Рынок ждет мира и голубя от ЦБ: аналитика текущей ситуации

Войти

от ЦБ Наш геополитический триллер сегодня продолжил стремительно развиваться. На этом фоне рынок похоже, окончательно перешел к переоценке реальности, закладывая в цены сразу два мощнейших драйвера: смягчение риторики ЦБ и, что куда важнее, - осязаемые контуры мирного урегулирования. Хотя если первое еще вполне прогнозируемо, то второе вызывает больше скепсиса. 📈 Технический прорыв или ловушка? Итак мы сделали то, что вчера казалось сложной задачей - пробили 200-дневную EMA на уровне 2761 п. и уверенно закрылись выше, на отметке 2775 п. Технически путь наверх открыт: при сохранении позитивного новостного фона и, главное, если завтрашние данные по инфляции не подкачают, мы вполне реально можем увидеть 2840-2860 п. уже к концу недели. Однако эйфорию стоит придержать. На уровне 2860 п. нас ждет «босс уровня» - 200-недельная EMA, и для ее пробоя нужны железобетонные аргументы, а не просто слухи и ожидания, даже при смягчении ДКП, не уверен что сможем взять высоту с первого раза. К тому же, объемы торгов сегодня не впечатляют, что намекает: крупные игроки пока осторожничают, хотя и явных продавцов нет. Нынешнее состояние рынка опасно - в любой момент все может «превратиться в тыкву», если геополитический нарратив снова сменится на агрессивный, или Набиуллина решит не быть столь мягкой, как того ждут оптимисты и я в том числе😁. 🌍 Геополитика Один из фундаментов текущего роста — это новости из Берлина. Инсайды звучат уже не как робкие надежды, а как план действий. Официальные представители США заявляют о готовности лететь в Москву, а уровень проработки вопросов между Россией и Украиной оценивают в 90%. Ключевое изменение риторики, которое рынок считывает как «Buy»: ✔️ Территориальный вопрос: Впервые открыто обсуждается формула «территории в обмен на гарантии безопасности». Это одно из условий США, чтобы можно было с чем-то идти в Москву. ✔️ Трамп доволен переговорами. ✔️ Зеленский заявляет что по итогам переговоров в Берлине США установит контакт с РФ в ближайшие дни, а далее запланирована встреча с украинской переговорной группой в США на выходных. 🇪🇺 На этом фоне Европа выглядит растерянной и, что позитивно для нас, менее агрессивной в экономических вопросах. Премьер Польши Туск признал, что ЕС отделяют «световые годы» от конфискации российских активов, а решение на саммите (18-19 декабря) вряд ли будет принято. Вторил ему и вице-премьер Италии Сальвини, прямо заявивший, что 19 пакетов санкций «поставили на колени европейскую экономику, а не Россию». Этот раскол в стане оппонентов дает нашему рынку дополнительный воздух. 🇷🇺 А что Россия? В Кремле заявляют - у Москвы пока нет понимания, чем закончились переговоры США и Украины в Берлине. Поэтому важно помнить: пока нет подписей на бумаге или реальных заявлений о достигнутых договоренностей всех сторон и особенно России, все эти «90% готовности» - потенциальная тыква. 🗞 Корпоративные события $BSPB Банк «Санкт-Петербург» - результаты по РСБУ за 11 месяцев 2025 года. Выручка компании показала умеренный рост, составив 88.2 млрд рублей (+4.8% г/г). Однако чистая прибыль существенно снизилась: за отчетный период она составила 37.0 млрд рублей, что на 22.2% ниже аналогичного показателя прошлого года. $MVID М.Видео - Компания объявила о расширении сети собственных центров «М.Мастер». До конца 2025 года планируется открытие 20 новых точек обслуживания в 13 городах России. $HNFG HENDERSON - Совокупная выручка за 11 месяцев 2025 года выросла на 16,7% по сравнению с прошлым годом, достигнув 21 млрд рублей. Если сравнивать с результатами двухлетней давности (11 месяцев 2023 года), рост составил внушительные 44,4%.

