Отчетность Экспобанка: анализ финансовых показателей

Войти

Экспобанк 950 страниц отчетности. С 2015г. Банк обслуживает преимущественно крупные компании через кредитование на 19млрд. Средний и малый бизнес совокупно на 15млрд. Работа с физ.лицами - на 5млрд, не развита, проще говоря. Это крайне плохо, так как именно физические лица могут обеспечить нам приток денежной ликвидности, не считая ЦБ. С каких ши-ши нам кредитовать крупные организации? Можно подумать, что будет сотрудничество с этими организациями, только вот крупные организации предпочтут банки с куда более высоким рейтингом, нежели нас. Ещё, так как это банк, здесь нужно иметь норму обеспеченности/достаточности капитала, грубо говоря, чтобы у нас было больше 8% собственных средств перед всеми обязательствами. Если мы не сможем соблюдать это правило, то наш оштрафует ЦБ, запретит заниматься определённым видом операций или же при очень грубом нарушении отзовёт лицензию. Прибыль в 2015г составила 2млрд при капитале 71млрд. Собственных средств у нас на 9млрд. Все ок. 2016: Очень много было погашений по кредитам. С 38млрд выданных кредитов осталось выданных на 14млрд. Одни только крупные компании погасили свою задолженность перед нами на 15млрд. И теперь что, нам искать дальше новые крупные компании? Непрагматичный подход. Прибыль 3млрд при капитале 66млрд, собственных средств на 12млрд. Все ок. Прибыль выше, чем в 15 году, но половина из неё (1.8млрд) из-за приобретения бизнеса ниже рынка. Прибыль же от основной деятельности ниже 15г(2млрд) и составляет 1.2млрд. {$RU000A102WL1} 2017г: Так как наша деятельность - кредитование. Нужно смотреть за кредитным портфелем. 38.7млрд(15г)-15.7млрд(16)- 27млрд(17). То есть ещё не восстановились до уровня 15 года. При этом прибыль 1.6млрд, капитал 61млрд, собственный капитал 12.7млрд, укладываемся в норму. Кредитный портфель восстановился до уровня 15г и составил 39млрд. С 18 года руководство осознало потребность в физических лицах и начало полноценную работу в этом направлении. Например, физ.лицам было выдано 15.2млрд, тогда как крупному бизнесу выдано на 14.8млрд. С этого момента мы не только выдаём людям кредиты, но и получаем на счета депозиты от людей. Зарабатываем репутацию среди населения. Ещё отмечу, что количество людей, работающих в банке, только растёт. 561чел(15)-555(16)-619(17)- 715(18) Начинают просматриваться очень маленькие проблемы, если крупный и средний бизнес погашает свои задолженности, то вот малый бизнес и физ лица имеют просрочки на 1млрд. Не так страшно. Прибыль 1.6млрд при балансе 80млрд, собственные 14.2млрд, укладываемся в норматив 8%, у нас он 14.2% если считать абсолютно все обязательства. {$RU000A100YT4} 2018г: Кредитный портфель восстановился до уровня 15г и составил 39млрд. С 18 года руководство осознало потребность в физических лицах и начало полноценную работу в этом направлении. Например, физ.лицам было выдано 15.2млрд, тогда как крупному бизнесу выдано на 14.8млрд. С этого момента мы не только выдаём людям кредиты, но и получаем на счета депозиты от людей. Зарабатываем репутацию среди населения. Ещё отмечу, что количество людей, работающих в банке, только растёт. 561чел(15)-555(16)-619(17)- 715(18) Начинают просматриваться очень маленькие проблемы, если крупный и средний бизнес погашает свои задолженности, то вот малый бизнес и физ лица имеют просрочки на 1млрд. Не так страшно. Прибыль 1.6млрд при балансе 80млрд, собственные 14.2млрд, укладываемся в норматив 8%, у нас он 14.2% если считать абсолютно все обязательства . 2019г: При этом мы постоянно покупаем различные бизнесы, хорошее приобретение было "курскпромбанк". Всё присоединяют к основному бизнесу через реорганизацию. Плоды от направления в сторону физиков только растут, кредитование ещё сильнее отходит от крупного бизнеса, заостряя внимание на физиков и малый-средний бизнес. Поток депозитов от физ.лиц только растёт. Продолжение в комментариях. {$RU000A103RT2}

