🔝💼 ТОП-5 интересных ОФЗ для долгосрочного портфеля

🔋Что там с НОВАТЭК? Разбираем ситуацию с падением акций компании Сегодня акции нашего газового гиганта в центре внимания. Давайте разберемся, что происходит. 27 марта, бумаги упали на 2,11% и торговались по 1286,4 рубля. А за последние три дня они и вовсе просели на 7%. Всё началось 25 марта с новостей про атаку дронов на порт в Усть-Луге, спровоцировавшую пожар. Для НОВАТЭКа NVTK это важная точка: именно там находится их комплекс по переработке газового конденсата. С этого терминала продукция уходит на экспорт. Конечно, рынок занервничал. Главный вопрос — масштаб повреждений. Если пострадали именно перерабатывающие мощности, это хуже, чем если бы просто повредили терминал для отгрузки. Ремонт там сложнее и дольше. Кстати, этот комплекс приносит компании около 30% выручки и примерно 20% EBITDA. На этом фоне важно смотреть и на глобальные логистические изменения, пожалуй важнее всего. Пока одни страны сталкиваются с перебоями в экспорте, Россия активно наращивает и открывает маршруты сбыта. По данным Reuters, наша страна готовится к возобновлению прямых поставок СПГ в Индию впервые с 2022 года. «Устная договоренность» о переговорах была достигнута 19 марта на встрече замминистра энергетики Павла Сорокина с министром нефти и газа Индии. Если сделка состоится в ближайшие недели, это может стать для российского газового рынка серьезным подспорьем, хотя условия, вероятно, будут уже менее выгодными для покупателя, чем старые контракты «Газпрома». На той же встрече стороны договорились вдвое нарастить поставки нефти — до 40% от совокупного импорта Индии, которому уже нельзя полагаться с уверенностью на былых поставщиков из Персидского залива. Разворот индийской политики вызван энергокризисом после ударов по Ирану и угрозами в Ормузском проливе, но для нас это открывает новое окно возможностей. Что касается мнений экспертов по самим акциям, здесь мнения разделились. Кто-то смотрит в будущее с оптимизмом. Некоторые аналитики считают, что из-за текущей ситуации компания даже может получить послабления от ЕС по запрету на поставки газа или ускорить запуск замороженных проектов. Есть и те, кто сохраняет нейтралитет. Считается, что сейчас слишком много рисков (атаки, санкции, проблемы с газовозами), которые перевешивают хорошую рыночную конъюнктуру. Там целевая цена около 1263 руб. Тем не менее я верю в долгосрочный рост. И в ближайшие 1-2 года ожидаю бумагу в районе ее исторического максимума - 2000р за бумагу. То есть потенциал роста более 55%. Важно помнить про бизнес. НОВАТЭК — это крупнейший независимый производитель газа в России. Но, если смотреть на свежую отчетность за 2025 год, выручка у них снизилась на 6,5% (до 1,45 трлн руб.), а прибыль (EBITDA) упала почти на 15%. Но 2025 год остался в прошлом, а новый 2026 год открывает перед компанией очень интересные возможности и перспективы #новатэк *Этот пост носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, финансовым советом или публичной офертой.

