ЭкоНива 001Р-01 ★★★★☆

Рейтинг: A+(RU) / ruA Сбор заявок: 2026-03-12 Тех. размещение: 2026-03-16 Купон (ориентир): 18% Доходность: 19,56% Срок: 3 года Купонный период: 30 Кол-во купонов: 36 Объём выпуска: от 5 млрд.руб. Организатор: РСХБ 👉 Эмитента можно назвать условным дебютантом, т.к. ранее на европейском рынке присутствовали выпуски от Ekosem-Agrar AG в структуру которой входили российские активы. Сейчас ООО «ЭкоНива» - независимая группа компания, включающая предприятия по производству и переработке молока и производству семян полевых культур. Самое критичное, что стоит отметить по эмитенту: согласно по МСФО за 6 месяцев 2025 года, группа нарушила ряд условий по банковским кредитам, в результате чего практически все долгосрочные кредиты были реклассифицированы в краткосрочные и подлежат погашению по требованию. Основной кредитор - РСХБ, и он же ведёт эмитента на рынок публичного долга. Всё предельно ясно. Тем не менее это не стало помехой для того, чтобы АКРА в январе текущего года установило достаточно крепкий рейтинг A+(RU). Именно вкупе с ним стартовый купон 18% выглядит привлекательно. При этом Эксперт РА ограничилось рейтингом на ступень ниже - установив ruA со стабильным прогнозом в феврале. По итогу эмитент выглядит неоднозначным с т.з. качества, но и предлагает на старте одну из лучших доходностей по рынку среди бумаг средних рейтинговых групп. Выше только ещё более неоднозначные Самолёт, ВУШ, Брусника, Евротранс. В случае снижения купона самым близким ориентиром и альтернативой выступает свежий ВИС11 - лучше он по качеству или хуже, решать вам. Кроме ЭкоНивы сегодня проходит сбор в новый Р-Вижн 001Р-03 с тем же сроком и в той же рейтинговой группе (стартовый ориентир купона 17%). Если выбирать между тремя выпусками Р-Вижн, ВИС $RU000A10EES4 и ЭкоНива с одинаковым купоном 17%, я бы сделал ставку на диверсификацию портфеля и добавил в портфель каждый выпуск. Но именно доля Р-Вижн была бы, вероятно, самой большой. 🧲 Т.к. у меня нет свободных денежных средств и участвую я в размещениях на плечо, распыляться на большое количество первички возможности нет. В Р-Вижн с купоном 17% (если дадут) я точно пойду небольшим объёмом. В ЭкоНиву на купон 18% готов идти крупнее, дальше снижать объём по мере снижения купона. Ниже 17% я точно пас - в этом случае у меня есть идеи поинтереснее. #размещение