Первичные размещения облигаций: анализ и рекомендации

Войти

Всем привет! На этой неделе в можно будет поучаствовать в четырех первичках, и я хочу высказать свое краткое мнение по каждой из них. ❗️(не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией) 📌Эмитент: Норильский никель Рейтинг: ААА Агентство: Эксперт РА; НКР Тип купона: фикс Периодичность купона: ежемесячная Ориентировочная ставка купона: 6,5-7% в $$$ Срок обращения: 4 года Put/Call: нет Амортизация: нет Сбор поручений: до 11 сентября 15:00 Планируемая дата сделки: 16 сентября 2025 Ссылка на первичку: 🤔К валютным бумагам, номинированным в рублях, у меня долгое время было довольно предвзятое отношение, потому что мне казалось нерациональным в период высоких ставок морозить деньги под 7-9% в валюте. Однако в последнее время я пересмотрел свою точку зрения, т.к. считаю, что мягкая девальвация рубля неизбежна: снижение КС, дефицит бюджета и др.факторы явно на это указывают. Поэтому я начал потихоньку формировать валютно-облигационные позиции: поучаствовал в размещении Сибура (с 4-го сентября позиция плюсует уже на 3%), купил на вторичке Новатэк , и то и то примерно на 4% от портфеля. В этом выпуске Норникеля участвовать также планирую, хотя и не рассчитываю на сильный апсайд по цене, т.к. старые аналогичные выпуски эмитента торгуются хоть и выше номинала, но у них и купон выше. Т.е. в новом размещении у меня идея именно в среднесрочном ослаблении рубля, а не в краткосрочных спекуляциях 📌Эмитент: Камаз Рейтинг: АА- Агентство: АКРА Тип купона: фикс Периодичность купона: ежемесячная Ориентировочная ставка купона: 14,75-15,25% Срок обращения: 2 года Put/Call: нет Амортизация: нет Сбор поручений: до 9 сентября 15:00 Планируемая дата сделки: 12 сентября 2025 Ссылка на первичку: 🤔В размещении Камаза я участвовать точно не буду, т.к. пока не готов покупать бумаги АА- с таким низким купоном. Судя по тому, что компания увеличила ориентир купона (беспрецедентно!), спроса на бумаги нет, а значит, я не одинок в своих рассуждениях😏 📌Эмитент: Балтийский лизинг Рейтинг: АА- Агентство: АКРА; Эксперт РА Тип купона: фикс Периодичность купона: ежемесячная Ориентировочная ставка купона: 17,5-18% Срок обращения: 3 года Put/Call: нет Амортизация: по 33,00% в даты выплаты 12 и 24 купонов, 34,00% в дату выплаты 36 купона Сбор поручений: до 9 сентября 15:00 Планируемая дата сделки: 12 сентября 2025 Ссылка на первичку: 🤔Балтийский лизинг мне уже интересен, но во многом спекулятивно. Хотя и подержать, в случае чего, можно, т.к. купон до 18% (хотя дадут, скорее всего, 17) выглядит лучше, чем у Камаза с тем же рейтингом. Решение: участвую 📌Эмитент: ГТЛК Рейтинг: АА- Агентство: АКРА; Эксперт РА Тип купона: флоатер Периодичность купона: ежемесячная Ориентировочная ставка купона: КС+2.0-2.5% Срок обращения: 3 года Put/Call: нет Амортизация: по 25% в даты окончания 27, 30, 33 и 36 купонных периодов Сбор поручений: до 10 сентября 15:00 Планируемая дата сделки: 15 сентября 2025 Ссылка на первичку: 🤔В ГТЛК участвовать не планирую. Почему? Записывайте: ГТЛК выпуск 9 КС+2.5%, торгуется по 995р; ГТЛК выпуск 3 КС+2.2%, торгуется по 990р; ГТЛК 002Р-03 КС+2.3%, торгуется по 988р; ГТЛК 001P-21 КС+2.15%, торгуется по 990р; ГТЛК 001P-20 КС+2.15%, торгуется по 987р Ну вы поняли😂В общем, новый выпуск не дает абсолютно никакой премии к своим старым бумагам. Даже если купон дадут максимальный, то 9-й выпуск все равно выгоднее, т.к. стоит ниже номинала. А если купон укатают ближе к двум? На этом у меня все. Пишите, а в чем будете участвовать вы? Всем пока!

Всем привет! Давненько не писал, но вот появился повод. Правда, не очень приятный. В общем, думаю, многие уже в курсе, что при торговле некоторыми фондами Т, например, TMON@ в налогом отчете начали задним числом начислять налог на материальную выгоду. Я не буду пересказывать/пережевывать сказанное другими блогерами, более подробно вы можете почитать под соответствующими комментариями, но хотелось бы от себя добавить вот что, и это будет... ну, забавно, что ли. Месяц назад, 10 ноября, я от чего-то вдруг решил, что можно попробовать, скажем так, поскальпить тмон в пятницу и выходные, и заработать лишнюю копеечку с каждого купленного/проданного лота. Ну и заодно посмотреть, сколько, собственно, можно таким образом зарабатывать. Ну т.е., условно, покупаешь 10.000 лотов по 147.01, тут же продаешь их по 147.02 без всякой комиссии, вот тебе и целая сотка в кармане, повторить еще пару десятков раз, смотря на сколько ликвидности в стакане хватит) В общем, пару пятниц и выходных я этим позанимался, понял, что это чушь собачья, и забил. За это время я купил где-то 150к лотов в сумме. Ну и продал их, соответственно) А теперь самое забавное. Зная, что наш любимый брокер любит иногда проворачивать всякие... кхм, скажем так, нехорошие вещи, а потом делать вид, что так оно изначально и было задумано, я спросил у ясеня в лице своего менеджера: а так вообще можно делать? Более конкретно мое сообщение звучало так, цитирую: "Здравствуйте. Подскажите, пожалуйста, при торговле фондом Денежный рынок TMON@ в субботу и воскресенье не будет ли начисляться налог на материальную выгоду? Вроде не должен, но хочу уточнить)" Уже тогда я что-то подозревал😂Но у фонда же есть маркетмейкер, подумал я, поэтому вот и решил уточнить. Ответ: "Алексей Олегович, добрый день, по вопросам налогов на мат. выгоду выходных дней подскажет тех. поддержка, передала им ваш запрос." Далее, 10 ноября, в тот же день, последовал звонок от менеджера. В ходе беседы я был заверен, что никакого налога на материальную выгоду тут быть не может. И точка. Главный аргумент - торги проходят "на бирже", а не на "внебирже". Поэтому смело торгуйте, сказала мне менеджер... И начал я с чистой совестью торговать... Вот такая получилась любопытная история, из которой можно сделать один из двух выводов: 1. техподдержка T до последнего момента не знала, что будет подобный налог, а значит, это полная некомпетентность и профнепригодность сотрудников. или 2. я был намеренно введен в заблуждение, а это уже потеря репутации самого банка в моих глазах и глазах других обманутых. В общем, выводы каждый может сделать сам. Теперь хотелось бы задать вопрос @T-Investments (хотя после приведенной выше переписки даже не знаю, стоит ли кому-то доверять): будет ли начисленный налог на материальную выгоду по вашим фондам уменьшать налогооблагаемую базу? Т.е. в начале следующего года вернется ли всем нам излишне уплаченный налог по другим бумагам? Надеюсь, пост не снесут. Если что, у меня есть копия😂Буду выкладывать до талого. Или до блока. Смотря что случится раньше😂 Всё, всем пока!

🔥ПЕРВИЧНЫЕ РАЗМЕЩЕНИЯ ОБЛИГАЦИЙ