Sid_the_Sloth
Sid_the_Sloth
27 сентября 2023 в 18:02
💵Фонд $TLT – почему купил и чем он так важен Давно хотел написать пост про TLT, но не было повода. А тут повод нашёлся – я наконец-то добавил фонд в свой портфель. 💸Добавил, правда, всего 1 лот, отдав за него ровно 90$. ❗️Сам инструмент, к сожалению, доступен только для квалов. НО! Понимание принципов его ценообразования и того, ПОЧЕМУ я решил его купить именно сейчас – это, на мой взгляд, очень важно и полезно для любого инвестора. Потому что TLT, как зеркало, отражает фундаментальные процессы в макроэкономике. 🇺🇸В его названии отражена вся суть стратегии: TLT содержит в себе пачку длинных бондов Казначейства США. Это крупнейший в мире ETF с таким профилем. В последние месяцы у фонда колоссальный спрос со стороны инвесторов, в том числе и российских. Приток клиентских денег в TLT уже второй год держится на 10-летних максимумах: более $20 млрд в сумме с марта 2022 г. 💰За последние полтора года TLT привлек больше средств, чем за предыдущие 10 лет. С момента запуска в России на СПБ Бирже (стартовал в начале ноября 2022 г.) объем сделок с ним составил порядка $200 млн. Причина взлёта популярности – продолжающийся уже год цикл повышения ставки ФРС. Пока ставка растёт, фонд снижается в цене из-за падения стоимости тел облигаций в его составе. Но TLT с его гигантской дюрацией будет отыгрывать малейшие намеки на снижение ставки ФРС резким ростом. Я «сидел в засаде» на TLT, готовясь купить его, если он коснется 90$, с самого его появления на СПб Бирже. И вот 25 сентября это произошло. С начала года TLT подешевел более чем на 10%, а с максимумов 2020 года – почти на 50%! Сейчас фонд находится на САМЫХ НИЗКИХ УРОВНЯХ с 2000-х годов. Это означает, что в случае резкого переобувания ФРС и возвращения к околонулевым процентным ставкам в США, паи фонда легко могут сделать +50 или даже +100% прибыли за небольшой срок🚀 Но дело не только и не столько в самом фонде, фонд – это прокси на реальную мировую экономику. 📉Чем ниже фонд – тем дороже доллары. Сейчас ставка ФРС составляет 5,25 - 5,5%, и это очень много для американской экономики. Это примерно в 2,5 – 3 раза выше, чем средняя ставка в Америке за последние 20 лет. Народ от этого прибалдевает и в кредиты не лезет, дураков мало. Потребление стагнирует. Экономика охлаждается, сырьевые товары становятся дешевле, т.к. а) на них банально падает спрос; и б) они торгуются в дорогих $. 🔥Но вот что будет, если цикл сменится, и всё начнёт откручиваться обратно? При снижении ставок $USDRUB перестанет быть самым ценным активом, и кэш закономерным образом пойдет сначала в облигации, а потом – в антиинфляционные инструменты: золото, нефть, другие сырьевые товары, биткоин (да-да!), и наконец в фондовый рынок. Кстати, американскому рынку $TSPX логично было бы перед этим хорошенько охладиться на таких вот нетипично высоких ставках. 💡В двух словах, когда хорошо доллару – плохо всем альтернативным активам, причем и рисковым, и защитным. Когда же ФРС будет вынуждена снизить ставки, а то и запустить печатный станок, поплохеет уже самому доллару. И тогда – бамс! – в наших с вами портфелях заиграют новыми красками и золото, и другие металлы, и крипта. А отслеживать эти циклы очень удобно, в том числе поглядывая на график фонда TLT. 💼Дальше планирую докупать по 1 лоту каждый раз, когда цена пая будет снижаться на очередные 4 бакса вниз (т.е. $86; $82 и так далее). Но то, что TLT уйдет ниже $80 за лот, мне представить сложно – это будет означать панику на долговом рынке США и беспрецедентный взлёт доходностей трежерис – выше, чем в период инфляционного кризиса 1980-х. Я считаю, что главными рисками здесь остаются возможные инфраструктурные проблемы. Но я готов рискнуть небольшой частью портфеля для проверки озвученных выше макроэкономических соображений. 📌Рассказ о том, как америкосы чуть не устроили у себя в центре Нью-Йорка Социалистическую революцию:⬇️ https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Sid_the_Sloth/0c595907-31e2-4aec-b616-dd1d98075663/ #sid #tlt #учу_в_пульсе #псвп
Еще 2
88,26 $
1,39%
96,9075 
8,05%
0,0985 $
0%
16
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
8 ноября 2024
Positive Technologies: акции испытывают давление
8 ноября 2024
Бумаги ГК Самолет опять под давлением
10 комментариев
Alexey2021
27 сентября 2023 в 18:11
А сколько там было в 80-х? 16%? Тогда ему дорога до скольки? До 40$? ))))
Нравится
Sid_the_Sloth
27 сентября 2023 в 19:03
@Alexey2021 16% экономика США в нынешнее время банально не вывезет. Если TLT грохнется до 40, это будет означать тех. дефолт, системное банкротство банков и кризис такого масштаба, что мы и сидя в рублёвых активах скорее всего потеряем бОльшую часть капитала. Если такой сценарий произойдет, поверьте - мне НЕ будет жалко своих условно потерянных 200 долларов, я буду думать совсем о другом.
