Друзья, всем доброго дня! 👋 Сегодня хочу рассказать о своем небольшом опыте с Pre-IPO.🔥 🆒Pre-IPO, предварительное публичное размещение — один из поздних этапов финансирования частной компании, обычно предшествующий первичному публичному предложению (IPO). 🤔Какие риски: 😴 1⃣Риск №1. Не ликвидность активов Первое, что мы должны понимать, когда лезем в pre-IPO инвестиции — мы получаем 🔥неликвидный актив.🔥 Да, компания планирует IPO в течение нескольких лет. Но обещать не значит жениться, а запланировать IPO не значит выйти на биржу. 🤔Что делать, если признаки не сработали, менеджмент передумал, а IPO перенесли или отменили? - Ничего. 👍Лучшее решение — смириться с тем, что мы зависли в активе и ждать другой возможности получить кэш. Проблему ликвидности 🍀нельзя устранить полностью (а иногда даже частично). Pre-IPO сделки показывают высокую доходность не просто так — фактически, это плата за сложность досрочного выхода и связанные с этим риски. Если мы захотим закрыть позицию до IPO, то нам придется найти покупателя и продать акции аналогичной внебиржевой транзакцией.🔥 2⃣Риск №2. Скрытые комиссии Чтобы провести сделку, нам понадобится брокер, который сделает это за нас. Допустим, мы нашли нормального брокера, который продает настоящие акции, а не мошенничает с оффшорными фантиками. Мы приходим к нему и говорим, что хотим купить долю в pre-IPO компании. Брокер находит нужные бумаги и просит комиссию со сделки. Более-менее стандартные условия — от 5 до 10% за вход и 20% с полученной прибыли. Проблема заключается в том, что это может быть не вся комиссия. 🔥Рынок pre-IPO децентрализован. Цена акции формируется в процессе прямых переговоров между продавцом и покупателем. 🤔Что это значит для нас? А то, что нечистоплотный брокер может купить бумаги по $10, продать их нам по $13 и еще сверху выставить стандартные комиссионные условия. В итоге на входе мы фактически заплатим 40% комиссии, вместо ожидаемых 10%. 🔥Нужно хотя бы примерно представлять ходовую цену акций. Самый эффективный способ решить проблему — посмотреть несколько предложений и сравнить их между собой. Это не всегда просто, так как рынок pre-IPO закрытый и информацией делиться не любит. Поэтому зачастую более реальный вариант — прикинуть, по какой цене мы готовы купить акции, и оттолкнуться от этой цены. 3⃣Риск №3. Ажиотаж на рынке IPO В 2020 году рекордное количество компаний вышли на биржу. С одной стороны это круто — 🆒рынок растет, частные компании получают ликвидность, инвесторы зарабатывают🆒. 🛑Но есть и минусы. Главная опасность заключается в том, что бурный рост часто приводит к завышенным оценкам и формированию финансового пузыря. Особенно, если рост вызван низкими процентными ставками и бесконечным вливанием денег в экономику.🛑 🛑Короче говоря, прямо сейчас на рынке IPO все очень хорошо. Но если завтра ситуация изменится, и бум IPO закончится, то pre-IPO компании тоже попадут под удар.🛑 😅Те из них, кто не успеет выйти на биржу, отложат процесс на неопределенный срок. Скорее всего, такие компании потеряют в оценке. Инвесторы, которые покупали частные бизнесы в надежде на краткосрочный апсайд и выход через фондовый рынок, зависнут в активах.😅 От этого защититься, увы, никак нельзя. Мы говорили в начале статьи, что низкая ликвидность активов является ключевой особенностью pre-IPO сделок. Ситуация на фондовой бирже — катализатор. Иногда она решает проблему ликвидности, иногда усугубляет ее. Продолжение следует.... #ipo #кармани #carmoney #сердце_пульса $CARM