Обновление стратегий на российском фондовом рынке: анализ и прогнозы

&Т-Сигнал RUB Из-за сложной рыночной ситуации стратегия испытывает колебания. В ноябре ее результаты соответствовали широкому индексу: рост составил 0,8%, при этом почти весь месяц стратегия успешно опережала рынок. Однако в последние дни месяца рост акций Газпрома позволил индексу догнать Т-Сигнал. Несмотря на слабую динамику российских акций в этом году, нам удалось показать небольшой положительный результат (+2,5%), в то время как широкий индекс IMOEX зафиксировал двузначные убытки с начала года. Мы изначально выражали сомнения относительно устойчивости Трамп-ралли и продолжаем считать, что геополитическая обстановка для российского рынка остается неопределенной. Вопрос улучшения ситуации может актуализироваться после 20 января, когда пройдет инаугурация 47-го президента США. На фоне роста рынка в первые недели ноября мы старались нарастить долю наличных средств, сохранив крупнейшую позицию в портфеле, которая показывала себя лучше рынка в последнее время, — . ➖ Также мы продали все акции , в которых держали небольшую позицию на случай резкого изменения обстановки. После заседания ЦБ стало ясно, что очень жесткая риторика не оставила никаких шансов компаниям с высокой долговой нагрузкой. Средства от продаж мы временно разместили в инструментах денежного рынка. ➕ Из-за сложной ситуации на рынке мы рассмотрели, какие позиции стоит добавить в портфель. После обновления модели рекомендовали к покупке и начали формировать позицию в рамках cтратегии Т-Сигнал. ➕ Коррекция цен позволила снова приобрести бумаги компании, которые мы продали за 3 900—4 000 руб/акция в августе и сентябре, когда почти вдвое сократили позицию, покупая Лукойл. ➕ Анализируя лучшие компании, которые могут выиграть от геополитической разрядки, мы выделили . Пока это минимальная доля в портфеле. Текущая динамика говорит о перспективности этих акций, мы следим за обстановкой и можем увеличить долю, как только сентимент изменится. В портфеле Т-Сигнал удерживаем финансово здоровые компании без повышенной долговой нагрузки. Это позволяет портфелю переживать турбулентные и волатильные периоды с меньшими потерями. Ожидаем, что после тяжелого для рискованных активов 2024 года снижение инфляции и смягчение политики ЦБ в 2025-м позволят акциям показать отличную доходность, вознаградив долгосрочного инвестора. &Т-Старт RUB Доходность стратегии за ноябрь составила 0,6%. С начала года стратегия опережает индекс Мосбиржи на 8%. В стратегии повышенная доля компаний средней капитализации, которые в текущих условиях показывают скромные результаты по сравнению с крупными компаниями. Это связано с меньшей ликвидностью и прозрачностью бизнеса таких компаний для розничных инвесторов. Мы продолжаем стабилизировать портфель и стараемся соблюсти баланс между устойчивостью в кризисные периоды и сохранением потенциала для взрывного роста, который может произойти при смягчении монетарной политики и нормализации геополитики. ➖➕ В ноябре мы полностью продали акции , взамен купили акции и самого успешного IPO этого года , акции которой показывают стабильную динамику, несмотря на тяжелую рыночную обстановку. ➕ После объявления о возобновлении добычи мы увеличили позицию в . Цены на золото остаются высокими, что должно поддержать котировки на фазе рыночной стабилизации. Помимо этого, включение акций компании в индекс Мосбиржи способно расширить круг инвесторов. ➕ Кроме того, мы добавили немного акций для улучшения диверсификации и в качестве ставки на нормализацию геополитической обстановки. ➕ На фоне роста инфляции в России мы купили акции одного из крупнейших российских агрохолдингов {$AGRO}. Компания объявила о смене юрисдикции в конце ноября. Для нас это хороший сигнал о росте с последующим возвратом к выплате накопленных дивидендов.

