Снижение ключевой ставки ЦБ до 15,5% — последствия для ОФЗ и банков

Войти

13 февраля ЦБ РФ снизил ставку на 0,5% и обновил свой среднесрочный прогноз, давайте разбираться 💸 Начнём с того, что подавляющее число российских экономистов считало, что ЦБ сохранит ставку на 16% и лишь небольшое число предположило небольшое снижение ставки (изображения 1 и 2), поэтому делать ставку только на одно или иное событие может негативно отразиться на вашем портфеле Заседание 13 февраля являлось опорным, на таких заседаниях даются среднесрочные прогнозы на следующий период (около 3х месяцев), предыдущее такое заседание было 24 октября 2025 года (тогда ставка тоже снизилась на 0,5%) Давайте посмотрим на прогноз от 24 октября 2025 года (изображение 3) по инфляции и границе ключевой ставки на 2026 год: 1️⃣ Инфляция, в %, декабрь к декабрю: 4,0-5,0 2️⃣ Ключевая ставка, в % годовых: 13,0-15,0 Здесь же, приведу обновленный прогноз уже от 13 февраль 2026 года (изображение 4): 1️⃣ Инфляция, в %, декабрь к декабрю: 4,5-5,5 2️⃣ Ключевая ставка, в % годовых: 13,5-14,5 Из того, что мы видим - прогноз по средней инфляции подрос вверх на 0,5, однако, диапазон средней ключевой ставки за 2026 год уменьшился на 0,5% снизу и сверху. Снижение верхнего значения ставки можно расценивать как положительный знак, так как это означает более быстрое снижение ставки. Чтобы соответствовать среднему значению из прогноза, в конце года ставка должна быть около 11-12%. Это положительно скажется на банковском секторе и облигациях Самая очевидная ставка это облигации федерального займа (ОФЗ): 1️⃣ - ОФЗ 26247 2️⃣ - ОФЗ 26238 (следует рассматривать ОФЗ со сроком более 10 лет и постоянным купоном) и акции банков: 1️⃣ , - как самый безопасный способ поучаствовать в снижении 2️⃣ , - потенциально более доходные, но и более рисковые идеи ➡️ А на этом всё 💸 Подписывайтесь на Пульс и стратегию – будем растить капитал вместе 🚀

📋 Итоги недели 22.06 - 28.06 Закрыли шестнадцатую неделю падения индекса Московской Биржи IMOEXF MXU6 MMU6 . Отметим основные события прошлой недели 🏦 Отзыв депозитарной лицензии АЛОР+ Банк России 25.06.2026 принял решение аннулировать лицензию ООО «АЛОР +». Обществом были допущены нарушения требований, установленные указами Президента РФ: - от 05.03.2022 № 95 «О временном порядке исполнения обязательств перед некоторыми иностранными кредиторами», - от 03.03.2023 № 138 «О дополнительных временных мерах экономического характера, связанных с обращением ценных бумаг» - от 02.10.2024 № 840 «О временном порядке учета некоторых ценных бумаг» "Кроме того, были установлены факты неоднократного внесения депозитарием записей задним числом, что является нарушением требований к депозитарному учету", - отмечает регулятор Это одни из тех, кто занимался расконвертацией акций и сливом их в рынок, толкая котировки вниз. Забавно, что в этот же день рано утром вышла статья от АЛОР Брокера с заголовком: “Вероятность снижения индекса Мосбиржи к 2000п текущим летом очень большая - "Алор Брокер"” А потом у АЛОР+ забрали лицензию 😂 🛢️ Бензииин, Бензииин, Бензииин В начале июня начались проблемы с отпуском бензина в Курской и Белгородской областях, а также в Республике Крым. Видимо, это часть общего плана ВСУ по склонению РФ к переговорам на условиях силы. А так, как нашим гражданам только дай повод постоять в очередях и создать искусственный дефицит - то план частично сработал Да, некоторые НПЗ повреждены, но их бомбили и до этого и производство снизилось только на 10-15%, однако, создаваемый ажиотаж гораздо сильнее фактического дефицита. В 2023 и в 2025 годах были похожие топливные проблемы, которые были решены рядом правительственных мер, часть из них - это импорт бензина и прочих нефтепродуктов Поэтому, особо впечатлительным рекомендую отвлечься на клип Rammstein - Benzin LKOH SIBN SNGSP 💸 Ставка ЦБ 14,25% Полноценный эффект от решения ЦБ инвесторы как раз впитали на ушедшей неделе. Снижение ставки на символические 0,25% восприняли негативно, так как если продолжать снижать таким шагом на каждом заседании, то двузначные ставки будут весь 2026 год. ЦБ затем дал комментарий, что это вызвано дефицитом бюджета, который выходит за рамки прогноза - а в такой ситуации денежно-кредитная политика (ДКП) не может быть мягкой. Также, Центральный Банк дал комментарий по топливной проблема - она не решается ставкой ➡️ В целом, российского инвестора зажимают со всех сторон 😁 Однако призываю вас не унывать – сейчас время не для крайностей, а для холодной головы. Подвергаясь страху или эйфории вы будете совершать одинаково невыгодные для себя сделки ➡️ Подписывайтесь на Пульс и стратегию Светлое Будущее – будем растить капитал вместе 🚀

🏦 Ставка 14,25% Про что я и писал неделю назад, в комментариях ЦБ повысились опасения по поводу бюджета. Снижение на 0,25% чисто символическое. Ждём комментария ЦБ Полная ссылка на тот пост: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Suney/aee917f6-029b-46de-b390-73d2b2b5db61?utm_source=share ➡️Основная мысль: “““ Отмечу, что 8 июня Правительство внесло в Госдуму интересный законопроект, самое интересное там это: “4. Предлагается предусмотреть в Федеральном законе № 431-ФЗ: возможность увеличения по решению Правительства Российской Федерации общего объема расходов федерального бюджета без внесения изменений в Федеральный закон от 28 ноября 2025 г. № 426-ФЗ "О федеральном бюджете на 2026 год и на плановый период 2027 и 2028 годов” Если эта поправка будет принята, то Правительство сможет более оперативно увеличивать объем расходов в обход привычной процедуры, которая сейчас выглядит так: 1️⃣ Правительство готовит проект расходов 2️⃣ Проект расходов передается в Госдуму и должен пройти 3 этапа 2️⃣.1️⃣ Первое чтение: Утверждаются основные характеристики бюджета (общий объем доходов и расходов, дефицит/профицит) и концепция прогноза 2️⃣.2️⃣ Второе чтение: Утверждаются расходы по конкретным статьям и целевым программам 2️⃣.3️⃣Третье чтение: Принимается весь закон о бюджете в целом 3️⃣ Проект бюджета утверждает Совет Федерации 4️⃣ Проект бюджета подписывается Президентом Соответственно, теперь остаётся только пункт 1️⃣, так как ни Госдума, ни Совет Федерации, ни Президент в Правительство РФ не входят ””” ➡️ Подписывайтесь на Пульс и стратегию Светлое Будущее – будем растить капитал вместе 🚀 Текущие позиции по стратегии: MTSS SBER VTBR MRKV MSRS AFLT SU26238RMFS4 LQDT

🏦 Ставка ЦБ РФ: 16,0% ➡️ 15,5%