Что такое американские депозитарные расписки (АДР)?

Войти

ЧТО ТАКОЕ АДР? Американские депозитарные расписки (АДР) - это вид ценных бумаг, созданный для того, чтобы упростить американским инвесторам доступ к зарубежным инвестициям. АДР выпускается американским банком и представляет собой одну, несколько или долю акций иностранной компании. При этом сами акции компании, лежащие в основе АДР, формально принадлежат банку, который выпускает АДР. Права инвесторов, владеющих АДР, регулируются, в том числе, депозитным соглашением между банком и компанией, выпустившей базовые акции. АДР могут торговаться как на бирже, так и на внебиржевом рынке. Торги и расчеты по сделкам с АДР, обращающимся на бирже, ничем не отличаются от торгов и расчетов по акциям американских компаний. Давайте посмотрим на состав некоторых АДР, которые торгуются на Санкт-Петербургской бирже: •АДР выпущены банком JPMorgan Chase Bank на акции фармацевтического гиганта Novartis AG (Швейцария) удостоверяют права в отношении 1 акции компании. •АДР {$RDS.A} (JPMorgan Chase Bank) на акции энергетической компании Royal Dutch Shell, зарегистрированной в Великобритании. Одна АДР {$RDS.A} удостоверяет права в отношении 2 акций компании. •АДР {$SHI} (Bank of New York Mellon) на акции крупнейшей китайской нефтяной компании Sinopec Shanghai Petrochemical, удостоверяют права в отношении 100 акций компании. Акции, на которые выпущены АДР, это самостоятельные ценные бумаги, которые торгуются за пределами США, как на биржах (европейских, азиатских), так и на внебиржевых рынках, как правило, в локальных валютах. АДР могут быть выпущены как при участии компании эмитента акций, которые лежат в ее основе, так и самостоятельно американским банком. При этом стоимость депозитарных расписок всегда коррелирует со стоимостью оригинальных акций. Так, например, недавно китайский поисковик Baidu провел дробление собственных акций в соотношении 1 к 80. АДР ранее удостоверяли права в отношении 0,1 (одной десятой) части акции. После дробления их состав был изменен, теперь они удостоверяют права в отношении 8 акций оригинальной компании. Компания, на базе которой была сформирована АДР, может выплачивать дивиденды акционерам. В таком случае банк, выпустивший АДР, конвертирует эти выплаты в доллары США и выплачивает владельцем АДР за вычетом комиссии за свои услуги по обработке дивидендной выплаты. Как правило, с владельцев АДР взимается ежегодная комиссия за обслуживание программы АДР, предназначенная для компенсации расходов и оплаты услуг банка, выпустившего расписки. Эти сборы в среднем составляют от $ 0,01 до $ 0,05. Депозитарные расписки на иностранные ценные бумаги выпускают не только в США, на европейских площадках такие финансовые инструменты тоже довольно популярны. Для них обычно используется название ГДР - глобальные депозитарные расписки. Пример знакомой вам ГДР, которая торгуется на Санкт-Петербургской бирже, это {$TCS} , выпущенная банком JPMorgan Chase, и которая обращается на Лондонской фондовой бирже. Кстати, уже скоро на Санкт-Петербургской бирже появятся новые ГДР на акции некоторых российских компаний. Итак, подведем итог: •Дивиденды, выплачиваемые эмитентом своим акционерам в локальной валюте, банк-эмитент конвертирует в доллары. На размер дивидендов влияют курсы валют. •Банк, выпустивший расписки, может взимать комиссию за хранение ценных бумаг и обработку дивидендов. •Одна АДР не всегда соответствует одной акции, то есть в одну АДР может быть включено несколько акций, от чего цена возрастет пропорционально их количеству. •Дивидендные отсечки для владельцев акций и АДР на эти акции могут устанавливаться на разные даты. По состоянию на 23 марта 2021 года на Санкт-Петербургской бирже торгуются 50 депозитарных расписок, среди которых , , , , и многие другие. Посмотреть полный список можно здесь (вид >>> депозитарные расписки)