🏦Банк России снизил ключевую ставку до 15%: что это значит для рынка? 20 марта совет директоров Банка России принял решение снизить ключевую ставку до 15% годовых. Это седьмое подряд снижение с июня 2025 года – за это время ставка опустилась на 6 процентных пунктов. Решение совпало с ожиданиями большинства экспертов: 26 из 30 опрошенных прогнозировали шаг в 0,5 п.п. Регулятор осторожничает, несмотря на устойчивое замедление инфляции после январского всплеска, охлаждение экономической активности и рынка труда, а также жёсткие денежно-кредитные условия, которые сохраняются даже после снижения ставки. Дело в возросших в марте инфляционных ожиданиях населения (с 13,7% до 13,4% по ожидаемой инфляции и до 15,6% по наблюдаемой). Цены на газ и нефть, напротив, могут подтолкнуть рост. Рубль сдержанно отреагировал на решение. Курс юаня CNYRUB практически не изменился в моменте, хотя к закрытию предыдущей сессии падал на 2,5%. Эксперты считают, что само по себе снижение ставки не станет определяющим фактором для курса. Сейчас на рубль сильнее влияют другие вещи: приостановка операций Минфина в рамках бюджетного правила (это убрало поддержку), планы по изменению цены отсечения, а также крупные погашения еврооблигаций. При этом продажи валютной выручки от дорогой нефти могут начать поддерживать рубль уже через 1–2 месяца, когда поступят мартовские экспортные контракты. Рынок акций уже привычно отреагировал в спокойной манере – индекс Мосбиржи MYU6 +0,3%. Гораздо больше на состояние рынка влияет геополитика и сырьевые цены, считают эксперты. Высокая цена на нефть и ослабление рубля играют на руку экспортёрам – особенно нефтегазовому сектору и производителям удобрений, чьи акции заметно отстали от зарубежных аналогов. Среди фаворитов аналитики называют SBER Сбер, T Т-Технолгии, YDEX Яндекс, $X5 и T Транснефть Бенефициарами снижения ставки также могут стать компании с высокой долговой нагрузкой – АФК «Система», МТС MTSS, «Делимобиль», Whoosh – если ставка продолжит снижаться к концу года. ОФЗ и корпоративные облигации остаются интересными, особенно длинные выпуски с фиксированным купоном. Многие инвесторы уже заложили снижение ставки в цены, но дальнейшее смягчение может поддержать рынок. Эксперты советуют обратить внимание на бумаги высоконадёжных эмитентов, а также на логистические и энергетические компании, у которых в этом году много погашений и реструктуризаций. ЦБ продолжает осторожно снижать ставку, сверяясь с инфляционными ожиданиями и кредитной активностью. Рубль сейчас больше зависит от бюджетной политики и экспортной выручки, чем от одного решения по ставке. А рынок акций продолжает жить геополитикой и ценами на сырьё, где драйверы остаются сильными

🔝🏦 «Т-Технологии» T подвели итоги 2025 года: разбираем ключевые показатели и детали приобретения Авто.ру 📌Выручка компании достигла рекордные 1,4 трлн рублей, продемонстрировав рост на 49% относительно предыдущего года. 📌Операционная чистая прибыль (без учета Яндекса и неконтролирующих долей в других инвестициях - в Точку и Selectel) выросла на 43%, что лучше прогноза рынка и самой компании. С учетом Яндекса чистая прибыль подскочила на 57%, до 192,4 млрд рублей. 📌Рентабельность капитала (ROE) составила 29,1%, что в целом укладывается в гайденс в районе 30%. А в IV квартале было 33,3%. Банковский бизнес Т-Технологий показал сильные результаты на фоне других банков, но важнее посмотреть на экосистемные метрики. Количество активных пользователей (MAU) увеличилось на 6% и достигло 34,3 млн человек. Число корпоративных клиентов (B2B) впервые преодолело отметку в 1 млн, прибавив 14%. Среднегодовой рост чистой выручки на клиента с 2023 года на уровне +20% - подтверждение того, что экосистема и кросс-селл есть не только в заявлениях компании, но и в бизнесе. Совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды в размере 45 рублей на акцию. Если учитывать прошлые квартальные дивиденды 2025, получается на 20% выше 2024 года. И хотя текущая доходность остается скромной — на уровне 4,4% - надо понимать, что речь про растущую компанию, которой гораздо более целесообразно инвестировать в рост. Впрочем, Т-Технологии не забывают радовать инвесторов, предпочитающих дивидендные стратегии: стабильно платят каждый квартал, суммарно по году до 30% чистой прибыли, а в 2026 году обещают увеличить годовой дивиденд более чем на 20%. Особое внимание инвесторов в этой отчетности приковано к сделке «Т-Технологии» и «Яндекса» YDU6 по выкупу платформы Авто.ру. Сумма сделки — 35 млрд рублей. Сервис будет интегрирован в недавно запущенный вертикальный сегмент Т-Авто. В момент объявления сделки рынку не хватало данных, чтобы оценить, насколько сделка выгодна для Т-Технологий — сегодня появились детали. В планах эмитента — использовать аудиторию и трафик Авто.ру для расширения клиентской базы и наращивания портфеля автокредитования, страхования, расширить онлайн-продажи автомобилей, а также дополнить предложение для автомобилистов существующими и новыми решениями – автосервисом, платежами и тд. Группа оценивает операционный доход от этой сделки (выручка минус операционные расходы) на ближайшие три года в 45 млрд, что звучит очень внушительно. Тем более, что дальше амбиции Т растут. Получается, что окупят покупку довольно быстро и при этом продолжат радовать инвесторов дивидендами (так как не тратят капитал, и могут продолжать показывать сильный ROE).