Про облигацию ОФЗ 26239

Как в портфеле начали появляться новые имена В прошлом посте рассказал, как в январе 2025 года купил 41 облигацию без нового пополнения счёта. Но покупки тогда приходились на уже знакомые компании — Интерлизинг и Энерготехсервис. Второй выпуск Интерлизинга добавил новую позицию, однако деньги по-прежнему были вложены в того же эмитента. Ближе к концу лета состав портфеля начал расширяться. 29 августа я купил первую облигацию СФО ТБ-4 $RU000A10CFK2 Начал с одной бумаги, затем постепенно докупал. К концу октября их стало 42, а к концу декабря — уже 108. В ноябре появились ещё две позиции. 13 ноября купил первые семь облигаций Балтийского лизинга $RU000A10CC32 До конца месяца добавил ещё одну, а в декабре — ещё 38. В тот же день приобрёл три облигации СФО ТБ-5 $RU000A10DBM5 В декабре добавил четвёртую. К концу года эти позиции выглядели так: — СФО ТБ-4 — 108 облигаций; — Балтийский лизинг — 46 облигаций; — СФО ТБ-5 — четыре облигации. В декабре в портфеле появились и первые ОФЗ — государственные облигации. 10 декабря купил семь ОФЗ 46023 $SU46020RMFS2, а 15 декабря добавил ещё четыре. 26 декабря приобрёл три ОФЗ 26239 $SU26239RMFS2 Таким образом, к концу 2025 года у меня было 11 выпусков облигаций, а вместе с акциями — 15 позиций, Годом ранее — шесть выпусков и десять позиций. При этом крупные вложения в Арензу и Интерлизинг сохранялись: — Аренза — 230 облигаций; — Интерлизинг 001Р-07 — 154 облигации; — Интерлизинг 001Р-08 — 148 облигаций. Количество позиций выросло, но само по себе это ещё не означало широкого распределения рисков. Два выпуска Интерлизинга оставались обязательствами одной компании. Балтийский лизинг добавил нового эмитента, но увеличил вложения в ту же лизинговую отрасль. Оглядываясь на этот период, я вижу первые шаги к более широкому составу портфеля. Появились новые направления для покупок, хотя концентрация вложений по-прежнему требовала внимания. Принцип моей «морской пенсии» оставался прежним: полученные выплаты я оставлял на счёте и направлял на следующие вложения. Купоны приносили доход, а амортизация возвращала часть капитала, который можно было снова использовать. В следующем посте подведу полные итоги 2025 года: сколько денег внёс на счёт, сколько получил купонов и возврата капитала и какую сумму направил на покупки. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Решил навести порядок на ИИС и избавиться от лишних выпусков Продано: $SU26218RMFS6 5 шт. $SU26239RMFS2 5 шт. $SU26241RMFS8 5 шт. $SU26251RMFS7 5 шт. Ранее покупал эти 4 выпуска, собирая с их помощью купонную карусель, но осознал математическую и психологическую несостоятельность данной инвест. идеи. На деле я получал купоны с этих бумаг на уровне ~6-9% и докупать их не было особого смысла. Распылять свои пополнения на 5-6 выпусков, ради ежемесячного поступления купонов. В итоге получалось так, что эти выпуски попросту мешались в купонном календаре по 200-250₽ в их целевые месяцы, но этого даже не хватило бы на покупку очередной бумаги. Что бы достичь отметки купона в целевом месяце около цены этой бумаги, нужно было бы дробить ежемесячное пополнение на выпуски, теряя купонную доходность по выпускам $SU26252RMFS5 (12.5%) и $SU26249RMFS1 (11%). Это просто бы вызывало лишние операции каждый месяц, но не имело бы инвестиционного смысла и явно проигрывало бы моей нынешней стратегии. Средства полученные с продажи бумаг отправил на покупку $SU26252RMFS5 в количестве 17 шт. Теперь на счете имею: > $SU26249RMFS1 40 шт. > $SU26252RMFS5 47 шт. Теперь на ИИС хороший шахматный график купонов в течении года из четырех месяцев: апрель, июнь, октябрь, декабрь. Благодаря купонам в эти месяцы смогу докупать эти выпуски запуская, всеми любимый, сложный процент. Так же теперь ежемесячное пополнение увеличивается с 30 тыс. ₽ > до 40 тыс. ₽ До конца 2026 года вся сумма пополнений будет направляться на ИИС, а в следующем году буду решать, как распределять сумму пополнений между ИИС и брокерским счетом, потому что смысла отправлять свыше 400 тыс. ₽ в год на ИИС нет. Напишите в комментариях, что думаете на счет моих решений и как бы поступили Вы?

ОФЗ 26239 дает 15,4% годовых при нулевом кредитном риске ОФЗ 26239 (SU26239RMFS2) торгуется по 734,6 ₽, то есть с дисконтом около 27% к номиналу, и предлагает доходность к погашению 15,4%. При этом риск дефолта эмитента (Минфин РФ) близок к нулю - рейтинг AAA у всех российских агентств (Эксперт РА, АКРА, НКР, НРА). Что внутри: - Цена 734,6 ₽ (72,9% от номинала 1000 ₽) - Купон фиксированный 34,4 ₽, 2 раза в год, годовой поток 68,8 ₽ - Погашение 23.07.2031, дюрация около 6 лет - Ключевая ставка ЦБ 14,25%, спред к ней около 1,12 п.п. Почему это интересно частному инвестору: Главный риск тут не кредитный, а процентный. Доходность 15,4% уже включает и купон (около 9,3% годовых), и дозревание дисконта до номинала к погашению. Если ключевая ставка начнет снижаться (базовый сценарий ДКП), цена бумаги вырастет - при сдвиге рыночной доходности на 1 п.п. цена теоретически прибавит примерно 6% за счет дюрации. То есть сверх YTM 15,4% появляется ценовой апсайд. Если ставка останется высокой, цена зависнет у 734,6 ₽, и вы получите те же 15,4% годовых - что все равно заметно выше ставок по большинству депозитов. Условие одно: держать до погашения 23.07.2031. Подводные камни: - Ликвидность низкая (объем торгов около 1000 бумаг), на крупных суммах будет проскальзывание. Для небольшого капитала риск минимален. - Купоны облагаются НДФЛ, чистая доходность чуть ниже номинальной. - НКД при покупке 1,1 ₽ - мелочь, но учтите. Вывод: это защищенный от дефолта денежный поток с доходностью выше вкладов и потенциалом роста цены при смягчении ДКП. Подходит тем, у кого горизонт до 2031 года и кто готов терпеть волатильность цены по пути. Главное - не выходить из позиции досрочно в неудачный момент, иначе YTM не реализуется. Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. $SU26239RMFS2