Нравится
2
Alexey2021
27 сентября 2023 в 21:52
@Sid_the_Sloth может быть. Хотя с другой стороны ) все аналитики говорили что фрс и Европа не поднимут ставки - не будут стрелять себе в ногу. Потом говорили 3% максимум. До 5% и все обанкротятся. Тут уже 5,5 и все живы здоровы. ЗП по миру растет, очереди за новыми айфонами как были так и есть. Очереди в Диснейленд и на круизы стоят. Короче не все так однозначно )
Нравится
2
ObukhovCashTraid
28 сентября 2023 в 1:38
Интересный пост. Спасибо.
Нравится
1
MamrovCapital
28 сентября 2023 в 6:19
Очень интересно. А он действительно каждый месяц дивиденды платит?
Нравится
1
Анализ компаний
Подробные обзоры финансового потенциала компаний
Vlad_pro_Dengi
+39,9%
9,2K подписчиков
FinDay
+34,1%
29,2K подписчиков
Invest_or_lost
+2,7%
23,8K подписчиков
Positive Technologies: акции испытывают давление
Обзор
|
8 ноября 2024 в 17:31
Positive Technologies: акции испытывают давление
Читать полностью
Sid_the_Sloth
5,3K подписчиков 24 подписки
Портфель
до 5 000 000 
Доходность
+1,48%
Еще статьи от автора
10 ноября 2024
💰Моя дивидендно-купонная зарплата за октябрь 2024 💸Пока наш рынок TMOS воспрял духом и нацелился на то, чтобы взять штурмом отметку 2800 п., настало время подсчитать свою дивидендную (но больше купонную) зарплату (или всё же пенсию?🤔) за 10-й месяц 2024 года. 💰В этом посте честно делюсь итогами моего чисто пассивного дохода на российском фондовом рынке за октябрь 2024. Не хвастовства ради, а статистики для 😉 Немного о логике подсчетов: 💰Считаю купоны и дивиденды, поступившие на мои счета за календарный месяц — с первое по последнее число месяца включительно. 💸Валютные поступления пересчитываю в рубли на дату выплаты. Копейки округляю в меньшую сторону до ближайшего целого рубля. Все суммы выплат указаны ДО вычета НДФЛ. К тем выплатам, с которых НДФЛ уже взят, я прибавляю удержанные 13% обратно и в таком виде заношу в таблицу. В конце месяца при таком подходе легко подсчитать общую сумму выплат «брутто» (до уплаты налогов) и «нетто» (после уплаты налогов). 📊Пассивный доход за октябрь 2024 🤑Дамы и господа! Я спешу сообщить, что купонами и дивидендами за октябрь 2024 мне "накапало" 38 186 ₽ "грязными", что за вычетом налогов составляет 33 222 ₽. ⚖️Невероятная стабильность по сравнению с сентябрём!🤑 В сентябре 2024 я получил "чистыми" 33 599 ₽. Получается, отрицательный прирост по доходу с фондового рынка "месяц к месяцу" составил -1,1%. Практически аналогичный объем выплат два месяца подряд. Конечно, сравнивать два идущих подряд месяца не вполне корректно. Гораздо правильнее с точки зрения динамической оценки сравнить месяцы "год к году" (например, октябрь 2024 к октябрю 2023). По итогам 2024 года, набрав статистику, я так и буду делать. 📊Всего за этот месяц на мои брокерские счета и ИИС пришло 36 выплат. Из них 27 выплат - это регулярные купоны по облигациям и 9 выплат - дивиденды российских компаний. Суммарно купоны составили 22 376 ₽, дивиденды - 10 846 ₽ "чистыми". 🇷🇺В октябре продолжился малый дивидендный сезон. Дивами порадовали ФосАгро PHOR (468 ₽ за 4 шт.), Черкизово GCHE (426 ₽ за 3 шт.), Ростелеком RTKM (2060 ₽ за 340 шт.), Селигдар SELG (840 ₽ за 210 шт.), Татнефть TATN (2674 ₽ за 70 шт.), НоваБев BELU (475 ₽ за 38 шт.), НОВАТЭК NVTK (1917 ₽ за 54 шт.), ММК MAGN (1321 ₽ за 530 шт.) и Газпром нефть SIBN (2286 ₽ за 44 шт.). 