Торговый дневник MOEX

. 2025: итоги 3 кварталов Закончился сентябрь, пришло время подвести итоги трех кварталов по публикуемому портфелю. 1. Напомню основную цель портфеля: проверить гипотезу, что и диверсифицированный портфель может давать хорошую доходность, сравнимую с качественным концентрированным, может обгонять индекс. С начала года решил оставить в модельном портфеле только акции и валютные позиции. Позиции рублевые долговые не отображаются и не учитываются в результатах. Кэш прилетает из ниоткуда и улетает туда же. Открыть вклад либо купить lqdt каждый может самостоятельно без большого труда. Интерес проверить в том, помогают ли заработать больше более сложные инструменты рынка. 2. Расчет доходности портфеля ведется так же, как в прошлом году - через среднее арифметическое понедельное. Доходность складывается из трех величин: открытые позиции, закрытые позиции, поступления (дивиденды и купоны от валютных облигаций). Отдельно подведу итоги портфеля акций и всего портфеля с учетом юаневой облигационной части. Начало портфеля. Сальдо начальное по акциям: -129 574 рубля, сальдо начальное по портфелю: -57 864 рубля. Сальдо по закрытым сделкам: 0, сальдо по выплатам: 0. За 9 месяцев по портфелю акций: - бумажная прибыль: 480 271 рублей - зафиксированная прибыль: 3 948 рублей - выплаты (дивиденды): 203 790 рублей - итого прибыль: 817 583 рублей - средневзвешенная стоимость вложений (среднеарифметическое понедельное за время публичного учета с начала года): 4 362 178 рублей - прибыль за 9 месяцев составила 18,7% от средневзвешенной стоимости вложений или 25% годовых. За 9 месяцев по всему портфелю: - бумажная прибыль: 522 321 рублей - зафиксированный убыток: -91 938 рублей - выплаты (дивиденды и купоны): 262 596 рублей - итого прибыль: 750 843 рубля - средневзвешенная стоимость вложений: 5 762 829 рублей - прибыль за период составила 13% или 17,4% годовых. 3. Сравним с безрисковой ставкой и MCFTR (индекс Мосбиржи полной доходности брутто). В начале 2025 г. в банке ТКБ можно было открыть вклад под 23% годовых на 370 дней, что дает доходность за три квартала в 17,25%. В LQDT за 9 месяцев, если верить графику, можно было получить доходность в размере 16,2% или 21,5% годовых. MCFTR за период дал убыток -0,8% или -1,1% годовых. 4. Как видно, на пройденном отрезке времени портфель где-то выиграл, а где-то проиграл альтернативам: акционная часть показала существенно лучшие результаты, чем индекс (18,7% у портфеля акций против -0,8% у MCFTR), но в части всего портфеля альтернативы оказались доходнее (прибыль 13% у портфеля против прибыли 17,25% у вклада и 16,2% у LQDT). Все это промежуточные результаты, пока мало что говорящие об успешности или неуспешности выбранной стратегии. Минимальный срок для хоть какого-то подведения итогов – один год. Стратегию не меняю, продолжаю покупать/продавать бумаги по прежним принципам. Диверсификацию не снижаю. Показанный результат получен при среднем количестве бумаг в портфеле более 25. По мере падения рынка и снижения ставки (если оно продолжится) все больше бумаг будут отвечать критериям включения в портфель, ограничивать покупки не буду. Принципы отбора таковы, что тридцатая бумага настолько же хороша для получения дохода, как и первая, различается лишь потенциальный апсайд – когда он раскроется, я не знаю, следовательно, покупаю обе, раз цена интересная. Со следующего года, возможно, изменю правила отбора, чтобы посмотреть, что будет, если искусственно ограничивать количество бумаг. Но это будет потом. Валютные бумаги продолжаю держать, ставка на девальвацию в силе. 5. В итоге первые три квартала имеют смешанные результаты. Однако инвестиционных цыплят считают, как минимум, под елочкой. Поэтому подход не меняю, придерживаюсь выбранной системы. Подытоживая: продолжаю эксперимент, следующее подведение итогов в конце года.