Итоги недели 2–6 февраля: рынки, нефть, рубль и облигации

Войти

📈 Акции: новые санкции и перенос переговоров Индекс Мосбиржи завершил прошлую неделю в минусе на фоне геополитических новостей. Давление на котировки оказали сообщения о переносе на несколько дней трехсторонних переговоров США–РФ–Украина, а также новости о новых антироссийских санкциях. Еврокомиссия представила 20-й пакет ограничительных мер, затрагивающий энергетику, финансовые услуги и торговлю. В частности, в энергетическом секторе вводится полный запрет на морские перевозки российской нефти, что усиливает риски сокращения экспортных доходов и осложняет поиск новых покупателей. ➗ Облигации: инфляция не дает рынку разогнаться Рынок облигаций на прошлой неделе продолжил снижение на фоне сохраняющегося инфляционного давления и жесткой риторики Банка России. Индекс гособлигаций RGBI скорректировался на 0,5%, индекс корпоративных - на 0,1%. Главным негативным фактором остаются опасения инвесторов, что ключевая ставка останется на высоком уровне дольше, чем ожидалось. Дополнительным фактором давления стали результаты аукционов Минфина 4 февраля: из двух предложенных выпусков ведомство смогло разместить только один (ОФЗ 26253) на сумму 53,5 млрд руб. при спросе около 90 млрд рублей, в то время как второй аукцион по выпуску 26251 был признан несостоявшимся из-за отсутствия заявок по приемлемым ценам. Такая осторожность Минфина и нежелание давать рынку высокую премию по доходности ограничили приток ликвидности. В пятницу Росстат опубликовал предварительную оценку роста ВВП РФ в 2025 году, который составил 1%. Это отражает улучшение динамики экономической активности в IV квартале предыдущего года, что может свидетельствовать об улучшении состояния экономики. Сохраняющаяся положительная динамика позволяет Банку России на текущем этапе сохранять жесткость ДКУ, не опасаясь рисков рецессии. ☺️ Рубль: давление после налоговых выплат Российский рубль по итогам прошедшей недели продемонстрировал умеренное ослабление. Основным фактором послужило снижение притока экспортной выручки после пика налоговых выплат, а также повышенный спрос импортеров на валюту. К концу недели курс рубля к доллару США составил 76,6, а к китайскому юаню – 11,1. 🛢 Нефть: геополитическая разрядка и макроожидания Цены на нефть за прошедшую неделю показали снижение. Стоимость марки Brent упала до уровня $68 за баррель. Ключевым драйвером падения стали новости о прогрессе в переговорах между США и Ираном в Омане, что снизило премию за риск военного конфликта на Ближнем Востоке. Дополнительное давление оказали прогнозы МЭА и ОПЕК о росте мировых запасов в 2026 году. 💎 Золото: продолжение коррекции Цены на золото на прошлой неделе показали умеренное снижение, скорректировавшись на 0,7% до отметки 4 948 долларов за тройскую унцию. Несмотря на то, что котировки остаются вблизи исторических максимумов, инвесторы продолжают фиксировать часть прибыли на фоне временного укрепления доллара и пересмотра ожиданий по темпам снижения ставок ФРС.

💬Итоги недели [26-30 января] 📈Акции: слабая динамика на фоне паузы в переговорах Российский рынок акций по итогам недели остался вблизи уровней открытия: индекс МосБиржи прибавил символические 0,2%. Инвесторы по-прежнему сосредоточены на геополитической повестке, однако отсутствие новых вводных не позволило рынку выйти из затянувшейся консолидации. Осторожность инвесторов усилил перенос переговоров в Абу-Даби до середины текущей недели. Негативным фактором также послужила коррекция цен на драгоценные металлы, что ограничило спрос на акции сырьевого сектора. 📊Облигации: проинфляционные риски сохраняются Долговой рынок провёл неделю в режиме ожидания. Индекс гособлигаций RGBI колебался в узком диапазоне 116–117 пунктов, а индекс корпоративных выпусков прибавил лишь 0,1%. Инвесторы не спешат наращивать позиции перед заседанием Банка России – неопределенность в отношении дальнейшей траектории ключевой ставки, вероятно, сохранится вплоть до 13 февраля. Одним из ключевых сдерживающих факторов остаются повышенные инфляционные ожидания населения, которые в январе не изменились и сохранились на уровне 13,7%. 🟡Рубль: ожидание геосигналов Рубль в течение недели демонстрировал смешанную динамику без выраженного тренда. Валютный рынок, как и рынок акций, находится в фазе ожидания более определенных геополитических сигналов. По итогам недели курс закрепился вблизи 76 руб. за доллар и 10,02 руб. за юань. 🛢Нефть: новый виток напряженности Цена сорта Brent за неделю выросла на 5,2%, достигнув $69 за баррель. Основным драйвером стала эскалация напряженности вокруг Ирана и рост геополитической премии в ценах. Президент США Дональд Трамп заявил о возможности жестких мер в отношении Тегерана после того, как предварительные контакты по вопросам ядерной программы и ракетных разработок не принесли результатов. Рынок закладывает в цены риск потенциальных ударов по инфраструктурным и правительственным объектам. Также важной новостью на рынке стали итоги заседания ОПЕК+ 1 февраля. Участники альянса приняли решение сохранить действующие ограничения на добычу на весь первый квартал 2026 года – квоты на март останутся на уровне декабря 2025 года. 🔅Золото: коррекция после рекордов В конце недели рынок драгметаллов столкнулся со стремительным падением. Золото опустилось ниже отметки $5000 за унцию. Причиной стало предложение Дональда Трампа сделать новым председателем ФРС США Кевина Уорша. Это снизило опасения инвесторов относительно независимости Федрезерва и рисков быстрого снижения ставки, став дополнительным триггером для фиксации прибыли после и без того перегретого ралли цен на золото. IMOEXF GLDRUB_TOM TGLD@ RBZ6 #рынки #обзор

Итоги недели [19-23 января] 📈 Акции: рынок в надежде За прошедшую неделю индекс Мосбиржи вырос на 1,6%. Поддержку рынку оказывали ожидания инвесторов относительно возможного прогресса в геополитике. В фокусе внимания находились трехсторонние переговоры России, Украины и США, прошедшие в выходные в ОАЭ. Факт диалога был воспринят рынком как умеренно позитивный сигнал, что поддержало спрос на рисковые активы. ➗ Облигации: инфляция сбивает аппетит Индекс государственных облигаций RGBI за неделю снизился на 0,3%. Давление на рынок ОФЗ сохранялось на фоне данных об ускорении инфляции в январе, что повышает неопределенность в отношении дальнейшей денежно-кредитной политики Банка России. Рынок корпоративных облигаций завершил неделю почти без изменений. ☺️ Рубль: уверенный рост Рубль за прошедшую неделю заметно укрепился. Ключевым фактором поддержки стало улучшение геополитического фона, влияние которого в текущий момент усиливается налоговым периодом. Дополнительную поддержку национальной валюте оказывают высокие дневные продажи иностранной валюты со стороны Банка России. По итогам недели доллар опустился до 76 рублей, курс юаня составил 10,9 рубля. 🛢 Нефть: премия за риск Нефтяные котировки по итогам недели выросли до 65,9 долл./барр. Рынок продолжает закладывать в цены геополитические риски, прежде всего связанные с возможной эскалацией конфликта в Иране. Опасения перебоев с поставками и расширения санкционного давления остаются ключевым фактором поддержки цен на нефть. 💎 Золото: исторический рекорд (снова) Золото продемонстрировало резкий рост, прибавив за неделю 7,3%, а в течение недели на пике котировки впервые в истории превысили отметку $5 000 за тройскую унцию. Столь стремительная динамика была обусловлена «кризисом доверия» на глобальных рынках, вызванным последними внешнеполитическими инициативами администрации президента США Дональда Трампа. IMOEXF GLDRUB_TOM TGLD@ RBZ6 #рынки #обзор

Итоги недели [2-6 февраля]