🚀 Стратегии Сигнал и Старт: доходность выше рынка на 12% за 2025 год В 2025 году российский рынок акций сохранял высокую волатильность — около 25% годовых, вдвое больше, чем в 2023 году. Несмотря на это, стратегии автоследования Сигнал и Старт значительно обогнали широкий рынок. В 2024–2025 годах индекс Мосбиржи полной доходности с учетом налогов для резидентов (MCFTRR) вырос на 5,5%. Стратегии Т-Инвестиций в то же время достигли 17,7% и 15,9% до вычета комиссий. По итогу 2025 года стратегии Сигнал и Старт показали доходность выше рынка на 10–12%. А превышение над индексом MCFTRR составило двузначные значения. 📈 Какие активы принесли больше всего доходности Одной из лучших ставок в 2025 году в стратегиях стали акции Полюса, выросшие с учетом дивидендов примерно на 80%. Компания является основным бенефициаром роста золота. Успешными оказались и позиции в Озоне, где доходность за год составила около 50%. Акции Циана, Транснефти, Норильского никеля и Новатека также принесли прибыль, так как их доли существенно превышают значения широкого рынка. Единственная позиция в портфеле, которая оказалась в списке акций с низкими доходностями в 2025 году, — акции Роснефти. Однако здесь доля была ниже, чем в широком индексе Мосбиржи. Подробнее читайте в T-Investments: https://t.tb.ru/eistithesase

Стратегия Т-Сигнал RUB в июле и начале августа 📌 💡 Стратегия Т-Сигнал — яркий пример того, что взвешенный и системный подход на российском рынке акций приносит значимые результаты. С начала года на 8 августа ее доходность составила +15,2%, тогда как широкий индекс российских акций с учетом налогообложения дивидендов (MCFTRR) вырос лишь на +8%. Превышение индекса на 7,2% за ~7 месяцев подтверждает эффективность подхода, который основан на аналитической экспертизе Т-Инвестиций. С момента запуска летом 2022 доходность стратегии составила 161% (35% годовых), тогда как индекс дал инвесторам лишь 67% (17,5% годовых). 📈 Статистика по стратегии показывает, что комбинация наших ключевых инвестиционных идей стабильно обеспечивает доходность выше рынка. В этом году основной вклад в результат внесли крупные позиции в SBER, PLZL, OZON и NVTK, YDEX (доходность с учетом дивидендов). Последние события подтверждают, что стоит сохранять долю акций в портфеле: российский рынок по-прежнему остается недоинвестированным после полутора лет жесткой монетарной политики и осторожного поведения инвесторов. Показательный пример — рост индекса примерно на 9% за прошлую неделю. Он иллюстрирует, насколько быстро может меняться ситуация. 🔔 Сейчас возможное улучшение геополитической ситуации — ключевой драйвер для российского рынка. На позапрошлой неделе мы полностью инвестировали свободные средства, которые раньше размещались в фонде денежного рынка, увеличив позиции в NVTK, SBER, LKOH, AFLT, YDEX. Кроме того, в рамках стратегии сформировали существенную позицию в PHOR. Акции ФосАгро — одна из наших свежих идей, в которой мы видим потенциал на фоне роста цен на удобрения, изменений в экспортной политике и возможного ослабления рубля до конца года. ⏰ В ближайшее время внимание инвесторов будет приковано к встрече президентов В. В. Путина и Дональда Трампа 15 августа. Это может стать важным шагом для рынка и задать направления для мирного урегулирования конфликта. Параллельно ЦБ РФ уже начал цикл смягчения денежно-кредитной политики: мы ожидаем снижения ключевой ставки до 15% к концу года и дальнейшего снижения в 2026 году. Это создает мощный поддерживающий фактор для рынка акций. 📌 Ослабление рубля до конца года, по нашему прогнозу, благоприятно скажется на экспортерах, которые составляют основу российского фондового рынка. Среди них есть и голубые фишки. Так, несмотря на сохраняющиеся риски, мы оцениваем текущую ситуацию как одну из наиболее благоприятных для инвестиций в российские акции за последние годы. Сочетание монетарного смягчения, геополитического прогресса и вероятного ослабления рубля формирует фундамент для продолжения роста. При этом инвесторам стоит подготовиться к повышенной волатильности и эмоциональным колебаниям рынка.

💼 Апдейт наших стратегий, ориентированных на рынок акций