🥩Новые облигации: Черкизово 2Р2 [флоатер] Главный кошмар отечественных веганов опять выходит на биржу. Мясо-мейкеры анонсировали новый флоатер с привязкой к КС. Но в этот раз явно перемудрили. Эмитент: ПАО «Группа Черкизово» 🍖GCHE — крупнейший производитель мяса в РФ. Группа производит и перерабатывает мясо птицы, свинины и комбикорма. 🐷Объединяет 14 мясоперерабатывающих заводов, 20 свино- и 14 птицеводческих комплексов, 13 комбикормовых заводов и 12 элеваторов. Также в собственности 356 тыс. га земли с/х назначения и бизнес быстрого питания «ВкусON». Продукция реализуется под брендами «Черкизово», «Петелинка», «Куриное царство», «Пава-Пава», «Самсон», Casademont, Pit Product и др. Короче, чуть ли не вся отечественная свинина и курица с индейкой - это Черкизово. 🐖Основные владельцы группы: семья её основателя Игоря Бабаева. ⭐️Рейтинг: AA от АКРА (август 2024) и Эксперт РА (май 2025). 💼В обращении 6 выпусков суммарным объемом 48,4 млрд ₽, включая один в юанях. RU000A102LD1 RU000A105C28 RU000A105M67 RU000A1094F2 RU000A10B420 RU000A10B4V0 📊Фин. результаты за 2024: ✅Выручка: 259 млрд ₽ (+14% г/г). Скромный рост, при этом расходы компании росли быстрее инфляции. 🔻Скорр. EBITDA: 46,3 млрд ₽ (-5%). Подвели низкие цены на курицу после их резкого взлёта в 2023-м, когда EBITDA увеличилась сразу на 66% и достигла 50 млрд ₽. 🔻Чистая прибыль: 19,9 млрд ₽ (-39,8% г/г). Операционные издержки, процентные расходы и отсутствие роста цен на основную продукцию вылились в сильное падение прибыли. В 2023 прибыль составила рекордные 36,4 млрд ₽. 💰Собств. капитал: 125 млрд ₽ (+4% г/г). Активы за год выросли на 15% до 327 млрд ₽. На балансе 10,4 млрд ₽ кэша (годом ранее было 15,3 млрд). 🔻Чистый долг: 141 млрд ₽ (+38,5%). Долговая нагрузка по показателю ЧД / EBITDA увеличилась с 1,9х до 3х - фактически, вернулась к значениям 2022 г. 📊Неаудированные данные за 1 кв. 2025: выручка 65,4 млрд ₽ (+11,2% г/г), убыток 786 млн ₽ против прибыли в 2,97 млрд ₽ годом ранее. ⚙️Параметры выпуска ● Объем: до 10 млрд ₽ ● Купон до: КС+220 б.п. ● Выплаты: 12 раз в год ● Погашение: через 2 года ● Амортизация: нет ● Оферта: да (колл на 3, 6, 9, 12, 15, 18, 21 купоне) ● Рейтинг: АА от АКРА и ЭкспертРА ⏳Сбор заявок - 17 июля, размещение - 22 июля 2025. 🤔Резюме: полное "свинство" 🥩Итак, Черкизово размещает флоатер объемом 10 млрд ₽ на 2 года с ежемесячным купоном, без амортизации и с кучей колл-опционов через каждые, блин, 3 месяца. ✅Крупный и надежный эмитент. Крупнейший производитель и переработчик мясной продукции в РФ с очень высоким кредитным рейтингом AA. ⛔️Ухудшающиеся показатели. После высокой базы 2023 г., в прошлом году бизнесу поплохело. Выручка едва догнала инфляцию, EBITDA просела, а прибыль вообще рухнула на 40% г/г. ⛔️Растущий долг. Нагрузка из-за высоких ставок и новых долгов опять вернулась на значение 3х - ещё не критично, но уже ощутимо. 1-й квартал 2025 оказался убыточным и ситуацию никак не исправил. ⛔️Процентный риск. Если действительно начался цикл снижения ставок, то покупать флоатеры сейчас может быть неудачной идеей. ⛔️Непонятный срок обращения. Бумаги могут принудительно забрать почти в любой момент на протяжении этих 2 лет. И как в этом случае нормально планировать свои инвестиции? 💼Вывод: мясные бароны не стали заморачиваться и просто натыкали колл-опционов после каждого квартала. Мол, когда захотим, тогда и заберём ваши бумаги. Лично я такое вижу впервые, и возникает риторический вопрос: "А че, так можно было, что ли?!"🤷‍♂️ Я хоть и не веган, однако в этом случае точно пройду мимо Черкизово. Доходность и частоколЛ не вдохновляют. К тому же, не все инвесторы забыли циничный "кидок" с офертой в декабре 2023. 🎯Другие свежие флоатеры: Промомед 2Р2 RU000A10C329 (А-, КС+280 б.п), Гидромаш 1Р3 RU000A10BQF1 (А+, КС+400 б.п), Якутия 34005 RU000A10BP38 (А+, КС+200 б.п), ГПН 3P14R RU000A10BK09 (ААА, КС+200 б.п), Аэрофлот 02-01 RU000A10BGJ4 (АА, КС+240 б.п). 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #gche #псвп

