⚡️«Лента» приобретает «Молнию», одну из крупнейших торговых сетей Челябинской области. Смотрим подробности: - Ритейлер объявил о приобретении ООО «Молл» (бренды «Молния» и SPAR), одной из крупнейших розничных торговых сетей в Челябинской области. - В периметр сделки войдут пять гипермаркетов, 18 супермаркетов и 49 магазинов у дома под брендом Spar. - В сделку также включены три распределительных центра, обеспечивающих оперативное снабжение сети. - Сумма сделки не раскрывается. - Сделка – важный шаг в рамках стратегии дальнейшей трансформации «Ленты» в мультиформатного игрока на российском рынке. - В результате приобретения «Лента» усилит свои позиции на Центральном Урале, где «Молл» занимает пятое место по объему выручки среди ритейлеров региона. - Компания управляет 72 магазинами в трёх форматах: гипермаркеты, супермаркеты и магазины у дома, в каждом из которых «Лента» видит перспективы для дальнейшего развития и потенциал для роста рентабельности. - Приобретение позволит «Ленте» ускорить достижение цели — достичь выручки 1 трлн рублей к концу 2025 года. - Магазины «Молнии» перейдут под управление соответствующих форматов «Ленты». При этом будет сохранён существующий персонал, который продолжит применять свои лучшие практики работы в регионе. - Кроме того, ожидается, что интеграция распределительных центров с логистической инфраструктурой «Ленты» повысит эффективность доставки и снизит затраты, что создаст дополнительные возможности по уменьшению цен для конечного потребителя. - «Лента» начнёт консолидировать приобретённый бизнес в своей отчётности с текущей даты. - ФАС уже одобрила приобретение, которое будет финансироваться за счёт собственных средств «Ленты». Для справки: «Молния» – продовольственная сеть с портфелем из 72 магазинов в зонах с высокой проходимостью как в самом Челябинске, так и в других ключевых городах области. С 1998 года она успешно привлекает местных покупателей благодаря высокому уровню сервиса, наличию локального ассортимента и удобному формату размещения магазинов. За 2024 год общая выручка «Молнии» составила 20,6 млрд руб. при торговой площади сети более 60 000 кв. м. На момент сделки все магазины находятся в аренде. LENT #новости

Вселенная акций: знакомимся с ростом по разумной цене (GARP) 🎯 Привет, друзья! В #академия_TheBuySide мы продолжаем изучать разные подходы к инвестированию в акции. И сегодня поговорим о стиле GARP – Growth at a Reasonable Price (рост по разумной цене). Что такое GARP? 🧐 Это попытка объединить лучшее из двух миров: потенциал роста акций роста и относительную безопасность акций стоимости. Инвесторы GARP ищут компании, которые растут быстрее рынка, но при этом не являются слишком дорогими (переоцененными). Характерные черты: •Умеренный рост: выручка и прибыль растут быстрее, чем в среднем по рынку, но не так стремительно, как у акций роста. •Разумные мультипликаторы: P/E (цена/прибыль) и другие мультипликаторы ниже, чем у акций роста, но выше, чем у акций стоимости. •Стабильный бизнес: часто это компании с устойчивым бизнесом и понятной стратегией развития. •Потенциал для роста: компания должна иметь перспективы для дальнейшего роста выручки и прибыли. Примеры: •Крупные технологические компании: с устойчивым ростом и разумной оценкой - #ydex •Компании потребительского сектора: с растущей долей рынка и узнаваемым брендом - #BELU •Медицинские компании: разрабатывающие новые методы лечения и расширяющие свою клиентскую базу - #OZPH Плюсы GARP: •Баланс риска и доходности: умеренный риск сочетается с хорошим потенциалом роста. •Меньше волатильность: акции GARP обычно менее волатильны, чем акции роста. •Потенциал для долгосрочного роста: компании с устойчивым ростом могут приносить стабильный доход в течение многих лет. Минусы GARP: •Сложность поиска: найти компанию, которая сочетает в себе рост и разумную оценку, непросто. •Риск "недополучить прибыль": акции GARP могут расти медленнее, чем акции роста, в периоды бурного роста рынка. •Не всегда "дешевые": даже если компания оценена "разумно", всегда есть риск переплатить. Мудрость от The Buy Side: "Инвестиции в GARP – это как поиск золотой середины. Нужно уметь находить баланс между ростом и стоимостью, чтобы получить максимальную отдачу при минимальном риске." В следующих постах #академия_TheBuySide мы перейдем к другим стратегиям инвестирования в акции, а также поговорим об облигациях. Оставайтесь с нами! 😉 #академия_TheBuySide #пульс_учит #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #акции_garp #инвестиции

