С момента экспоненциального роста интереса к фондовому

рынку в начале 2021 года, когда ключевая ставка достигла исторического минимума в 4,25%, поведенческие модели инвесторов начали заметно меняться. Склонность к риску подтолкнула многих перейти с депозитов на фондовый рынок в поисках более высокой доходности. С тех пор количественные и качественные показатели интереса к инвестициям продолжают расти. Да, денежная масса тоже увеличивается, и любые оценки стоит корректировать с учетом этого фактора, но главный тренд остается неизменным — финансовая грамотность инвесторов постепенно повышается. Многие уже смогли четко сформулировать свои цели. Для части инвесторов такой целью стал стабильный ежемесячный денежный поток. И один из наиболее подходящих инструментов для этого — облигации. Спрос рождает предложение: например, появился фонд $TPAY , который позволяет просто размещать средства в ETF и получать ежемесячные выплаты порядка 1–2%. В портфеле фонда — эмитенты с кредитным рейтингом АА-. Но если вы хотите собрать более надежный и гибко настраиваемый портфель самостоятельно, стандартные решения уже подходят не всегда. Например, кто-то хочет увеличить выплаты в июне — под отпуск, а в декабре — под подарки и праздничные расходы. В таком случае облигационный портфель можно сконфигурировать буквально под себя. Поэтому сегодня разберем, что можно сделать из ОФЗ. Если вам требуется агрессивная ставка на снижение ключевой ставки и вы готовы принять риск сценария ее повышения, то логично сфокусироваться на длинных ОФЗ с фиксированным купоном и максимальной дюрацией. На другом полюсе находятся ОФЗ с плавающим купоном. Они подходят тем, кто хочет минимизировать риск потерь от изменения ключевой ставки. Купоны по таким бумагам в большинстве случаев пересчитываются исходя из среднего значения RUONIA за 7 дней до выплаты и во многом отражают текущую ставку Банка России. Я же предлагаю более сбалансированный подход. Такой портфель сочетает фиксированные купоны и флоутеры, а также позволяет самостоятельно усиливать выплаты в нужные месяцы — просто докупая соответствующие выпуски. При этом важно помнить: большинство ОФЗ выплачивают купоны два раза в год. То есть, выбирая облигацию под определенный месяц, вы автоматически получаете вторую выплату примерно через 182 дня. Плавающий купон в ОФЗ это в большининстве случае 91 день купонного периода. Мой выбор выглядит так: • Январь — 26239, 26212 и 29019. Короткая $SU26212RMFS9 позволяет быстрее зафиксировать рыночные ставки, если они вырастут, а также дает возможность оперативно переложиться в другие активы при появлении интересных альтернатив после погашения. $SU26239RMFS2 формирует основу стабильного денежного потока. $SU29019RMFS5 балансирует процентный риск и дает дополнительную возможность для реинвестирования в 2029 году. • Февраль — 26240, 26207 и 29023. • Март — 26244 и 29013. • Апрель — 26253. • Май — 26247. • Июнь — 26249. В итоге получается портфель из 11 облигаций, который легко реплицируется примерно на каждые 11 тысяч рублей капитала. Такой набор дает фиксированный ежемесячный денежный поток от 54,85 ₽ до 75,54 ₽ в месяц, плюс дополнительные ежемесячные выплаты от флоутеров. Итого около 100 рублей. Главное преимущество такого подхода — гибкость. Вы можете самостоятельно настраивать график выплат, усиливать отдельные месяцы, управлять процентным риском и адаптировать портфель под свои финансовые цели и образ жизни.