💸Самые большие суммы поступили от одной юаневой и одной замещающей облигации, а также от татарских нефтяников: ● 3267 ₽ - купоны ЮГК 1Р2 в CNY; RU000A1061L9 ● 2859 ₽ - купоны Альфа-Банк ЗО-850 в USD; RU000A108Q29 ● 2674 ₽ - дивиденды Татнефти. 💼Кому интересно - суммарный объем облигационного портфеля на данный момент составляет порядка 2,2 млн ₽, в нем около 100 различных выпусков бондов. Наибольшую долю занимают ОФЗ, затем очень диверсифицированный корпоративный сегмент, также есть несколько долларовых и юаневых облигаций. Портфель акций по объему примерно на треть скромнее (т.е. соотношение облигаций и акций сейчас около 60/40). Плюс есть ещё приличное количество кэша в различной валюте (в т.ч. USDRUB в наличном и безналичном виде) и биржевое золото/серебро. Всего за 10 месяцев 2024 года я получил накопленным итогом 236 550 ₽ купонами и дивидендами уже после вычета налогов. Таким образом, мой среднемесячный "чистый" пассивный доход с биржи - 23 655 ₽. 📈Больше трети всего портфеля акций и часть портфеля облигаций у меня "запаркованы" в БПИФах (биржевых фондах). Это означает, что существенная доля дивидендов и купонов не "капает" на счет, а автоматически реинвестируется обратно в фонды, что дает прирост стоимости паев. Эта переоценка никак не отражается в моих отчетах о выплатах, но помогает росту капитала. 💰Ну и часть средств у меня лежит на вкладах под хорошие проценты, выплаты по которым я не учитываю в "фондовом" пассивном доходе. 📍Отчет по пассивному доходу за сентябрь: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Sid_the_Sloth/134450cb-f208-4078-8d4d-0b1906a179f1/ 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #денежный_ручеек #дивы #купоны #хочу_в_дайджест #псвп
10 ноября 2024
🍷Новые облигации: Симпл 1Р01. Винные купоны до 25,5%! Накатим? Ну, за такое размещение и выпить не грех! С дебютным флоатером выходит один из ведущих импортеров алко-продукции в России. Хоть компания и не лизинговая - но "нализаться" всё равно можно. Тем более, что купон обещают выше рынка. 🥂Эмитент: ООО "Компания "СИМПЛ" 🍷Simple — один из лидеров рынка в импорте вина, крепких спиртных и б/а напитков в РФ, национальный дистрибьютор и ритейлер с собственной сетью винотек SimpleWine. Группа владеет 14% рынка премиальных вин в России в деньгах. В портфеле компании более 5000 вин из 40+ стран, а также коллекция брендов крепких спиртных и б/а напитков, профессионального стекла и аксессуаров. Вот так, а у меня в портфеле Сегежа SGZH😣 ⭐️Кредитный рейтинг: A- "стабильный" от АКРА. 💼Хотя компания на рынке уже 30 лет, для неё этот выпуск облигаций станет дебютным. 📊Фин. результаты за 2023 Сразу жирный минус: отчетность по МСФО отсутствует, в доступе лишь отчет по РСБУ за 2023 г. ✅Выручка за 2023 - 28,4 млрд ₽ (+22,5% год к году). Себестоимость продаж выросла сильнее - на 38% до 17,7 млрд ₽. Из-за этого валовая прибыль подросла лишь на 3,2%. 🔻Чистая прибыль - 862 млн ₽ (-45% г/г). Обвал прибыли произошел из-за резкого роста коммерческих расходов (+40% г/г) и увеличения процентных расходов по долгам из-за повышения ключевой ставки. ✅Активы компании на конец 2023 - 19,3 млрд ₽ (+28% г/г). При этом аж 2/3 всех активов - в дебиторской задолженности. Собственный капитал - 3,18 млрд ₽ (в конце 2022 было 2,72 млрд ₽). 