Почему некоторые компании не платят дивиденды?

Войти

? Cегодня речь пойдет о тех, кого можно назвать «особым случаем». У них есть деньги, но нет возможности платить дивиденды — им мешает либо неправильная прописка, либо неясность с владельцем, либо проблемы с законом ❌ПИК Многие думают, что компания отказывается от выплат из-за долговой нагрузки. Хотя в последнее время ее финансовое положение заметно улучшилось — в 2024 году у нее даже была прибыль, часть которой можно было выплатить Но компания решила ничего не платить, и отчасти это связано с изменениями в руководстве. Главный мажоритарий снизил долю с 32,5% до 15%, а политика новых акционеров пока не ясна ❌РусАгро Эта история у всех на слуху, нет смысла ее подробно расписывать. Компания переехала с Кипра, но вместо дивидендов мы увидели дело против ее владельца. Теперь тут сплошная неопределенность, где все зависит от суда и следствия. ❌ЭЛ5 Пока принадлежала Enel платила дивиденды, но в 2022 году ее активы приобрел Лукойл. Новые владельцы отменили выплаты и стали гасить долги — в итоге те снизились с 30 до 21,8 млрд. рублей (долг/EBITDA = 1,4х). Когда компания погасит этот долг, в теории она сможет платить дивиденды. Но вряд ли это нужно новым владельцам… более того, Лукойл может объединить ЭЛ5 со своей ВДК-Энерго — получится «кентавр» с непонятой структурой и политикой ❌Юнипро Так же принадлежала иностранцам (Uniper) и платила высокие дивиденды. Из-за санкций выплаты прекратились, а в 2023 году ее активы были переданы Росимуществу. К тому времени на счетах накопилось 92 млрд. рублей, и инвесторы надеялись на выплаты Но была принята программа модернизации до 2031 года, на которую уйдет(!) 327 млрд. рублей. Это вся «кубышка» и вся будущая прибыль, так что дивидендов тут можно не ждать ❌МГТС До 2019 года платила дивиденды, большая часть которых шла материнской компании. Но потом МТС нашел более хитрую схему — деньги стали выводиться через займы (КС + 0,15%), которые по факту можно и не отдавать Дивидендов тут тоже не ожидается. Единственный способ их получить — это купить акции материнской МТС. ❌ЭН+ Груп Последний раз платила дивиденды в 2018 году, после чего у нее начались проблемы. Вернее не у нее, а у Олега Дерипаски — кризис в РУСАЛе, долги, санкции и прочие прелести. В итоге ЭН+ генерирует прибыль, но до акционеров она не доходит Совесть у владельца вряд ли проснется, поэтому о выплатах тут можно забыть. Зато компанию включили в индекс эталонных акций Вот такие у нас «особые случаи». Рассчитывать на них я бы точно не стал — если тут кто-то и вернется к дивидендам, то это будут ПИК, ЭЛ5 и РусАгро ___________________________________ 💳 Успей заказать кредитку от Т-Банка и получи 12 месяцев подписки Pro БЕСПЛАТНО 🎁 (за траты от 1000₽) 🎁 Оформить с промокодом 👇 ___________________________________ 😎 Закрытый канал для "своих"👇 ✅️ ___________________________________

🇷🇺 НОВОСТИ И МНЕНИЯ ДНЯ 👇 📌 LKOH Саудовская Midad Energy стала одним из главных претендентов на покупку международных активов Лукойла — источники Reuters 📌 RAGR Русагро сообщает о решении суда продлить срок приостановки осуществления корпоративных прав ROS AGRO PLC в отношении Русагро до 31 декабря 2026 года 📌 VKCO Госдума приняла закон, обязывающий управляющие компании вести домовые чаты в национальном мессенджере MAX 📌 VTBR Получить карты ВТБ теперь можно в отделениях Почты России — банк 📌 MGNT Эксперт РА подтвердила кредитный рейтинг Магнита на уровне ruAAA и изменила прогноз на развивающийся 📌 MOEX •Мосбиржа запускает маркетинговую программу по структурным облигациям •Мосбиржа подала кассационную жалобу в Верховный суд РФ по делу об изъятии акций миноритариев СМЗ в доход государства — Ведомости 📌 RTKM RTKMP ГК Солар (дочка Ростелекома) увеличила долю с 10 до 65,8% в компании Luntry - разработчике защиты контейнерных приложений и средств оркестрации на базе Kubernetes — Forbes 📌 ZAYM Госдума приняла закон, ужесточающий выдачу микрозаймов гражданам — РИА Новости 📌 GMKN Норникель менее всех подвержен санкционному давлению – без его продукции миру будет архисложно. Он понесет наименьшие потери из-за повышения НДС, а также больше других выиграет от всеми ожидаемого падения курса рубля. Технически бумага порвала сопротивление 134 руб., после чего отстоялась 5 дней в боковике и вчера подала заявку выхода из него вверх. Теперь зоной сильного сопротивления выступает диапазон 145-146 руб. – Алор Брокер 📌 CRH6 Для курса рубль/юань пока сохраняет свою актуальность диапазон в 11,15-11,40 – Банк Санкт-Петербург 📌 SiH6 В нашем базовом сценарии рубль до конца 2025 года будет колебаться в диапазоне 78–83 за доллар. Существенные отклонения возможны при резком изменении цен на сырье и/или внешних геополитических и экономических факторов – Freedom Finance Global 📌 BRH6 «Медвежий» тренд в нефти продолжен. Теперь целью для «медведей» становится отметка $60,3 за баррель, а далее открывается перспектива возврата к кластеру $58,7-59,2 – на недельном графике в этом диапазоне отчётливо видны минимумы, сформированные в апреле текущего года – Финам ___________________________________ 🙋‍♂️ Ежедневный теханализ, аналитика по рынку, разбор компаний по вашим заявкам и мой план торговли в закрытом канале для "своих" 👇 ✅️ @TehAnaliz_MOEX ✅️ ___________________________________

