Закрыл все торговые идеи перед заседанием ЦБ

📌 **Итоги за июль** Добрый вечер Запоздалые итоги месяца. Июль прошёл под давлением на фондовом рынке: индексы ММВБ и РТС продолжили снижение, тогда как курс доллара и государственные облигации показали положительную динамику. На этом фоне стратегии продемонстрировали разнонаправленные результаты: консервативные подходы показали рост, Risk Balance удержался около нулевой отметки, а Active Management снизилась, но при этом просела меньше фондовых индексов. Важно: Динамика на дату фиксирования результатов не учитывает пришедшие после дивиденды, что еще улучшает результат. Важно: Со следующего месяца формат итогов изменится, т.к. изменилось отображение доходностей на графиках, пока подумаю как лучше. 📌 **Основные индексы и инструменты** IMOEX2: -5,06% 🔴 RTS: -6,96% 🔴 USD/RUB: +1,85% 🟢 RUSFAR: +1,17% 🟢 RGBI: +1,60% 🟢 📌 **Стратегии следования** Базовые: SuperMassive Active Management • Доходность за месяц: -3,31% 🔴 • Общая доходность: +60,02% SuperMassive Risk Balance • Доходность за месяц: 0,00% 🟡 • Общая доходность: +59,54% Консервативные: SuperMassive Conservative • Доходность за месяц: +3,27% 🟢 • Общая доходность: +8,66% SuperMassive Облигации • Доходность за месяц: +1,66% 🟢 • Общая доходность: +23,72% 📌 **Итого:** 🟢 Лучшая динамика: SuperMassive Conservative, SuperMassive Облигации 🟡 Умеренная динамика: Risk Balance 🔴 Слабая динамика: SuperMassive Active Management 📌 **Вывод:** • Консервативные стратегии показали лучшую защиту капитала на фоне снижения фондового рынка • **SuperMassive Conservative** обогнала все основные бенчмарки • **SuperMassive Облигации** сохранила положительную динамику и превзошла ММВБ, РТС, RUSFAR и RGBI • **Risk Balance** удержался около нулевой отметки и оказался лучше ММВБ и РТС • **Active Management** снизилась, но показала результат лучше ММВБ и РТС #итогимесяца #отчет

📌 Подробный разбор рынка Доброе утро Спустя долгое время после стабилизации рынка возвращаюсь с подробным разбором. Рассмотрим факторы, влияющие на рынок. 📈 Факторы роста: • Цикл снижения ключевой ставки и мягкая риторика ЦБ • Геополитика и фон - ожидание встреч (малоожидаемо) • Локальная восходящая тенденция • Валютная переоценка • Вероятность шортсквиза ⚖️ Нейтральные факторы: • RSI • Баланс позиций на фьючерсах (юр.лица уменьшение нетто продаж, физ.лица — увеличение нетто-продаж) 📉 Факторы снижения: • Цена на нефть • Темпы инфляции • Глобальный нисходящий тренд • Фон на мировых рынках и в металлах • Глобальная неопределённость: риски ускорения инфляции и рецессии • Баланс позиций на рынке акций (крупные участники продавали, физ.лица покупали) • Геополитика и фон - риски эскалации конфликта, санкций, затягивание конфликта, откладывание встреч • Высокая ключевая ставка • Слабые отчёты компаний 🔍 Общая картина Геополитический фон — мирный трек фактически поставлен на паузу, но есть проблески возобновления. Потенциальные драйверы в виде новых встреч сохраняются. В остальном фон крайне негативный и теперь имеет большее отражение на экономике. Рынок уже совсем косвенно и только спекулятивно реагирует на события на Ближнем Востоке. На текущий момент нефть находится в коррекции, что оказывает давление на нефтегазовый сектор. Из позитивных факторов — продолжается цикл снижения ставки. На последнем заседании ЦБ изменил риторику на мягкую, что является мини белым лебедем, поэтому рынок продолжил отскок. Темпы инфляции остаются повышенными, есть глобальные инфляционные риски — это ставит под вопрос траекторию снижения ставки. С технической точки зрения рынок выглядит смешанно: сформирована локальная восходящая тенденция. Уровень перепроданности нормализовался. Глобально рынок все еще находится в нисходящем тренде, поэтому отскок воспринимаем только как бычью фазу. По позиционированию: крупные участники удерживают медвежьи позиции во фьючерсах, но дельта значительно сократилась, физ.лица пессимистичны и каждый день увеличивают нетто продажи, что говорит о возможном продолжении роста. На рынке акций длительно наблюдались продажи со стороны крупных игроков и покупки со стороны физлиц, что говорит, рано думать о глобальном развороте. Фактор слухов о продаже заблокированных активов сошел на нет. Дивидендный сезон закончился, скоро на счета должна поступить большая часть дивидендов, но не думаю, что участники пойдут значимо реинвестировать в фондовый рынок. Валюта локально и среднесрочно имеет восходящую тенденцию и есть признаки потенциального разворота. Это может косвенно оказать позитивное влияние на рынок акций. 📌 Выводы и действия в стратегиях Ситуация по рынку смешанная. Длительное время коррекция была аномальной, вопреки здравому смыслу, множество факторов просто переставали иметь вес под бесконечным давлением продавцов, поэтому анализ факторов был лишен смысла. Сейчас рынок немного стабилизировался, заметно, что продавец ушел с рынка, но позитивных факторов стало значительно меньше. С фундаментальной точки зрения рынок выглядит все еще не дорогим и привлекательным в рамках инвестиционного подхода. С точки зрения техники и тренда локально также возможно продолжение роста. Анализируя рынок последние месяцы, пришел к выводу, что стоит отдавать больше приоритета технике и трендам, порой игнорируя здравый смысл и инвестиционную привлекательность рынка. С учетом всех факторов локально я ожидал бы попытки небольшого продолжения роста, по его слому планирую выход и торговлю от шорта в рамках глобального тренда. Стратегии в таких условиях показали слабую динамику, но лучше бенчмарков. На текущий момент в стратегиях применяю спекулятивный гибкий подход, не задерживаясь в позициях надолго, если сценарий отменяется. Сейчас одинаково актуальны все стратегии SuperMassive Risk Balance, SuperMassive Active Management, SuperMassive Conservative #обзор_рынка TMOS@ MXU6 IMOEXF

📌 Торговые идеи