🔻Общий долг на конец 2023 - 16,1 млрд ₽ (+30% г/г). Сейчас ещё больше. Долговая нагрузка по показателю Чистый долг/EBITDA на середину 2024 - 3,1х. И почти весь долг (14 млрд ₽) - краткосрочный. 👉По итогам финансового года (июль 2023 – июнь 2024) выручка составила 31,6 млрд ₽, EBITDA - 4 млрд ₽, рентабельность по EBITDA (ROE) - 12,8%. Но это по заверениям самой компании, задокументированной отчетности за 1П2024 нет. ⚙️Параметры выпуска ● Номинал: 1000 ₽ ● Объем: 1 млрд ₽ ● Погашение: через 2 года ● Ориентир купона: КС + 450 б.п. ● Выплаты: 12 раз в год ● Амортизация: нет ● Оферта: нет ● Рейтинг: А- от АКРА ● Только для квалов: да ⏳Сбор заявок - 12 ноября, размещение на бирже - 15 ноября. 🤔Резюме: попахивает палёнкой 🥂Итак, Симпл Групп размещает флоатер объемом 1 млрд ₽ на 2 года с ежемесячными купонами, без амортизации и без оферты. ✅Довольно известный эмитент с именем. Лидер на рынке дистрибуции алкоголя, с неплохим кредитным рейтингом A-. ✅Хорошие операционные показатели. Выручка, клиентская база и количество магазинов резко выросли в последние пару лет. Рентабельность бизнеса остается на высоком уровне. ✅Отличная доходность. Ориентир купона КС+450 б.п. - почти рекордный для эмитента из этой кредитной группы. ⛔️Растущий долг. Компания активно набирает кредиты, что при высоких ставках ведёт к дальнейшему росту процентных расходов. Причём бОльшую часть долга перед банками нужно погашать уже в ближайший год. ⛔️Непрозрачная отчетность. Есть лишь отчет по РСБУ за 2023 г. и невнятная презентация. Это так ты подготовился к дебютному выпуску облигаций, Симпл? Садись, двойка🤦‍♂️ ⛔️Выпуск только для квалов. Из-за этого ликвидность может быть понижена. 💼Вывод: прибыльно, но мутновато. Похоже, что компания пришла на биржу не от хорошей жизни - у нее огромный краткосрочный долг перед банками, а все деньги "в товаре" (в дебиторской задолженности). Я бы держался подальше и без пол-литры в такое не лез. Для адреналина, лучше ещё "Самолета" RU000A1095L7 куплю😎 🎯Альтернативы среди флоатеров с рейтингом А-: ВИ.ру 1Р2 RU000A109VJ2 (КС+350 б.п), Эталон 2Р2 RU000A109SP5 (КС+300 б.п), ПКБ 1Р5 RU000A108U72, Джи Групп 2Р4 RU000A108TU5 и 2Р5 RU000A109981 (все - КС+300 б.п), ВУШ 1Р3 RU000A109HX2 (КС+250 б.п), Аэрофьюэлз 2Р3 RU000A1090N4 (КС+340 б.п). Ближе всех по купону - М.Видео 1Р5 RU000A109908 (рейтинг А, КС+425 б.п). 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #флоатеры #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе
9 ноября 2024
🔥САМЫЕ ПЕРСПЕКТИВНЫЕ акций по мнению Сбера [ноябрь 2024] ⚡️Пока наш рынок TMOS уверенно летит вверх на Трампо-ралли, давайте посмотрим на свежий ТОП-11 от SberCIB. Финансово грамотные ребята из зелёного банка полагают, что именно у этих акций наиболее высокий потенциал роста на среднесрочном горизонте. 👇В скобках указал целевую стоимость и потенциал роста (в процентах на момент составления подборки). 💎TRNFP Транснефть (+79%, ₽2350) У Транснефти отрицательный чистый долг, её долговая нагрузка - одна из самых низких среди нецикличных компаний. На конец 1П2024 Транснефть уже накопила ликвидные активы на сумму ок. 450 млрд ₽ (50% капитализации). 