⚜️Золотые купоны до 24,5%! Новые облигации Селигдар 1Р4 и 1Р5 [флоатер] SELG - один из ведущих производителей золота и крупнейший производитель олова в России. Входит в ТОП-5 крупнейших компаний РФ по запасам золота и в ТОП-5 в мире по запасам олова. ⭐️Кредитный рейтинг: A+ "стабильный" от Эксперт РА и НКР. ⚠️В ноябре 2024 суд наложил арест на 58,2 млн акций (5,65% от общего объема), принадлежащих АО «Русские Фонды». Одновременно ООО "Максимус" (контролирующий акционер с 50,6%) получил запрет на распоряжение акциями. В марте 2025 г. Мосгорсуд отменил это решение, найдя процедурные нарушения. 🚫На текущий момент под следствием остается президент Селигдара Константин Бейрит, который лишился права управлять своим пакетом (7,12%). 💼В обращении 3 выпуска с привязкой к золоту, один с привязкой к серебру и 3 в рублях (выпуск 1Р1 я давно держу у себя на ИИС). RU000A105CS1 RU000A1062M5 RU000A106XD7 RU000A108RQ7 RU000A10B1X2 RU000A10B933 📊Фин. результаты за 2024: ✅Выручка: 59,3 млрд ₽ (+6% г/г). Помог рост цен на желтый металл. Большая часть (86%) - это доходы от реализации собств. золота, увеличившиеся за год на 22% до 50,8 млрд. ✅EBITDA (без учета НДПИ): 27,7 млрд ₽ (+30% г/г). Благодаря росту валовой прибыли на 67% и снижению затрат. Рентабельность по EBITDA (ROE) составила 47% (+9 п.п. за год). 🔻Чистый убыток: 12,8 млрд ₽ (+11% г/г). Золотодобытчик убыточен 2-й год подряд. К этому привела как раз неденежная переоценка тех самых "золотых" облиг, которые Селигдар активно продвигал в 2023-м. И золото, и доллар резко выросли с начала 2024 г., из-за чего возросли расходы на обслуживание долга. Без учета этой переоценки прибыль составила 5,5 млрд ₽. 🔻Собств. капитал: 19,4 млрд ₽ (-20% за год). Причины - див. выплаты (я их кстати тоже получил), дополненные убытком от курсовых разниц. На балансе 8,43 млрд ₽ кэша (годом ранее было 10,2 млрд). 🔺Кредиты и займы: 89,9 млрд ₽ (+53% г/г). Чистый долг (с учетом стоимости нереализованного золота) - 76,4 млрд ₽. Показатель ЧД/EBITDA банковская вырос с 2,18х до 2,76х (в конце 2022 был 2,9х). Если брать с учетом НДПИ - уже 3,45х. ⚙️Параметры выпусков 💎Выпуск 1Р4 (фикс): ● Название: Селигдар-001Р-04 ● Купон: до 20,5% (YTM до 22,54%) ● Погашение: через 2,5 года 💎Выпуск 1Р5 (флоатер): ● Название: Селигдар-001Р-05 ● Купон до: КС+450 б.п. ● Погашение: через 2 года 💎Общие для обоих: ● Общий объем: до 3 млрд ₽ ● Выплаты: 12 раз в год ● Оферта: нет ● Амортизация: нет ● Рейтинг: А+ от ЭкспертРА и НКР ⏳Сбор заявок - 17 июля, размещение - 22 июля 2025. 🤔Резюме: вроде даже блестит ⚜️Итак, Селигдар размещает фикс на 2,5 года и флоатер на 2 года общим объемом до 3 млрд ₽ с ежемесячными купонами, без амортизации и без оферты. ✅Крупный и известный эмитент. Одна из ведущих золотодобывающих компаний РФ с неплохим рейтингом A+. ✅Показатели растут. Произв-во основных металлов (золота и олова), а также выручка и EBITDA продолжают увеличиваться. ⛔️Убытки и рост долга. Капитал тает, а долги наоборот. Во многом это случилось благодаря тому, что Селигдар нарвался на переоценку своих "золотых" облигаций. ⛔️Юридические риски. Ситуация с арестом акций и управлением компанией окончательно пока не прояснилась. 💼Вывод: в целом, обе бумажки по параметрам выглядят неплохо. Будущее SELG сейчас несколько туманно из-за уголовных дел против ключевых бенефициаров, но рынок не боится: фикс 1Р3 торгуется выше 107% от номинала. Сложно представить, что Селигдар не протянет пару лет. Хотя, золотодобытчики у нас постоянно выкидывают сюрпризы - вспоминаем "Петропавловск", Полиметалл, UGLD ... Думаю, что хайповый спрос на свежий фикс будет приличный, и купон скорее всего ушатают в район 19%. 🎯Другие свежие флоатеры: Гидромаш 1Р3 RU000A10BQF1 (А+, КС+400 б.п), Якутия 34005 RU000A10BP38 (А+, КС+200 б.п), ГПН 3P14R RU000A10BK09 (ААА, КС+200 б.п), Аэрофлот 02-01 RU000A10BGJ4 (АА, КС+240 б.п), ЯТЭК 1Р6 RU000A10BBD8 (А, КС+425 б.п). 🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!❤️ #sid #selg #псвп

