Дивиденды Татнефти за 2024 год: финансовые результаты и прогнозы

Войти

. Насколько щедрыми окажутся дивиденды от татарского нефтяника? Недавно Татнефть представила отчетность по МСФО и РСБУ за 2024 год. Год для нефтяной компании выдался благоприятным, осталось дождаться рекомендации по финальным дивидендам по итогам года. Сегодня оценим какой итоговый дивиденд вскоре может рекомендовать ведущая компания из Татарстана. 👉 Основные финансовые результаты: — Выручка нефтегазовой компании по итогам года увеличилась на 27,8% до 2030,37 млрд руб. — EBITDA Татнефти по итогам периода составила 478,37 млрд руб., что на 22,1% больше по сравнению с а прошлым годом. — Чистая прибыль нефтяника выросла на 7,9% до 308,93 млрд руб. На результат повлияли такие факторы как рост налоговой нагрузки, операционные расходы и стоимость приобретенных нефти и нефтепродуктов, которые росли опережающими выручку темпами. 👉 Долговая нагрузка: — Аудированная отчетность МСФО пока не опубликована, однако, в управленческой отчетности чистая денежная позиция составляет 104,17 млрд руб., что на 70,1% больше, чем годом ранее; — Если рассматривать данные по РСБУ, то денежные средства на балансе увеличились на 22,3% до 64,37 млрд руб. Краткосрочные обязательства также выросли на 3,9% до 50,47 млрд руб. тем не менее, данные из отчетности РСБУ не являются показательными, так как демонстрируют ситуацию только на балансе материнской компании. 👉 Дивидендная политика: — Совет директоров Общества при рекомендации по размеру дивиденда исходит из размера чистой прибыли Общества по РСБУ или МСФО, при этом, целевым уровнем средств, направляемых на выплату, выступает норматив в размере не менее 50% чистой прибыли по РСБУ или МСФО, в зависимости от того какая из них является большей. — Тем не менее, последние периоды при рекомендации по дивидендам компания опирается на норму распределения в размере 75% чистой прибыли по РСБУ. 👉 Расчетный дивиденд: — Чистая прибыль Татнефти по МСФО превосходит величину чистой прибыли по РСБУ. Таким образом, согласно дивидендной политике в качестве дивидендной базы следует брать МСФО; — 50% по МСФО - 154,46 млрд руб. или 66,40 руб. на акцию. При том, что компания уже выплатила 55,59 руб. дивидендов за 3 квартала 2024 года, в данном расчете Татнефти осталось заплатить 10,81 руб., что составляет 1,57% дивидендной доходности к текущей цене обыкновенной акции, равной 688,5 руб.; — Если опираться на норму в размере 75% чистой прибыли по РСБУ, то дивиденд может составить 25,46 руб. на одну обыкновенную акцию или 3,69% дивидендной доходности; — Таким образом, мы имеем дивидендную "вилку" от 10,81 руб. до 25,46 руб. или от 1,57% до 3,69%. 👉 Итоговое мнение: — У меня нет акций Татнефти в портфеле. Считаю данный сектор совершенно непривлекательным на данный момент; — Ожидаю, что финансовые результаты Татнефти ухудшатся по итогам 2025 года по следующим причинам: 1) Налог на прибыль с 1 января вырос до 25%; 2) Средняя цена нефти марки BRENT в 2024 году составляла 79,50 долл. за барр., в 2025 году этот показатель пока находится на уровне 74,03 долл. за барр. 3) Средний валютный курс в 2024 году составлял 92,52 руб. за один долл., в 2025 году этот показатель пока находится на уровне 93,23 руб. за один долл. и будет иметь дальнейшую тенденцию к уменьшению; — Дивидендная доходность даже при условии повторения результатов 2024 года (это маловероятно), является низкой. Инструменты с фиксированной доходностью дают больше; — Пока компания балует своих акционеров выплатами сверх нормы 50% чистой прибыли, однако, размер выплат может быть уменьшен до стандартного бенчмарка, что существенно уменьшит привлекательность ценных бумаг в глазах инвесторов. Подписывайтесь и ставьте лайки!

🏦 ВТБ отчитался за 2 месяца 2026 года: Сегодня свой сокращенный отчет по МСФО за 2 месяца 2026 года представил Банк ВТБ. Ниже краткий комментарий: 1. Произошло разжатие чистой процентной маржи до 2,5%, благодаря чему чистые процентные доходы год к году увеличились на 335% до 128,8 млрд руб.; 2. При этом рост ЧПД был компенсирован сокращением прочих операционных доходов на 73,9% до 30,7 млрд руб.; 3. В целом, чистые операционные доходы были выше чем в 2025 году на 5,1%, но из-за роста издержек на содержание персонала и административных расходов, чистая прибыль сократилась на 11,2% до 68,8 млрд руб.; 4. На мой взгляд, отчет слабоват, и ВТБ будет трудно заработать ожидаемые 150 млрд руб. чистой прибыли за 1 квартал, но в марте была высока волатильность и банк мог на этом хорошо заработать, повысив прочие операционные доходы; 5. Из позитивного хочется еще раз выделить разжатие чистой процентной маржи. Благодаря этому прибыль банка будет менее волатильной и сезонной летней просадки по чистой прибыли скорее всего удастся избежать; 6. Дивидендная интрига разрешится в середине апреля. Набсовет пройдет 15 апреля. #разбор #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #учу_в_пульсе #инвестиции 👉 Друзья, надеюсь, что пост был для вас полезен. Не забывайте ставить реакции и оставлять комментарии! И, конечно, подписывайтесь на канал! VTBR