А ведь наш банк отказался публиковать отчётности за 21год в общем и за 22г. По нормативу достаточности в 21 году мы явно проходим хорошо, капитал у нас есть. Дальше включаем логику. 22 год был очень плохой на прибыль, так как из-за 20% ключевой ставки мы давали люди деньги на депозиты под 20-23%. Хоть это были и краткосрочные вклады, но такие расходы явно сильно ударят по нашему доходу. Он может быть крайне мал. А если ещё вспомнить февраль, когда был массовый вывод денег из банков, то может быть такое, что из нашего банка вывели деньги и закинули в более надёжный банк. Как вариант, почему и нет. И могут быть вопросы с достаточностью капитала, я думаю, что мы все равно выше порогового значения 8%. Есть у нас суборд на 60млн долларов и 20млн долларов, 20млн мы погасили ещё в 2021г, остался бессрочный на 60млн долларов, это примерно 4.2млрд рублей. И мы, грубо говоря, можем отказаться от выплат по суборду в условиях 2022 года, только тем самым выстрелим себе в ногу. Так как суборд в 4млрд рублей у нас находится в капитале, если мы откажемся от него, мы явно будем не в лучшем положении. Грубо говоря, выкидываем 4млрд из капитала, у нас понизится итоговая достаточность капитала в район 12.6%.

USDRUB я думаю стоит зафиксировать в голове курс доллара на уровне 104р на 22 ноября 2024 года, чтобы в дальнейшем понимать, насколько-почему-и как изменится курс. А то мы с вами копаемся в облигациях, смотрим на риторику ЦБ, на инфляцию в первую очередь, но не берем в расчет доллар, который также толкает инфляцию наверх. Поскольку еще больше полугода назад было экстренное совещание при росте доллара до 100р, то сейчас это не вызывает обеспокоенности. Но дело вот в чем, инфляция рубля и инфляция доллара сейчас значительно различаются. Ключевая ставка в США 4,75-5% против нашей 21%. А инфляция стремится, в целом, к ключевой ставке. Поэтому будет важным посматривать на курс доллара, который отрубили здесь на бирже. ====для справки (ФРС снизила ключевую ставку, и сразу на 50 базисных пунктов – с 5,25-5,5% до 4,75-5%. Это произошло на фоне устойчивого снижения уровня инфляции в стране. ФРС повышала ставку на 10 заседаниях подряд – с 0,25% в начале в 2022 г.) То есть там начался цикл снижения ставок. У нас все еще цикл роста с 7,5 до 21% и пока не особо видно конца на фоне поступающих данных по выросшей еженедельной инфляции.

Инфляция с 12 по 18 ноября ускорилась до 0,37% после 0,3% и 0,19% двумя неделями ранее. Тогда как США понижают свою ключевую ставку, у нас она продолжает расти, что увеличивает разрыв между инфляцией доллара и рубля. Но пока держат на уровне 100р за доллар. Дальнейшее повышение ключевой ставки подтолкнет доходности облигаций к 33-40% годовых (с низким рейтингом). Крупный бизнес потихоньку начинает спускаться вниз: (убытки) Сегежа RU000A1041B2, Мвидео RU000A106540 , Газпром RU000A0ZZES2 , Транснефть (введение 40% налога на прибыль вместо 20%), Роснано, геология (окологосударствкнные конторы с убыточными результатами, что ведет к техническим дефолтам) ГК самолет, ВУШ (значительное падение прибыли) и прочие компании в том же темпе.. бизнес очень сильно душат, про малый и средний бизнес , я не знаю, как они поддержат свою доходность. Наступает значительно худшее время, будьте аккуратны с выбором компаний, особенно с малыми и средними. Это не продлится месяц-два, это будет намного дольше. Вы это прекрасно понимаете. Если вы здесь до сих пор, и у вас есть убытки, не переживайте, главное, чтобы ваши инвестиции дошли до периода погашения. Никто не ожидал такой резкий подьем ставок, поскольку это просто не бьется с логикой. Ведь удорожая производство текущими кредитами, компании не расширяют производство, тогда как спрос остается. И зачем они бьют по предложению, мне не понятно. Попутно государство увеличивает налоги, не останавливаясь вводит новые, теперь увеличивают налог на мощность авто, дальше с нового года уменьшат скидку на штрафы, увеличат сами штрафы. И я прекрасно понимаю, но выбора у нас другого нет, кроме как пройти это, самого достало читать в новостных пабликах «это вырастет в цене, это подорожает, это дефицит» такое ощущение, что им (новостным группам) выгодно вызывать у подписчиков негатив. 2025 год будет ключевым, все пойдут в ва-банк. Украина, Россия, США. И тем более ЦБ РФ. Надеюсь, что перемирие настанет как можно быстрее, потому что при текущей инфляции в 0,37% это уже около 18% годовых. Но все равно не верится в то, что это может произойти. Слишком большие бюджеты выделены на военку.