ВТБ: ИЗ ГРЯЗИ В КНЯЗИ 🚀 Или, почему акции ВТБ VTBR могут существенно вырасти: 📌 Дивидендный сюрприз, встреченный скептически: СД рекомендовал дивиденды в 25,58 руб. на акцию за 2024 год. Это стало приятной неожиданностью, но рынок отреагировал сдержанно (акции до сих пор не достигли максимумов в день рекомендации). 📌 Негативные нарративы в инвестсообществе - распространены опасения, которые я считаю преувеличенными: •Не хватит норматива капитала Н 1.0 для выплаты (повторение отмены дивидендов Газпромом на ГОСА): я уверен, что с учетом доходов бизнеса в 2025 году, даже с учётом выплаты дивидендов за 2024 год, к моменту выплаты дивидендов в июле будет обеспечено необходимое значение норматива: это чисто управленческая задача и у менеджмента ВТБ эти требования ЦБ уже давно "на столе", кроме того "на столе" также и заявление Владимира Путина о том, что дивиденды ВТБ будут направляться на финансирование ОСК - что как увеличивает уверенность в реглярности выплат, так и намекает на солидный размер дивидендов, поскольку ОСК нужно существенное финансирование для реализации инвестпрограммы. •Дивиденды не регулярные, ВТБ вновь обманет держателей акций: помимо заявления Путина выше, с учетом ухудшения прогноза Минфина по нефтегазовым доходам, выкачка денег из госкомпаний – очевидный способ компенсации выпадающих доходов. Поэтому ВТБ выплатит дивиденды и за 2025 год, и далее. •Для последующих выплат дивидендов и улучшения норматива капитала Н 1.0 необходима допэмиссия: тут согласен, но даже с учетом этого, дивиденды за следующий год составят порядка 15-20 руб./АО, что все ещё является наибольшим показателем в секторе. Кроме того, я допускаю отказ от идеи допэмиссии и пополнение капитала за счет выпуска субординированных облигаций или иных "элегантных мер" - например, продажи непрофильных активов. 📌 Драйверы переоценки: •Я вижу потенциал для значительной переоценки на фоне развеивания вышеперечисленных опасений, улучшения ситуации со ставкой и геополитикой. Полная доходность - то есть с учётом дивидендов составляет более 100% в следующие 12 месяцев, и тут основной расчёт на смену сентимента вокруг акций банка - об этом далее. •Недавний анонс ЦБ РФ о возможности смягчений ограничений для пенсионных фондов, что также может стать способом улучшения ситуации с капиталом банка (выкуп допэмиссии), и послужить источником притока новых денег в акции ВТБ 📌 "Гадкий утенок" или "из грязи в князи": Общий настрой по ВТБ можно охарактеризовать как "никто не верит в идею, но есть много возможностей для дальнейшего раскрытия стоимости и существенного роста акций". В этом заинтересован и Минфин с учетом планов по продолжению приватизации госкомпаний и планов по достижению капитализации рынка в 66% ВВП к 2030 году. 📌 Исторические примеры смены сентимента - эти акции принесли сотни процентов доходности тем, кто купил вовремя: •Газпром GAZP в 2018: после долгих лет разочарований и невыплат дивидендов, компания начала щедро делиться прибылью с акционерами, что привело росту акций. •БСП BSPB в 2022-23: после реорганизации и смены стратегии, акции банка показали впечатляющую динамику. •Сафмар SFIN в 2024: на фоне позитивных новостей о бизнесе компании и дивидендных выплатах, акции также продемонстрировали значительный рост. 📌 Ограниченный риск снижения: в случае, если раскрытия стоимости не произойдет, ВТБ, с учётом див. гэпа в будущем, торгуется по 81 руб., что близко к историческим минимумам и ограничивает риск снижения: даже в негативном сценарии потенциал снижения ограничен 10-15%. ВТБ сейчас находится в интересной точке, где негативный сентимент сочетается с потенциалом для существенного роста. Поэтому, я держу акции ВТБ на существенную долю портфеля #аналитика #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #ВТБ #акции #инвестиции #дивиденды