"Башнефть" опубликовала финансовые результаты по МСФО по итогам 2024 года. Выручка нефтяника выросла на 10,8% г/г до 1142,8 млрд руб., однако EBITDA упала на 22,6% г/г до 188,6 млрд руб., а чистая прибыль акционеров - на 41,0% г/г до 104,7 млрд руб. Рост выручки связан преимущественно с более высокими рублёвыми ценами на нефть. При этом "Башнефть" на фоне фокуса на нетфепереработке сильнее прочих нефтяников пострадала от снижения маржинальности данного направления. На прибыль также негативно повлияли дополнительные расходы по отложенному налогу на прибыль. Финансовые результаты "Башнефти" позволяют рассчитывать на выплату 147 руб. на акцию в качестве дивидендов за год, что соответствует 11,3% доходности на а.п. и 5,7% на а.о. "Башнефть" имеет одну из наиболее консервативных дивидендных политик в секторе и направляет на выплаты лишь 25% прибыли по МСФО. Пока что в 2025 году рыночная конъюнктура остаётся негативной для "Башнефти" - маржинальность переработки нормализовалась после нескольких лет повышенных значений, а дополнительное давление на бизнес оказывают снизившиеся рублёвые цены на нефть. $BANEP $BANE $BNM5 $BNU5