До 19% доходности в ОФЗ: спекулятивная идея на фьючерс RGBI
Суть торговой идеи
Сейчас рынок ОФЗ постепенно восстанавливается после февральского заседания Банка России: смягчение риторики и ожидания дальнейшей стабилизации инфляции улучшают настроения инвесторов, а индекс RGBI остается в зоне, где вероятен возврат к локальным максимумам.
На этом фоне мы пришли к идее в пользу RGBI, поскольку улучшение ожиданий по ставке и возможное закрытие накопленных шортов финансовыми институтами способны усилить движение вверх в ближайшие недели.
Попробовать заработать на подобном движении можно через фьючерс на индекс RGBI — RGBI-6.26. Выбираем именно этот инструмент, чтобы избежать негативных ценовых эффектов при переносе позиций в новый контракт после 1 марта.
Не забывайте о контроле риска при торговле фьючерсами
Торговый план
- Покупка по текущим ценам RGBI-6.26.
- Тейк-профит: 12 375 пт. (ROE* +19,1%).
- Стоп-маркет: 11 880 пт. (ROE* -9,8%).
- Торговую идею отслеживаем до 31 марта.
* ожидаемая отдача на используемый капитал с учетом комиссии за сделки.
Как рассчитать размер позиции
При стартовом капитале (гарантийном обеспечении) около 10 000 рублей комфортный размер позиции — до пяти фьючерсов. Несмотря на то что плечо в лонге по контракту RGBI-6.26 может достигать 18х, использовать весь депозит не стоит: часть средств лучше оставить в резерве, чтобы сохранить запас прочности и спокойно покрывать возможные колебания вариационной маржи.
Почему торговая идея может сработать
- Индекс RGBI отслеживает ценовую динамику портфеля облигаций Минфина (ОФЗ). По итогам заседания Бана России 13 февраля сегмент госбумаг получил долгожданную поддержку как со стороны непосредственного решения по ставке, так и риторики на перспективу ближайших заседаний.
- Сейчас индекс RGBI находится примерно посередине между максимумами декабря 2025 года и уровнем поддержки ноября 2025-го. При сохранении позитивных сигналов по инфляции в ближайшие недели рынок, скорее всего, продолжит движение вверх и может вернуться к декабрьским максимумам.
- На рынке фьючерсов RGBI крупные участники традиционно держат много коротких позиций. Если ожидания по ставке продолжат улучшаться к марту, закрытие этих шортов может дополнительно поддержать рынок ОФЗ и подтолкнуть цены фьючерсов вверх.
Что может пойти не так
- В начале года бюджетный дефицит традиционно расширяется, и это может усилить давление на рынок ОФЗ — прежде всего через более активные размещения на первичном рынке. Кроме того, такие риски могут сделать Банк России более осторожным в вопросе дальнейшего смягчения политики в марте–апреле.
- Риски для идеи связаны и с внутренней экономикой: если спрос начнет ускоряться вместе с инфляцией и инфляционными ожиданиями, это может быстро ослабить позитивный эффект от недавнего заседания Банк России и вернуть осторожность на рынок.
Ценные бумаги и другие финансовые инструменты, упомянутые в данном обзоре, приведены исключительно в информационных целях; обзор не является инвестиционной идеей, советом, рекомендацией, предложением купить или продать ценные бумаги и другие финансовые инструменты. Уведомляем вас о том, что при приобретении и владении иностранными ценными бумагами вы можете столкнуться с рисками депозитарной инфраструктуры, связанными с геополитической ситуацией.