💰 Дивидендный календарь Друзья, всем добрый день! Сегодня у нас традиционная еженедельная рубрика "Дивидендный календарь". Напоминаю, что в рубрике на еженедельной основе обновляю таблицу по ближайшим выплатам дивидендов и аккумулирую дивидендные новости за последнюю неделю. Темно-серым цветом (⬜️) выделяю компании, которые могут быть интересны в среднесрочной перспективе для добавления в портфель, с моей точки зрения. 👉 Дивидендные новости прошедшую неделю: — Герман Греф сообщил, что Сбербанк (SBER SBERP) заплатит рекордные дивиденды за 2025 года в размере 50% от чистой прибыли; — Совет Директоров Т-технологий (T) рекомендовал выплатить 45,0 руб. на одну обыкновенную акцию по итогам 4 квартала 2025 года. Дата закрытия реестра - 25.05.2026; — Совет Директоров Лукойла (LKOH) рекомендовал выплатить 278,0 руб. на одну обыкновенную акцию по итогам 2025 года. Дата закрытия реестра - 04.05.2026; — Совет Директоров Банка Санкт-Петербург (BSPB) рекомендовал выплатить 26,23 руб. на одну обыкновенную акцию и 0,22 руб. на одну привилегированную акцию по итогам 2025 года. Дата закрытия реестра - 12.05.2026; — Наблюдательный совет Х5 (X5) заявил, что в середине мая 2026 года планирует представить свою рекомендацию по размеру дивидендов за 2025 год. #разбор #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #учу_в_пульсе #инвестиции 👉 Друзья, надеюсь, что пост был для вас полезен. Не забывайте ставить реакции и оставлять комментарии! И, конечно, подписывайтесь на канал!

⚓️ Совкомфлот: поднимаем якорь и улучшаем финансовые результаты! На прошлой неделе компания Совкомфлот представила отчет за 2025 год. Цифры за год оказались слабыми, но это было в рамках ожиданий, так как на компанию оказывается беспрецедентное санкционное давление. При этом, ситуация на Ближнем Востоке открывает перед компанией дополнительные перспективы на 2026 год. 🔺 Основные финансовые результаты: — Выручка на основе тайм-чартерного эквивалента уменьшилась на 30,6% до 1,07 млрд долл. из-за продолжающихся санкционных ограничений в отношении компании; — EBITDA сократилась на 49,5% до 526 млн долл., в основном из-за сокращения выручки; — Чистый убыток по итогам периода составил 648 млн долл. по сравнению с прибылью в размере 424 млн долл. по итогам 2025 года. Ключевыми причинами отрицательного финансового результата стали: сокращение выручки, увеличение эксплуатационных расходов, существенный рост обесценения части флота компании, а также убыток от курсовых разниц; — Скорректированный убыток по итогам года, который является базой для выплаты дивидендов и более корректным показателем, в целом, составил всего 6 млн долл. против прибыли в размере 509 млн долл. в предыдущем отчетном периоде. 🔺 Активы и долговая нагрузка: — В отчетном периоде продолжилось сокращение внеоборотных активов компании, которые уменьшились на 2,2% до 4,95 млрд долл. Сокращение показателя обусловлено обесценением флота компании, который не задействован в операционной деятельности и стоит на якоре. При этом, из-за укрепления рубля в 2025 году, в долларовой отчетности эффект от обесценения выглядит не таким существенным; — Чистый долг Совкомфлота по итогам периода периода вырос с 28 млн долл. до 359 млн долл. Такой стремительный рост долговой нагрузки, вероятно, связан с приемом в эксплуатацию газовоза "Алексей Косыгин" и танкера "Иван Айвазовский" в конце 2025 года. 🔺 Мой комментарий: — Совкомфлот находится под существенным санкционным давлением, тем не менее, компания продолжает достаточно эффективно выполнять свою работу. Обращу внимание на левый верхний график (Выручка на основе тайм-чартерного эквивалента). На нем видно, что низшую точку компания прошла в 1 квартале 2025 года и постепенно адаптируется к ограничениям. Даже до конфликта на Ближнем Востоке наблюдался постепенный разворот; — Компания бенефициар конфликта на Ближнем Востоке в связи с ростом ставок на фрахт. Более того, до 11 апреля 2026 года США отменили санкции на российскую нефть и нефтепродукты, погруженную на танкеры до 12 марта. Такие договоренности должны обсуждаться заранее, поэтому Совкомфлот вполне мог заполнить основную часть простаивающих танкеров. Однако, даже если этого не было сделано, в условиях надвигающегося энергетического кризиса для Азии, сомневаюсь, что страны будут акцентировать внимание на сроки погрузки и полное соблюдение постановления США. В текущей ситуации для них более важным является факт поставки нефти. Поэтому частичный эффект от влияния конфликта мы увидим уже в отчете за 1 квартал; — Если конфликт затянется на 6 месяцев, о чем вчера писал Барак Равид, то Совкомфлот получит возможность транспортировать нефть и нефтепродукты по крайне высоким ставкам, используя весь доступный флот; — Позитивный эффект на компанию может оказать ослабление рубля, которое происходит последние недели, при условии, что курс останется на текущих отметках; — Добавил себе в портфель ценные бумаги Совкомфлота. Мне кажется, что рынок недооценивает позитивное влияние конфликта на Ближнем Востоке на компанию, так как его оперативное завершение на данный момент не просматривается. Долю выделил небольшую, 7%. #разбор #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #учу_в_пульсе #инвестиции 👉 Друзья, надеюсь, что пост был для вас полезен. Не забывайте ставить реакции и оставлять комментарии! И, конечно, подписывайтесь на канал! FLOT

⛽️ Татнефть отчиталась за 2024 год