📉 Эйфория на паузе: Рынок споткнулся о сопротивление После вчерашнего оптимизма #imoex сегодня столкнулся с суровой реальностью. Вчерашний пробой оказался ложным: рынку по итогу не покорились сразу два ключевых сопротивления — 50 EMA на недельном таймфрейме и 200 EMA на дневном. Мы четко отработали уровень 2783 пункта, протестировали «недельку» на прочность, но сил закрепиться не хватило. Рынок ушел в откат, опустившись ниже психологически важной 200-дневной средней (2762 п.), которую мы так бодро штурмовали еще вчера. Причиной этого «охлаждения» стал коктейль из макроэкономики и геополитики, который сегодня добавил ложку дегтя в бочку предновогодних ожиданий. 📊 Макроэкономика: Битва ожиданий и реальности Инвесторы получили противоречивые сигналы. С одной стороны, мы видим позитивный тренд на замедление фактической инфляции. Мы уже близки к таргету правительства на 2025 год (6%), на прошлой неделе опустившись к 6.34%, и вечерние данные могут показать цифры еще ниже. С другой стороны, инфляционные ожидания — тот самый поведенческий фактор, за которым пристально следит ЦБ, — неожиданно выросли: • Ожидания населения в декабре подскочили до 13,7% (с 13,3% в ноябре). • Ценовые ожидания бизнеса также показали рост (опрос ЦБ). Это создает парадокс: статистика улучшается, но люди и бизнес по инерции ждут роста цен, что заставляет их закупаться впрок и тем самым мешать охлаждению цен. Для Набиуллиной это сигнал действовать осторожнее. 🏦 Что решит ЦБ? Консенсус аналитиков сейчас — аккуратное снижение ставки на 0.5% до 16% на заседании 19 декабря. Это базовый сценарий, подкрепленный ростом инфляционных ожиданий. Однако, глядя на то, как стремительно остывает экономика (быстрее прогнозов!), мой базовый сценарий остается более агрессивным — я жду снижения шага на 1%. ЦБ может перестраховываться, но реальные цифры инфляции уже кричат о необходимости смягчения. Но рынок, безусловно, нервничает: ведь если «новогоднего подарка» в виде мягкого шага не случится, разочарование будет ощутимым. 🌍 Геополитические качели Второй фактор давления — смена новостного фона. Если вчера мы обсуждали «90% готовности» сделки, то сегодня СМИ нагнетают напряженность, напоминая, что путь к миру не будет гладким. По данным NYT, на переговорах в Берлине обсуждались гарантии безопасности, включающие усиление ВСУ и даже размещение европейских войск. BBG добавляет масла в огонь: США готовят новые санкции, если Россия отвергнет мирное соглашение. Финальное слово здесь за Трампом, который пока решений не принял. В ответ на это Путин сегодня четко обозначил позицию: цели СВО будут достигнуты, буферная зона будет создана, а 2025 год станет решающим этапом. Риторика остается жесткой: диалог возможен, но только с учетом интересов РФ, иначе — военное решение. Этот словесный пинг-понг заставляет инвесторов умерить аппетит к риску. 🗓 Техническая картина и «Пятница Х» Не забываем и про технический аспект: завтра экспирация квартальных фьючерсов. Текущие движения во многом вызваны перекладкой позиций крупными игроками. Технически мы имеем незакрытый гэп на уровне 2700 пунктов. Там сейчас формируется мощная зона поддержки: 100 и 20 EMA подошли друг к другу на горизонтальном уровне, а снизу их подпирает 50 EMA. Вероятно, именно этот уровень станет плацдармом для следующего движения. Всё решится в пятницу. Это будет день кульминации: 1. Решение по ставке ЦБ. 2. Выступление Президента. 3. Решение ЕС по заморозке активов Пока на столе нет конкретики ни по ставке, ни по мирному треку, рынок будет дрейфать в режиме ожидания. Хотя возможно данные по инфляции сегодня поменяют картину. 🗞 Корпоративные новости ROSN Роснефть - Великобритания вывела из-под санкций египетский проект «Зохр», в котором участвует компания. OZON Ozon - Минфин РФ официально заявил, что не планирует вводить специальные налоговые меры для маркетплейсов с целью борьбы с контрафактом.

🕊 Рынок в режиме «тыква»: уже ждет мира и «голубя»