Финансовые итоги 2025: рост выручки и дивиденды Т‑Банка 6–7%

Войти

Финансовые итоги 2025 года выглядят внушительно и без лишних оговорок. Выручка взлетела на 31.2 процента до отметки 43.45 млрд рублей. EBITDA подросла на 24.4 процента и достигла 13.3 млрд рублей. Чистая прибыль прибавила скромнее всего 8.5 процента и зафиксировалась на уровне 11 млрд рублей. Основным драйвером такого скачка в доходах стала покупка сети клиник Эксперт и довольно бодрый органический рост сопоставимых продаж на 15.6 процента год к году. Компания уверенно обгоняет общие темпы рынка частной медицины и продолжает отъедать долю у менее расторопных конкурентов. Почему же прибыль росла не так бодро как выручка. Всему виной два фактора. Первый это проседание процентных доходов из за уменьшения денежной подушки на балансе деньги ушли на щедрые дивидендные выплаты. Второй момент это возросшая амортизация которая напрямую связана с консолидацией приобретенного актива Эксперт. По сути это технические моменты которые немного смазывают итоговую чистую картину но не имеют прямого отношения к операционной эффективности основного медицинского бизнеса. Сам по себе денежный поток от операций остается здоровым и позволяет смотреть в будущее с умеренным оптимизмом. Устойчивый рост и развитие сети в 2026 году скорее всего продолжатся. Компания нашла работающую модель масштабирования и пока успешно ее реализует. Если опираться на текущие котировки то дивидендная доходность по итогам 2026 года может составить от 6 до 7 процентов. Это не самый высокий показатель на рынке но для бизнеса из сектора частной медицины с его стабильным спросом и хорошей маржинальностью выглядит вполне достойно. Вопрос лишь в том насколько агрессивно менеджмент продолжит сделки M&A и не перегрузит ли баланс новыми долгами в погоне за расширением географии присутствия. 📝 Кстати, в профиле я уже дал ТОП-5 акций, которые стоит купить прямо сейчас.📈 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

💸 Озон OZON: первые дивиденды — 70 рублей, но с оговорками Совет директоров Озона рекомендовал финальные дивиденды за 2025 год в размере 70 рублей на акцию. Для дебютных выплат в истории компании — нормально. Само наличие дивидендов, пусть и скромных, слегка повышает привлекательность этого e-commerce-игрока . На выплату направят 15 млрд рублей. В 2026 году планируют выплатить уже 30 млрд рублей, то есть дважды по 70 рублей за год. Годовая дивидендная доходность получится около 3% от текущей цены. Логика простая: компания роста начинает делиться прибылью, как когда-то Яндекс. В будущем выплаты могут наращивать. Но у многих возникает резонный вопрос: какие дивиденды при отрицательной чистой прибыли за год? Смотрим поквартально: 1КВ2025 — убыток 7,89 млрд рублей, 2КВ2025 — уже плюс 0,359 млрд, 3КВ2025 — 2,94 млрд, 4КВ2025 — 3,66 млрд . За последние три квартала заработано почти 7 млрд рублей чистой прибыли. Однако на выплату дивидендов за 2025 год потребовалось 15 млрд, а в 2026 году хотят направить 30 млрд. Цифры не сходятся: свободный денежный поток (FCF) составляет минус 55,7 млрд рублей . Но это не катастрофа: у Озона в кэше почти 850 млрд рублей, и 30 млрд — это всего 3,5% от этой суммы. За всей этой историей стоит требование АФК Системы, которая нуждается в любом дополнительном денежном потоке. Риск в том, что дивиденды могут быть не обеспечены операционными результатами, а идут за счёт накопленного кэша. 📝 Кстати, в профиле я уже дал ТОП-5 акций, которые стоит купить прямо сейчас.📈 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🥇 Золотой сектор: кто в фаворе, а кто в осени За месяц драгметалл просел на 8,6%, уйдя от исторических вершин, но всё ещё стоит дорого . Золотодобытчики отреагировали по-разному: Полюс -9,5%, ЮГК -16,5%, Селигдар -18%. Но динамика акций за месяц — не главное, важнее фундаментальная подоплёка. Селигдара из фаворитов вычеркиваю сразу. Бизнес убыточный, чистый убыток по МСФО за 9 месяцев 2025 года составил 7,7 млрд рублей . Компания сама загнала себя в зависимость от золота и не может выбраться. По ЮГК главная проблема — корпоративная неопределённость: 67,25% акций перешли государству, ЦБ требует оферту миноритариям, а механизма нет . Минфин анонсировал продажу пакета на открытом аукционе, но кто станет новым мажоритарием — большой вопрос . Остаётся PLZL. Из всего шлака на бирже — наиболее адекватный вариант. Но покупать на фоне коррекции золота и нейтрального отчёта за 2025 год сомнительно. Производство в 2025-м упало на 16%, до 2,53 млн унций, а TCC выросли почти вдвое, до $739 за унцию . В 2026 году объём останется на уровне 2,5–2,6 млн унций. Казначейский пакет не подкупает, учитывая, что производство не растёт. P/E = 9,65 — это справедливое значение для текущей конъюнктуры. Полюс стоит недостаточно дёшево, чтобы к нему присматриваться. О других золотодобытчиках вообще молчу. 📝 Кстати, в профиле я уже дал ТОП-11 облигаций, которые стоит купить прямо сейчас.📈 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🐟 AQUA — тяжелый год и слабые надежды Отчет по РСБУ за 2025 год вышел откровенно слабым. Выручка сократилась в 3.6 раза и составила 1.41 млрд рублей против 5.156 млрд годом ранее. Валовая прибыль упала в 3.7 раза до 1.36 млрд рублей. Чистая прибыль обвалилась в 4.3 раза до 1.13 млрд рублей. Это худшие цифры за последние пять лет. Однако на операционном уровне просматриваются проблески. Биомасса в воде выросла на 33%, а объем реализации во втором полугодии увеличился почти в 2 раза относительно первого. Если эта тенденция сохранится, следующие отчеты могут выглядеть значительно приличнее. Техническая картина пока не дает поводов для оптимизма. Бумага пыталась удержаться в районе минимумов весны 2022 года, но попытки выглядят неуверенно. Сохраняется риск ухода ниже, ориентировочно в зону 350 рублей с возможным тестом шипа 2022 года на 300-310. Текущие отскоки на фоне перепроданности не должны вводить в заблуждение — говорить о развороте преждевременно. Долгосрочная стратегия компании по наращиванию производства до 60 тысяч тонн и развитию мальковых заводов никуда не делась, но момент для входа пока не сформирован. 📝 Кстати, в профиле я уже дал ТОП-5 акций, которые стоит купить прямо сейчас.📈 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🏥 $MDMG и эффект масштаба 👶

🏥 и эффект масштаба 👶