под попкорн — и это хорошие новости. Но не для США. В пятницу отшутился по поводу конфликта Трампа и Маска. Но стоит сказать пару слов по делу — потому что тема важная, и к ней мы ещё вернёмся. • База. Формально США могут обслуживать долг сколько угодно — он в долларах, ФРС всегда подстрахует. Но в реальности побочные эффекты уже бьют по системе: — Потолок госдолга снова приближается. С учётом текущего кэша и «чрезвычайных мер» у Минфина остаётся 2–3 месяца манёвра. — Доходности Treasuries уверенно выше 4% (см. рис. 1). «И что?» — спросите вы. А вот что: при ставке выше 4% обслуживание долга растёт быстрее, чем экономика. Получается порочный круг: чем больше занимают → тем выше выплаты по процентам → тем больше нужно занимать. • А причём тут Маск и Трамп? Маск взорвался не на пустом месте — он бизнесмен, и видит, что это путь в тупик (а ещё на его проекты денег не дали). И он такой не один — просто высказался громче всех. А Трамп, который на выборах клялся «бороться с фискальным безумием», теперь предлагает отменить потолок долга и поддерживает законопроект на триллионы дополнительных расходов. Скорее всего, это элемент закулисной сделки — компромисс, чтобы пройти голосование по текущему лимиту. Потому что времени — в обрез. Но оставим это конспирологам. • А если ничего не делать? Опыт Японии подсказывает: да, можно тянуть. Но он же и показывает: это тупик. Стагнация, зависимость от монетизации долга, и всё больше рисков при каждом новом цикле заимствований. • «О доме надо думать» А России с этого что? Забавно, но всё это — нам на руку. Чем глубже США увязают в своём долге, тем меньше у них пространства для жёсткой внешней политики: — дорого вести войны и кампании за рубежом, — дорого удерживать глобальные базы, — дорого сохранять доллар как якорную валюту при убывающей доверии. — и т.п. т.е. как обычный человек, когда много стало платить по кредитке всё сразу становится очень дорогим. Для России это стратегическое окно возможностей: заниматься своим, пока другие тушат свои пожары. Что собственно Трамп и пытается сделать. Отстраняется от поддержки наших оппонентов (одной восточноевропейской страны) и о десятках миллиардов новой помощи (деньгами, оружием и т.п.) им мы уже не слышим почти с год. Отличные новости на мой вкус. Надеюсь всё у полковника Трампова получится с законопроектом «One Big Beautiful Bill Act», так держать 🫡 А это в США ещё фискальный кризис не начался. Так пока, цветочки. Запасаемся попкорном коллеги 🍿. Шоу там ещё устроят не раз. - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

🛡️ Защитник рубля и вкладов: ЦБ против инфляции — и на стороне инвестора. Ставку понизили до 20%, а риторику — затянули потуже (возможность повышения вернули). Ни повода для эйфории, ни паники — просто очередное аккуратное движение в сторону смягчения. Но если копнуть чуть глубже, становится ясно: ЦБ не просто воюет с инфляцией — он защищает инвесторов. Особенно тех, кто не бросается в валюту USDRUBF при первом шуме и продолжает держать деньги в рублёвых инструментах. В свежем посте на @Richard_Happy разбираем: — Почему высокая реальная ставка — это щит для тех, кто инвестирует вдумчиво; — Что ЦБ на самом деле сказал между строк и почему риторика жёсткая, хотя ставка идёт вниз; — Что с инфляцией, банковским сектором, девелоперами (опять вспомнили ПИК PIKK ) , занятостью (поговорили про HH HEAD ) , и как на всё это реагировать рынку вообще и отдельным компаниям в частности; — Кто из компаний окажется под давлением, а кто в своём секторе безопасная ставка; — Как политика регулятора помогает не только экономике, но и власти (в широком смысле). — На какой базе держится уверенность в завтрашнем дне и какие сейчас ожидания по дальнейшей траектории ставки и почему. Хотите понимать, как будет двигаться рынок? — начните с понимания, как мыслит ЦБ. Приятного чтения 🤝 на @Richard_Happy - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

С Пятницей, снижением ставки и щепоткой хаоса, Коллеги! 🥳🔥 Неделя получилась… занятная. Пока индекс МосБиржи и RGBI пытались расти на радостных ожиданиях снижения ставки, в мире происходило не меньше весёлого. Трамп и Маск разругались на весь интернет — кто-то говорит, из-за личной обиды, кто-то — что это заранее прописанный спектакль. В общем, классика жанра: американская политика как цирк. Если вдруг проскочили мимо этой новости — #пятничный_мем всё объяснит 😄 Главное событие на нашем рынке — решение ЦБ. Ставку снизили, но риторику не смягчили. Второй вариант, который мы обсуждали: «снижение + жёсткий комментарий». Но это вторично. Писал в среду: Ни один из них [вариантов] не оправдывает текущую переоценку дальнего края На этом в ОФЗ/Корпораты/Деньги было принято решение ранее купленные выпуски ОФЗ 26238 SU26238RMFS4 / 26230 SU26230RMFS1 / 26243 SU26243RMFS4 обменять на фонд денежного рынка TMON@ Так и получилось. Мы видим небольшой рост доходностей (падение в цене) длинных ОФЗ. Но этого пока недостаточно на мой взгляд. Доходности всех ОФЗ длинней 10-ти лет всё ещё в диапазоне 15,0-15,8% при ставке 20% и заявлениях главы ЦБ: "ЦБ будет осторожен при снижении ставки и может делать паузы между шагами" Т.е. рынок слегка остудили. Вопрос — как быстро снова начнут верить в сказку про быстрое снижение. Ждём свежих данных — и на основе них уже примем решение, какие выпуски снова становятся интересными. На этих выходных — разбор пресс-конференции ЦБ. На следующих — конкретика(список) по облигациям. 🔥 Ставь реакцию, если рад, что мы всё же входим в цикл смягчения. Пусть и не с фанфарами — зато с холодной головой. - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией