Финансовые отчеты компаний: основные показатели и их значение

Войти

? Вся необходимая информация представляется каждый квартал в отчётах 10-Q и каждый год в отчётах 10-K. Мы разобрали самые базовые показатели, которые дают представление о бизнесе. Чтобы лучше понимать эффективность бизнеса, рекомендуется оценить динамику финансовых показателей за определённый промежуток времени, например за последние 5 лет. 📀Market Capitalization (Рыночная капитализация) = Цена акций*Количество акций в обращении 📀Total Assets (Активы) = Оборотные активы+Денежные средства+Внеоборотные активы 📀Current assets (Оборотные активы) - активы, которые служат или погашаются в течение 12 месяцев, либо в течение нормального операционного цикла организации. Пример: сырьё, материалы, полуфабрикаты,запасы,готовый продукт, и тд. (Например, за 5 лет увеличила оборотные активы на 61%. Хороший показатель для мегакорпорации) 📀Cash (Денежные средства) - деньги, высоколиквидные активы, краскосрочные депозиты. (Например, за 5 лет увеличила денежные средства на 639% и сейчас они составляют 57% от активов компании). 📀Fixed assets (Внеоборотные активы) - имущество, используемое в хозяйственной деятельности больше 1 года. Пример: здания, оборудование, техника, транспорт, земля, патенты, долгосрочные инвестиции, займы. (Например, за 5 лет увеличил Внеоборотные активы на 113%. Для крупнейшего производителя полупроводников, это важный показатель) 📀Debt (Обязательства) - задолженность предприятия. Кредиты, обязательства по контрактам и тд. Сюда входят, например, контракты, по которым компания уже получила деньги, но ещё не поставила продукт. 📀Credit (Кредиты) - денежные обязательства компании. 📀Net Debt (Чистый долг) = Кредиты-Денежные средства (Например, чистый долг {$SQ} отрицательный и за 5 лет снизился на 500%) 📀Equity (Собственный капитал) = Активы-Обязательства 📀 Total Revenue (Выручка) - совокупной объем денежных средств, полученных компанией, или подлежащих к получению. (Например, за 5 лет увеличил выручку на 450%). 📀Gross profit (Валовая прибыль) = Выручка-Себестоимость продукции. 📀Operating expenses OPEX (Операционное расходы) - затраты на ведение бизнеса. 📀Operating income (Операционная прибыль) = Выручка-Себестоимость продукции-Операционные расходы. Это прибыль от основной деятельности компании. (Например, у {$SQ} при чистой прибыли в $213млн, операционная прибыль отрицательная - минус $18,5млн. Это значит, что основная деятельность пока нерентабельна, а прибыль принесли вложения в биткоин). 📀EBITDA - прибыль до вычета процента по кредитам, налога на прибыль и амортизации. В разных странах разные налоги и ставки по кредитам. EBITDA позволяет сравнивать успешность бизнеса из разных стран. 📀Net Income (чистая прибыль) - прибыль, после всех вычетов (Например, чистая прибыль за 5 лет выросла на 605%). 📀Capital expenses CAPEX (Капитальные расходы) - затраты предприятия на приобретение внеоборотных активов.( Затраты на модернизацию, расширение производства, исследования и тд.). (Например, за 5 лет увеличил CAPEX на 100%). 📀Operating cash flow OCF (Операционный денежный поток) = Доходы от операционной деятельности-Операционные расходы - денежные средства, получаемые в результате операционной деятельности. Операционный денежный поток показывает сколько денежных средств получает компания в результате ведения бизнеса. Учитывает только деньги💰, только от бизнеса. Не учитывает контракты, по которым обещают заплатить. Не учитывает доход компании от инвестиций и тд. 📀Free cash flow FCF (Свободный денежный поток) = Операционный денежный поток-Капитальные затраты - условно это деньги, которые компания может пустить на дивиденды. (Например, FCF за 5 лет вырос на 138%, хороший показатель для дивидендной компании) 📀Enterprise Value EV - (Стоимость компании) = Рыночная капитализация+Чистый долг - если хочешь купить бизнес целиком, столько придется заплатить.

Автопроизводители. Часть 2 Рассмотренные компании: TSLA TM GM F RACE TTM VOW3@DE BMW@DE $NIO $LI $XPEV F Ford Третий в мире производитель автомобилей по объёму выпуска на рынке США после GM и Toyota, и второй в Европе после Volkswagen. Около пятой части доходов от продаж продукции и предоставляемых услуг составляет федеральный клиентский сектор обслуживания военных заказов. Активы за последние 5 лет выросли на 18%. Выручка снизилась на 14%. Чистый долг за последние 5 лет вырос на 15%. По итогам 2020 года компания имеет отрицательную чистую прибыль. Ford начинает производство последней версии своего полноразмерного пикапа F-150, который является самым продаваемым автомобилем в Соединенных Штатах и важнейшим продуктом для автопроизводителя. РЕЗЮМЕ: Немного смущает отрицательная чистая прибыль за последний год. Пока не рассматриваем к покупке. RACE Ferrari через свои дочерние компании, проектирует, проектирует, производит и продает роскошные спортивные автомобили. Кроме того, она предоставляет финансовые и лизинговые услуги, управляет гоночными трассами, а также владеет и управляет двумя музеями в Маранелло и Модене, Италия; а также разрабатывает и продает линию одежды и аксессуаров через свои монобрендовые магазины. Активы за последние 5 лет выросли на 80%. Выручка снизилась на 35% Отрицательный чистый долг По мультипликаторам рентабельности значительно превосходит своих конкурентов. Стоимость по мультипликаторам выше средней по сектору. Вкладывает значительную часть от выручки в развитие (CAPEX/Выручка выше средней по сектору в 2 раза) Председатель Ferrari сообщил, что в 2021 году будут представлены 3 новые модели. Компания продолжает свою стратегию электрификации. Первый полностью электрический Ferrari будет представлен в 2025 году. РЕЗЮМЕ: Так же стабильная компания, которая старается следовать тенденциям рынка. Рассматриваем к покупке. VOW3@DE Volkswagen AG производит и продает автомобили. Разрабатывает, производит и реализует крупнотоннажные дизельные двигатели, турбокомпрессоры, промышленные турбины, системы химических реакторов, а также редукторы, силовые агрегаты и испытательные системы. Предоставляет дилерское и клиентское финансирование, лизинг, банковские и страховые услуги. Компания также предлагает мотоциклы и турбомашины. Она предоставляет свою продукцию под легковые автомобили Volkswagen, Audi, ШКода, Сеат, Бентли, Порше, Ламборджини, Дукати, Бугатти, МОИА, и TRATON брендов. Активы за последние 5 лет выросли на 30%. Выручка осталась неизменной. Рентабельность чуть выше средней по сектору. Недооцененная компания. Стоимость по мультипликаторам в 2 раза ниже средней по сектору. Чистый долг за последние 5 лет вырос на 45% Volkswagen заявил о запуске в Китае электромобилей ID.6. Volkswagen представил новый полностью электрический автомобиль - большой семиместный электрический внедорожник, разработанный для китайского рынка. РЕЗЮМЕ: Недооцененная компания с большими планами на завоевании рынка электоркаров. Однозначно будем рассматривать к покупке. BMW@DE Компания работает в сегментах автомобилестроения, мотоциклов и финансовых услуг. Производит, собирает и продает автомобили и внедорожники под брендами BMW, MINI и Rolls-Royce. Активы за последние 5 лет выросли на 7%. Выручка выросла на 8%. Отрицательный чистый долг. За последние 5 лет уменьшился на 138%. Компания на втором месте по лучшим показателям долговой нагрузки. Рентабельность чуть выше средней по сектору. Стоимость по мультипликаторам средняя по сектору. Совместное предприятие ВМW и Gret Wall Motor в Китае начнет производство электоромобилей в 2023г. Компания ВМW стремится, чтобы выпущенные электромобили составляли четверть её продаж в стране. Основная часть строительства завода должна быть окончена уже к концу этого года. РЕЗЮМЕ: Так же стабильная и диверсифицированная компания, которая старается следовать тенденциям рынка. Рассмативаем к покупке. #фундаментальный_анализ #прояви_себя_в_пульсе

