5 правил спокойного инвестора на волатильном рынке
В выпуске обсуждаем: реакцию рынка ОФЗ на решение Банка России, американские горки на рынке валютных облигаций, где сейчас искать доходность инвестору и какие принципы помогают инвестировать спокойно даже в условиях неопределенности.
В студии — руководитель аналитики по рынку облигаций Юрий Тулинов и руководитель аналитической редакции Анастасия Тушнолобова.
Для вашего удобства подкаст можно слушать на Яндекс Подкастах или другой удобной площадке.
Коротко
Ралли на рынке ОФЗ
После заседания Банка России рынок государственных облигаций показал сильную реакцию: доходности снизились, а спрос на бумаги заметно вырос. Инвесторы обратили внимание не столько на само решение по ставке, сколько на изменение риторики регулятора.
Особенно высокий интерес инвесторы проявляют к длинным выпускам ОФЗ со сроком погашения 7–13 лет. Такая стратегия выглядит логичной на фоне ожиданий снижения ставки, однако она несет и дополнительные риски.
В выпуске разбираем, почему сигнал о возможном дальнейшем смягчении политики стал ключевым драйвером рынка, какие ожидания инвесторы уже заложили в цены и почему рынок массово увеличивает дюрацию портфелей, а также в каких условиях эта ставка может не оправдаться.
На что реально реагирует рынок облигаций
Рынок облигаций сегодня все сильнее зависит от макроэкономических данных и сигналов денежно-кредитной политики. Инфляционные показатели, аукционы Минфина и комментарии Банка России способны менять настроения инвесторов буквально за один день.
В выпуске объясняем, какие факторы действительно важны для оценки перспектив ОФЗ и как инвестору не утонуть в информационном шуме.
Валютные облигации: рынок на американских горках
Сегмент валютных облигаций переживает период высокой волатильности: доходности то резко падают, то вновь растут из-за изменений ликвидности и рыночных ожиданий. Отдельную роль играют юаневые инструменты и динамика валютного фондирования.
В выпуске рассуждаем, почему рынок выглядит нестабильно и как такие колебания формируют новые точки входа.
Инвестор будущего: думать сценариями, а не прогнозами
Современный рынок становится все менее предсказуемым: макроэкономика, политика, денежно-кредитные условия и поведение инвесторов могут быстро менять направление движения активов. В таких условиях попытка угадать единственный «правильный» сценарий все чаще приводит к ошибкам.
Инвестор будущего строит портфель не вокруг одного ожидания (например, снижения ставки или ослабления рубля), а вокруг набора возможных исходов. Такой подход помогает сохранять баланс между классами активов, постепенно наращивать позиции и снижать зависимость результатов от одного макрофактора.
Ключевая идея — регулярно задавать себе вопрос «что, если рынок пойдет по другому пути?» и заранее готовить портфель к альтернативным сценариям.
В финале выпуска обсуждаем, как применять сценарное мышление на практике.
Конкретные идеи на рынке облигаций ищите в нашей новой Стратегии на 2026 год
Ценные бумаги и другие финансовые инструменты, упомянутые в данном обзоре, приведены исключительно в информационных целях; обзор не является инвестиционной идеей, советом, рекомендацией, предложением купить или продать ценные бумаги и другие финансовые инструменты. Уведомляем вас о том, что при приобретении и владении иностранными ценными бумагами вы можете столкнуться с рисками депозитарной инфраструктуры, связанными с геополитической ситуацией.
