Любитель — это не обидно. Обидно — застрять в этом навсегда. Перед заседанием ЦБ особенно видно, как легко увлечься угадыванием: ставка 100 или 200 б.п.? А если сразу 300!? На этом фоне ошибка становится поводом для паники у одних и обычной рабочей ситуацией у других. Это одна из ключевых отличий между подходом любителя и профессионала. За годы на рынке много общался и с начинающими инвесторами — азартными, амбициозными, с горящими глазами. Часто — шумными, уязвимыми к критике, особенно если покритиковал их «любимую» бумагу. И с настоящими профи — тихими, спокойными, с планом и результатом. Причём результатом, который они не носят как медаль, а воспринимают как логичное следствие выстроенного процесса. Ключевые отличия, которые вижу снова и снова: Любитель мечтает о цели. Профессионал строит систему. Типичный пример: Любитель: «Хочу сделать +30% в год» Профессионал: «Какой процесс даст устойчивую доходность на горизонте 10 лет?» Чек-лист. Где вы узнаёте себя? Любитель: – выбор активов случайный – ошибка = трагедия (сижу во флоатерах, а ОФЗ фиксы растут без меня) – обижается на критику – гуглит «куда вложить деньги в 2025» – ждёт, что кто-то похвалит или даст «верную идею» – берёт чужую оценку (будущих дивидендов), не пытаясь посчитать сам. Профессионал: – инвестирует по системе, а не по настроению – ошибается, фиксирует, улучшает – к критике относится нормально, особенно если по делу – сам строит модели (пусть сначала криво, но своё, ошибки можно исправить и стать лучше) – делает то, что считает верным, не следуя хайпу. Если в списке у вас больше «любительских» пунктов — не страшно. Мы все с этого начинаем. Главное — не застрять. Профессионал — это не титул и не количество лет на рынке. Это привычка думать, проверять, не торопиться, быть устойчивым и паническим распродажам и к эйфоричным покупкам. Сохранять способность работать в тишине, когда вокруг шум и хайп. Ключевой вопрос должен быть не "где/что купить?", а "а какая система выбора активов для покупки". 📌 И чтобы не уходить в теорию — вот вам простое домашнее задание: Завтра заседание ЦБ. Попробуйте предположить: — Какой будет шаг по ставке? — Как ЦБ это аргументирует на пресс-конференции? — Как отреагируют разные классы активов: • Акции: вырастут крепкие дивидендные вроде SBER или взлетит весь шлак? • Облигации: ОФЗ в плюсе длинные вроде 26238 SU26238RMFS4 ? Или наоборот — ВДО поднимутся сильнее, потому что "всё налаживается"? Отличный повод потренироваться, коллеги. Не просто быть наблюдателем, а сделать шаг к тому, чтобы действовать не по инерции (что там гуру посоветовали то и взял), а по своей системе. #системаважнееидеи #инвестиции - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

🎢 Минус по инфляции — плюс к фантазиям о 300 б.п. Кратко: Интерес к длинным ОФЗ остался, но участники явно сбавили обороты перед заседанием ЦБ. Инфляция по недельным данным впервые в этом году ушла в минус — что приятно, но во многом сезонно. Консенсус ждёт снижения ставки на 200 б.п., я — на 100. Если увидим 300 б.п., значит, борьба с рецессией вышла на первый план, а инфляцию пока отложили. Подробно: Минфин провёл аукционы в двух выпусках ОФЗ: • 26221 SU26221RMFS0 — с погашением через 8 лет • 26247 SU26247RMFS5 — с погашением через 14 лет По ОФЗ 26221 всё спокойно: размещали остаток на 25,5 млрд руб. Интереса немного, разве что доходность в 14,19% — точно повод для радости в Минфине (при ставке то 20%) А вот 26247 интереснее: спрос составил 126 млрд руб., разместили 81,5 млрд. Для сравнения — на прошлой неделе в похожем выпуске 26245 SU26245RMFS9 спрос был рекордным в этом году — 210 млрд руб. Видимо, в преддверии решения ЦБ профессиональные участники решили сбавить обороты — вдруг сюрпризы? Инфляция продолжает радовать: недельные данные показали -0,05% (рис 1) (впервые в этом году отрицательное значение). Кто-то (не будем показывать пальцем) увидел -0,05% и стал мечтать (в слух) о -300 б.п. Неделей ранее было +0,02%, тогда мечталось хуже? ) Впрочем, сезонность для июля-августа типична — не первый год наблюдаем летние провалы цен. Но тренд всё равно приятно видеть. О том что будет осенью можно пока не думать. 📌 Все ключевые выводы мы уже обсудили ранее. Где последним штрихом в картине были — инфляционные ожидания. Теперь остаётся только ждать заседания ЦБ. Рынок ждёт снижения ставки сразу на 200 б.п. Сам склоняюсь к более сдержанному шагу в 100 б.п., потому что: — Основной вклад в замедление инфляции внес крепкий рубль — дешевели непродовольственные товары, — Но рубль USDRUBF уже перестал укрепляться (см. рис. 2), — А услуги дорожают как ни в чём не бывало, — И сезонный фактор в продтоварах скоро сменится ростом — осень не за горами. А вот если ставку срежут сразу на 300 б.п. — это уже не про инфляцию, а про экономику на грани рецессии. Такой шаг будет означать, что ЦБ вынужден спасать спрос, временно отодвигая контроль над ценами на второй план. Но когда перед властью (в широком смысле) выбор стоит между рецессией и инфляцией — выбор всегда очевиден: рецессию стараются не допустить, а вот с инфляцией... как получится. В общем ставки высоки — в прямом и переносном смысле. Рынок ждёт развязки. Инфляция временно взяла паузу, но структурных причин для эйфории пока нет. Услуги не остывают, рубль перестал крепнуть, а сезонная дефляция скоро закончится. Если ЦБ решится на резкий шаг — это будет не про цены, а про экономику, которой становится тесно в этих процентных рамках. И-Интрига #ОФЗ #Минфин #ЦБ #игравставку - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Новый выпуск облигаций от ПАО «МГКЛ»(доходность до 30% годовых) МГКЛ MGKL выходит с очередным биржевым займом (восьмым по счёту). Размещение выпуска стартует 28 июля и это может быть интересно тем, кто готов работать с ВДО и ищет соответствующие бумаги. Ключевые параметры выпуска: Ориентировочная доходность к погашению (YTM): 28,08–30,6% Купон: 25–27% годовых Срок: 5 лет Объём: 1 млрд руб На что пойдут деньги? Это не рефинансирование старых выпусков. Ближайшее погашение только в конце года в выпуске МГКЛ-001P-01 RU000A104XJ9 Компания направит средства на: — масштабирование розничной сети, — развитие онлайн- и офлайн-каналов ресейл-направления, — пополнение оборотки. В Т-Инвестициях пока не подтверждена возможность участия. Если вам интересно, то лучше написать в поддержку брокера и уточнить возможность участия. Выпуск облигаций с такими ставками и сроком на фоне эйфории долгового рынка сейчас редкость. Но и риски соответствующие (это выпуск ВДО): важно оценить их самостоятельно перед принятием решения коллеги. - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией