Евротранс делится новыми обещаниями и дивидендами

Войти

дивиденды - Компания рассказала о гайденсе на 2025, перспективах развития, как это отразится на долге и дивидендах. 📍 Оптовые продажи топлива наращивать не будут, останется примерно на уровне 70% выручки. К 2032 топливные доходы составят 60% выручки и 27% EBITDA. 42% EBITDA к тому времени должен давать электропроект (ЭЗС), 24% – продовольственный сегмент (магазины и кафе) 📍 Маржа EBITDA в топливной рознице не превысит 15% – на уровне 2024. Маржа EBITDA компании в целом в 2025 будет выше 10% с выходом на 12% к 2027 📍 Net Debt/ EBITDA в 2025 будет 2,2-2,7. В 2024 был на уровне 2,3. К 2027 хотят выйти на показатель ниже 2 📍 Электропроект: в 2025 будет 320 мест (в 2024 – 235 мест), 20 ветрогенераторов для зарядки и 15 мест для питания и отдыха клиентов ЭЗС. В 2026 – 450 мест и 30 точек отдыха (это – большие кафе на 200 мест с лаунж-зоной) 📍 Начиная с H2 25 до Q4 27 будут реализовывать проект газогенерации (мобильные газовые модули, станция заправки газом, возможный выкуп участков трубопроводных маршрутов газа), что позволит снизить затраты на закупку электроэнергии 📍 Дивиденды по политике не менее 40% ЧП. За 2024 выплатили 79% ЧП. Дальше в 2025-2026 будет около 60% ЧП, если капекс не разрастется В целом, компания делает ставку на более маржинальные сегменты: альтернативное топливо и сопутствующие продажи. Очень много проектов в перспективе, на что будет тратиться почти весь денежный поток. Напомним, что FCF тут стабильно отрицательный. При этом дивиденды снижать не планируют. Не ждем уменьшения долга, а его дальнейшего увеличения. Менеджмент говорит о планах снижения NetDebt/EBITDA, видимо хотят достичь их за счет увеличения EBITDA, а не сокращения долга. Как и раньше, Евротранс интересен только за счет дивидендов. Ожидаемая доходность за 2025 – около 15%. Это лучший показатель в потребительском защитном секторе. На рынке был похожий кейс – Займер, но он уже снизил payout под влиянием конъюнктуры, доходность за 2025 около 11%. Итоги 📊 Наше отношение к EUTR хорошо известно тем кто давно на нас подписан. Считаем компанию сугубо спекулятивной историей. И после видеозвонка отношение не поменялось. Опять грандиозные планы и прогнозы с кап. затратами, что никак не позволит получать положительный FCF. При этом менеджмент продолжает платить весьма крупные дивиденды в долг и весной не обращая внимания на высокую ставку привлек для их выплаты новый займ. При 21% ставке ЦБ нужно либо кап. расходы снизить, либо дивиденды, а не увеличивать долг. Это чуть ли не единственная компания на рынке, которая не обращает никакого внимания на ставку, как будто она составляет 10%. Акционеры не оценили звонок и недавние крупные дивиденды, котировки обитают на дне.

💪 🔸Пока рынок валится, они показывают рост «ФосАгро» PHOR прогнозирует сохранение высоких цен на фосфорные удобрения вплоть до 2026 года. Это связано с двумя основными факторами: низким уровнем складских запасов на ключевых рынках #сбыта и отсутствием новых крупных производителей на мировом рынке. За год цены продемонстрировали значительный рост — на пике они достигали 780-800 долларов за тонну, а общий рост с начала года составил около 30%. Сейчас наблюдается сезонная коррекция, но в компании ожидают, что в следующем году цены останутся на высоком уровне, хотя и могут несколько снизиться по сравнению с пиковыми значениями лета. Рост подстегнуло сокращение поставок из Китая, где экспортные ограничения действовали до июня вместо обычных марта-апреля. В той же Индии, одном из ключевых рынков, запасы удобрений на складах серьезно упали, что вынудило власти нарастить субсидии, а фермеров — закупаться по завышенным ценам. Серьезно помогает «Фосагро» и отсутствие серьезной конкуренции. Несмотря на общую коррекцию рынка и дивидендный гэп, акции «ФосАгро» устойчивы, откатившись лишь до уровня 6700 рублей. Особенно это видно на фоне остального рынка. И вот почему. Во-первых, цены на удобрения держатся ниже исторических максимумов. Во-вторых, потенциально слабый рубль спровоцирует рост прибыли, поскольку экспортная выручка растет вместе с курсом доллара. На подходе сезонный рост спроса — в южном полушарии начинается активный цикл, а российские аграрии уже готовятся пополнять запасы под весенний сев 2026 года. С точки зрения оценки, компания торгуется с дисконтом около 25% к справедливой стоимости по показателю P/E, а дивидендная доходность остается одной из самых высоких в отрасли на уровне 14-15%. Хотя на деморализованном рынке хотелось бы видеть более глубокую коррекцию, текущий откат уже выглядит привлекательной точкой входа. Основной риск — возможное снижение цен на удобрения в 2026 году, однако фундаментально «ФосАгро» продолжает оставаться одной из самых устойчивых и недооцененных компаний в своем секторе.

🟢Мнение «зеленых»: какие прогнозы сделали аналитики Сбера SBER? Больше прогнозов богу прогнозов! А если без шуток, то всегда стараюсь опираться на несколько экспертных мнений при формировании дальнейшей стратегии. Чего и вам советую. Аналитики SberCIB представили обновлённый прогноз, слегка снизив целевые уровни для индекса Мосбиржи. Теперь они ожидают, что индекс достигнет 2 850 пунктов к концу 2025 года и 3 700 пунктов — к концу 2026 года. Такой пересмотр связан главным образом с ростом прогнозной безрисковой доходности и ожиданиями снижения цен на нефть. Одновременно эксперты уточнили свой взгляд на динамику ключевой ставки. По их оценкам, ЦБ снизит ставку до 16% в 2025 году и до 12% — в 2026 году. Соответственно, будет снижаться и доходность пятилетних ОФЗ: до 14% к концу следующего года и до 12% — к концу 2026 года. Среди акций аналитики выделили несколько фаворитов, сгруппировав их по трем направлениям: банки, IT-компании и недооценённые эмитенты. В список рекомендаций вошли «Т-Технологии», МТС Банк, ГК ПИК, Группа ЛСР, Ozon, «Яндекс», HeadHunter, «Лента», «Озон Фармацевтика» и привилегированные акции «Транснефти». При этом на ближайшие несколько месяцев, по их мнению, баланс рисков смещён в негативную сторону. С кем согласны больше: аналитиками из «Синары» или SberCIB? Пишите в комментариях!

Сегодня начинает действовать целый пакет новых законов, которые подняли огромную шумиху в СМИ Новые правила в интернете и закон о поиске «экстремистских» материалов • Реклама и распространение VPN под запретом — штраф до 500 000 ₽ • Публикация рекламы в заблокированных соцсетях и на заблокированных площадках также запрещена — штраф до 500 000 ₽ • Поиск «экстремистских» материалов запрещён — штраф до 5 000 ₽ Учёба • Просветительская деятельность для «иноагентов» теперь полностью запрещена • Выпускники колледжей и техникумов лишены возможности поступать в вуз без ЕГЭ, если специальность не совпадает с направлением вуза • Английский язык в 5–7 классах — 2 часа в неделю • На каждом новом смартфоне обязаны быть установлены RuStore и мессенджер MAX Связь и SIM‑карты • Передача SIM‑карт и аккаунтов запрещена — штраф до 200 000 ₽ • При покупке SIM‑карты вас будут снимать на камеру; запись хранится 1 месяц • При блокировке счёта возможна блокировка мобильной связи Деньги и банки • Банки получили право блокировать выдачу наличных при подозрительных операциях • Банки могут полностью заморозить счёт без предварительного решения суда Авто • Новые пошлины на автомобили увеличены примерно на 300% • За руль не допустят людей с психическими расстройствами и серьёзными заболеваниями глаз Повседневная жизнь • Фильмы с «нетрадиционными ценностями» не получат прокатное удостоверение; онлайн‑кинотеатры обязаны их блокировать • Держать дома экзотических животных запрещено • Покупка зажигалок и газовых баллончиков только по паспорту VKCO MTSS RTKM YDEX

​​⛽️ Евротранс раздает новые обещания и сохранит крупные

⛽️ Евротранс раздает новые обещания и сохранит крупные