💰Моя дивидендно-купонная зарплата за июнь 2025. НОВЫЙ РЕКОРД! 💸Пока лето в самом разгаре, а рынок пытается предугадать дальнейшие действия ЦБ и переварить новые приколы от Тональда Дрампа ("Хоспаде! А разговоров-то было...🙄"), я наконец нашёл время подсчитать свою дивидендную (но больше купонную) зарплату (или всё же пенсию?🤔) за 6-й месяц 2025 года. 💰В этом посте честно делюсь итогами моего чисто пассивного дохода на фондовом рынке за июнь 2025. Не хвастовства ради, а статистики для😉 Немного о логике подсчетов: 💰Считаю купоны и дивиденды, поступившие на мои счета за календарный месяц. 💸Валютные поступления пересчитываю в рубли на дату выплаты. Копейки округляю в меньшую сторону. Все суммы выплат указаны ДО вычета НДФЛ. К тем выплатам, с которых НДФЛ уже взят, я прибавляю удержанные 13% обратно и в таком виде заношу в таблицу. 📊Пассивный доход в июне 🤑Дамы и господа! Я спешу сообщить, что купонами и дивидендами за июнь 2025 мне "накапало" 73 612 ₽ "грязными", что за вычетом налогов составляет 64 042 ₽. 🚀Впечатляющий рывок вперёд по сравнению с маем!🤑 В мае 2025 я получил "чистыми" 44 591 ₽. Получается, прирост по доходу с фондового рынка "месяц к месяцу" составил +43,6%. И это на данный момент РЕКОРД РЕКОРДОВ по сумме за всю историю наблюдений! Понятно, что сравнение двух идущих подряд месяцев не очень релевантно. Сравним с прошлогодними выплатами. За июнь 2024 мне пришло купонами и дивидендами 27 085 ₽, а значит прирост дохода "год к году" составил +136%. Отличный результат! Активное пополнение ИИС и брокерских счетов и покупка активов, генерирующих кэш, в течение последнего года не прошли даром. 📊Всего за этот месяц на мои брокерские счета и ИИС пришло 37 выплат. Из них 31 выплата - это регулярные купоны по облигациям и 6 выплат - дивиденды российских компаний. Суммарно купоны составили 36 386 ₽, дивиденды - 21 021 ₽ "чистыми". 🇷🇺В июне набрал силу летний дивидендный сезон. Дивами порадовали Европлан LEAS (870 ₽ за 30 шт), ЛУКОЙЛ LKOH (10279 ₽ за 19 шт), Фосагро PHOR (783 ₽ за 9 шт), Татнефть TATN (7156 ₽ за 166 шт), НоваБев BELU (1325 за 25 шт) и ИнтерРАО IRAO (3749 ₽ за 10600 шт). 💸Самые большие суммы поступили от красного нефтяного гиганта, татарских нефтяников и межгосударственного банка: ● 10 279 ₽ - дивиденды ЛУКОЙЛа; ● 7156 ₽ - дивиденды Татнефти; ● 5857 ₽ - купоны по флоатеру МБЭС 2Р-02 RU000A107DS5 Впереди самые долгожданные и жирные летние дивы - от Сургута, Роснефти, и конечно же Сбера SBER 💼Суммарный объем портфеля облигаций на данный момент составляет порядка 3,3 млн ₽, в нем около 100 различных выпусков бондов. Наибольшую долю занимают ОФЗ, затем очень диверсифицированный корпоративный сегмент, также есть ряд долларовых и юаневых облигаций. Портфель акций по объему несколько скромнее (соотношение облигаций и акций сейчас около 55/45). Плюс есть кэш в различной валюте и биржевое золото/серебро. GLDRUB_TOM 🎯Промежуточный итог 💰Всего за 6 месяцев 2025 я получил накопленным итогом 224 532 ₽ купонами и дивидендами уже после вычета налогов. Таким образом, мой среднемесячный "чистый" пассивный доход на бирже в 2025 г. - 37 422 ₽. 📈Важно отметить, что больше трети всего портфеля акций и часть портфеля облигаций у меня "запаркованы" в БПИФах (биржевых фондах, таких как TMOS, SBMX, EQMX, TBRU@). Это означает, что существенная доля дивидендов и купонов не "капает" на счет, а автоматически реинвестируется обратно в фонды, что дает прирост стоимости паев. Эта переоценка никак не отражается в моих отчетах о выплатах, зато помогает росту капитала. 🦥P.S. Очень надеюсь, что мой регулярный инвестблог немножко вдохновляет кого-то из читателей на самостоятельное погружение в увлекательный мир фин. грамотности и на диверсификацию доходов. Если я смогу помочь хотя бы нескольким людям почувствовать вкус к инвестициям, буду считать, что все мои творческие усилия были не зря😄 🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!❤️ #sid #денежный_ручеек #дивы #купоны #хочу_в_дайджест