Автопроизводители. Часть 1 Сравнили по мультипликаторам компании автопроизводителей. Важно оценить какой ущерб производству нанесли локдауны, нехватка чипов и неопределенности на рынке, а так же какое место они занимают в гонке электризации. На конец 2020 года в мире насчитывалось 10,9 млн электромобилей и гибридов с возможностью подзарядки от электросети. Почти половина (5 млн) пришлась на Китай, 1,77 млн – на США. Рассмотренные компании: TSLA TM GM F RACE TTM VOW3@DE BMW@DE $NIO $LI $XPEV TSLA Tesla Активы за последние 5 лет выросли на 546%. Выручка выросла на 649% Отрицательный чистый долг. За последние 5 лет уменьшился на 458%. Эта компания с самыми лучшими показателями долговой нагрузки. Рентабельность чуть выше средней по сектору. Переоцененная компания по мультипликаторам стоимости – EV/EBITDA и EV/S в 15 раз выше средних по сектору. Автопроизводитель добился заметных успехов в расширении своих производственных мощностей. В 2020 году Tesla установила на своих заводах оснастку для годовой производственной мощности в 640 000 единиц. В конце года компания также строила две производственные линии – производственную линию Model Y на своем новом заводе в Берлине, и еще одну на своем новом заводе в Техасе. РЕЗЮМЕ: Производитель электомобилей, не смотря на все трудности и пандемию , остается лидером в производстве электрокаров. Но слишком переоценен рынком. TM Toyota Motor Corporation Кроме автомобилестроения компания предоставляет финансовые услуги, такие как розничное финансирование и лизинг, оптовое финансирование, страхование и кредитные карты. Также проектирует, производит и продает сборное жилье. Кроме того, компания владеет веб-порталом для автомобильной информации. Активы за последние 5 лет выросли на 41%. Выручка выросла на 10%. Чистый долг за последние 5 лет вырос на 28%. Рентабельность активов выше средней по сектору. Стоимость по мультипликаторам средняя по сектору. Toyota дебютирует на рынке электрокаров с полностью электрическим концептом внедорожника. Компания сделала большой шаг вперед, представив концепцию Toyota bZ4X – видение первого из глобальной серии электромобилей на батарейках. Toyota планирует расширить производство примерно до 70 электрифицированных моделей по всему миру к 2025 году. Компания планирует производить Toyota bZ4X в Японии и Китае; она надеется начать мировые продажи этой модели к середине 2022 года. РЕЗЮМЕ: Toyota стабильный диверсифицированный бизнес с мощным фундаметном. У Toyota хороший потенциал в завоевании мира электрокаров. И она может составить конкуренцию лидерам на мировом рынке. Рассматриваем к покупке. GM General Motors Крупнейшая американская автомобильная корпорация. Около пятой части доходов от продаж продукции и предоставляемых услуг составляет федеральный клиентский сектор обслуживания военных заказов. Активы за последние 5 лет выросли на 21%. Выручка снизилась на 10%. Чистый долг за последние 5 лет вырос на 106%. Рентабельность активов выше средней по сектору. Стоимость по мультипликаторам чуть ниже средней по сектору. Вкладывает значительную часть от выручки в развитие (CAPEX/Выручка выше средней по сектору на 68%). General Motors объявила об инвестициях в размере более $2,3 млрд для строительства своего второго завода по производству аккумуляторных батарей в США в рамках совместного предприятия с LG Energy Solutions. Открытие завода запланировано на конец 2023 года. Завод будет поставлять аккумуляторные батареи на сборочный завод GM Spring Hill после того, как он будет запущен. РЕЗЮМЕ: Компания неплохая. Но к покупке не рассматриваем. #фундаментальный_анализ #прояви_себя_в_пульсе

Как понимать финансовые отчёты компаний