💎TCSG ТКС Холдинг (+69%, ₽4000) Аналитики ждут, что ТКС покажет рекордные фин. результаты в этом году. Отличная динамика результатов, развитая экосистема, диверсифицированный бизнес - всё это делает ТКС интересной фишкой на стыке банков и IT. 💎OZON ОЗОН (63%, ₽4700) Главным драйвером роста ОЗОНа может стать финтех-сегмент. Озон-банк уже активно "отжимает" клиентов у традиционных банков - я и сам пользуюсь Озон-картой. Эксперты SberCIB прогнозируют увеличение оборота компании в этом году на 67% и роста финтех-сервиса OZON в среднем на 33% каждый год до 2030 г. 💎IRAO Интер РАО (+54%, ₽5,93) Одна из самых дешёвых и финансово здоровых компаний на нашем рынке. "Кубышка" на балансе Интер РАО уже превышает пол-триллиона ₽. Средства могут быть направлены на строительство новых крупных проектов, покупку активов, либо просто генерировать новый кэш. 💎TATN Татнефть (+50%, ₽850) Инвестпрограмма Татнефти может сократиться, что позитивно скажется на дивидендах. Фин. результаты компании в 2024 обещают стать рекордными. Сбер считает, что по итогам 2024 г. татарские нефтяники могут выплатить более 100 ₽ на акцию. 💎SBER SBERP Сбер (+49%, ₽364) Собственный банк аналитики без ложной скромности тоже включили в список. Стесняться нечего - Сбер) по итогам 2023 г. получил 1,5 трлн ₽ чистой прибыли и продолжил наращивать её в 1-м полугодии 2024. У Сбера прозрачная дивполитика и любимые всеми двузначные дивиденды. 💎LKOH Лукойл (+36%, ₽9550) Дивидендные выплаты - главная "фишка" и долгосрочный катализатор роста акций Лукойла. Эксперты SberCIB полагают, что в 2024-2025 гг. годовые дивы могут превысить 900 ₽, обеспечив доходность ок. 15-16%. Также компания аккумулировала на балансе более 1 трлн ₽ денежных средств. 💎YDEX Яндекс (+36%, ₽5000) Драйверы роста Яндекса - высокая маржинальность, восстановление рынка онлайн-рекламы в РФ. Яндекс объединяет более 90 сервисов и растет по 30-40% в год по всем ключевым направлениям. А стоит при этом почти в 1,5 раза дешевле других технологических компаний по мультипликатору EV/EBITDA. 💎NLMK НЛМК (+33%, ₽170) Эксперты считают НЛМК фундаментально недооценённым после мощной коррекции. Дисконт к историческому среднему EV/EBITDA больше 40%. Дивдоходность может превысить 15%, этому способствуют денежная "подушка", улучшающаяся рентабельность экспорта и потенциальное ослабление рубля. 💎BSPB Банк Санкт-Петербург (+31%, ₽445) Дешевая база фондирования позволяет питерскому банку генерировать высокую чистую процентную маржу (8,6% за 6 мес. 2024) при низкой стоимости риска. Отличное качество бизнеса с минимальным объемом проблемной задолженности могут обеспечить стабильный рост и дальше. 💎PLZL Полюс (+19%, ₽17500) Полюс обладает самыми большими запасами золота в мире, при этом себестоимость его производства - одна из самых низких. При текущих ценах на желтый металл, маржинальность бизнеса должна зашкаливать. Впервые за 3 года анонсированы дивы в размере 1300 ₽. 🎯Что в итоге? Как видите, ТОП получился довольно разношерстным. Мне, как адепту качественной диверсификации по активам вообще и по секторам в частности, импонирует такая широта кругозора аналитиков SberCIB. 💼Почти все компании (10 из 11) присутствуют в моем портфеле. Нет только БСПб. По большинству из них планирую дальнейшее увеличение позиции. 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #топ_акций