До 28% доходности от инвестиций в ОФЗ: фиксируем высокие ставки

Экономика замедляется, инфляция постепенно идет вниз, а цикл снижения ставки продолжается. В таких условиях облигации обычно становятся особенно привлекательными.

Пока ключевая ставка остается высокой, инвестор может зафиксировать привлекательную доходность. А если цикл ее снижения ускорится во втором-третьем квартале 2026 года, ОФЗ могут получить дополнительный импульс.

Драйверы рынка

Ключевой драйвер — ускорение снижения ключевой ставки. Наиболее реалистичный сценарий — переход Банка России к более выраженному смягчению денежно-кредитной политики вместо постепенных шагов по –50 б.п. на каждом заседании.

Для реализации этого сценария параллельно необходима позитивная динамика по инфляции — данные должны как минимум не подрывать, а в идеале усиливать уверенность инвесторов в достижимости и устойчивости целевых 4%.

Как собрать портфель

Базовый подход — диверсификация по срокам и типам бумаг. В условиях высокой неопределенности оптимальной остается комбинация инструментов с разной дюрацией и структурой доходности.

Сейчас инвестору разумнее делать ставку на средние сроки и защитные выпуски, чтобы зафиксировать высокую доходность уже сегодня и при этом сохранить потенциал роста, когда рынок наконец получит сигнал к более быстрому снижению ставки.

* Полная доходность инвестирования за год. Например: инвестор сейчас покупает ОФЗ с погашением через 6—10 лет, держит ее год, получая купонный доход, и продает через год по цене, которая вырастет благодаря снижению ставки ЦБ.

Дополнять такие позиции разумно более короткими защитными инструментами — ОФЗ-ПК и ОФЗ-ИН.

Наш выбор

ОФЗ 26249

ОФЗ 26246

ОФЗ 29015 

Ценные бумаги и другие финансовые инструменты, упомянутые в данном обзоре, приведены исключительно в информационных целях; обзор не является инвестиционной идеей, советом, рекомендацией, предложением купить или продать ценные бумаги и другие финансовые инструменты. Уведомляем вас о том, что при приобретении и владении иностранными ценными бумагами вы можете столкнуться с рисками депозитарной инфраструктуры, связанными с геополитической ситуацией.

Весь текст дисклеймера