🇷🇺 НОВОСТИ И МНЕНИЯ ДНЯ 👇 📌 ALRS Глава Алросы: Запасы на всех этапах алмазной цепочки постепенно возвращаются к норме. Я считаю, что формируются необходимые условия для восстановления цен 📌 HNFG Выручка HENDERSON в ноябре 2025г выросла на 10,1% г/г до ₽2,2 млрд, за 11 мес 2025г увеличение составило 16,7% г/г до ₽21 млрд — операционные показатели 📌 TRMK ТМК закрыла сделку по продаже Челябинского завода металлоконструкций 📌 MVID МВидео до конца 2025 года откроет 20 новых сервисных точек в 13 городах России, совокупное количество составит 52 сервисных центра — компания 📌 FEES ФАС утвердила тарифы на услуги по передаче электрической энергии Россетями на 2026-2029 годы 📌 GAZP Совет директоров Газпрома 23 декабря обсудит инвестиции на 2026 год 📌 LKOH •Власти Молдавии обязали "Лукойл-Молдова" вернуть международному аэропорту Кишинева всю аэропортовую топливную инфраструктуру — Интерфакс •Лукойл, вероятно, откажется от модернизации Краснодарской ТЭЦ — Ъ 📌 PLZL Наша фундаментальная рекомендация для бумаг Полюс – "Держать" с целевой ценой 2 172 рубля, но мы полагаем, что если цены на золото в 2026 году продолжат расти, а рубль ослабнет – акции "Полюса" также будут стоить дороже – Велес Капитал 📌 GMKN •Акции Норникель, которые сейчас торгуются около 137-138 рублей, выглядят справедливо оцененными, но при сохранении дефицита на рынке палладия и нейтральном внешнем фоне могут вернуться в диапазон 150–165 рублей на горизонте 12 месяцев – Freedom Finance Global •Норникель вдвое повысил прогноз профицита никеля на мировом рынке: в 2025 году профицит может увеличиться на 18% г/г и достичь рекордных 240 тыс. тонн, а в 2026 году — 275 тыс. тонн — Ведомости 📌 CNYRUB Китайская валюта закрепится в диапазоне 11-11,5 рубля, он останется актуальным до конца года. При этом ближе к концу декабря рубль может перейти к восстановлению и отыграть часть потерь, в результате чего пара сместиться к нижней границе данного коридора – ПСБ 📌 EUTR Именно ROSN Роснефть и LKOH ЛУКОЙЛ могут лучше себя проявить при восстановлении рублевых котировок на нефть — на обе компании смотрим позитивно. Снижающиеся оптовые цены выгодны и для ЕвроТранса («Позитивный» взгляд), который теперь имеет возможность пополнить свои нефтебазы по более доступным ценам – БКС 📌 BSPB Банк Санкт-Петербург отчет РСБУ за ноябрь 2025 г.: Выручка ₽7,1 млрд (–13,7% г/г) Выручка за 11М ₽88,2 млрд (+4,8% г/г) Чистая прибыль ₽1,2 млрд (–79% г/г) Чистая прибыль за 11М ₽37 млрд (–22,2% г/г) ___________________________________ 🙋‍♂️ Ежедневный теханализ, аналитика по рынку, разбор компаний по вашим заявкам и мой план торговли в закрытом канале для "своих" 👇 ✅️ @TehAnaliz_MOEX ✅️ ___________________________________

Кто не платит дивиденды из-за «особого случая»