Коэффициент Forward P/E: определение и отличие от обычного P/E

Войти

🔥Коэффициент Forward P/E. Простыми словами ❓СУТЬ P/E и отличия форвардного Все мы знаем, что суть P/E в том, сколько годовых ПРИБЫЛЕЙ стоит компания в текущий момент на рынке. Например, рыночная капитализация компании 1 миллиард. А прибыль компании за этот же период 100 миллионов. Таким образом, если разделить цену компании на рынке (market cap) на ее прибыль за определенный период то в нашем примере мы получим значение P/E равное 10. Т.е. мы платим 10 прибылей за компанию. По другому - 10 долларов за 1 доллар прибыли в год. 👉🏻Forward P/E (прогнозный, форвардный P/E) - это тот же P/E, только на будущий год. В случае с обычным P/E мы берем значение прибыли (E) за предыдущий год или квартал, или же значение TTM (Trailing twelve months), т.е. "за последние 12 месяцев. Главное здесь, что прибыль у нас УЖЕ ИЗВЕСТНА. 🔥В случае с форвардным P/E мы должны подставить ОЖИДАЕМОЕ значение прибыли, т.е. величину, которой на текущий момент НЕТ. Откуда ее брать? Из прогнозов самой компании или же прогнозов аналитиков. Нет необходимости делать это самостоятельно, так как большинство финансовых агрегаторов вроде Финвиза, Гуру фокуса или Xcharts делают это самостоятельно. 👍🏻Таким образом, форвадный P/E это отношение текущей стоимости компании (P) к ее будущей прибыли Forward Earnings (т.е. к прогнозу по прибыли на следующий год) ❗Пример 1. 👉🏻На картинке ниже коэффициенты компании Тесла. Текущий P/E равен 100.2. А форвардный, т.е. прогнозный равен 68.2. Каким образом через год прогноз может сбыться? А) Текущая цена компании Тесла не изменится, но прибыль вырастет. В этом случае в знаменателе будет большее значение (E), следовательно, коэффициент снизится. Б) Прибыль компании Тесла не изменится, останется на текущем уровне, а рыночная цена акций компании снизится. В этом случае в числителе (P) значение будет меньше и коэффициент снизится. ❗Пример 2. 👉🏻На картинке №2 коэффициенты компании Amazon. Текущий P/E равен 46.6. А форвардный равен 55. Каким образом через год прогноз может сбыться? А) Текущая цена компании Amazon не изменится, но прибыль упадет. В этом случае в знаменателе будет меньшее значение (E), следовательно, коэффициент снизится. Б) Прибыль компании Amazon не изменится, останется на текущем уровне, а рыночная цена акций компании возрастёт. В этом случае в числителе (P) значение будет больше и коэффициент увеличится. ❗Вывод по Forward P/E Форвардный P/E показывает, сколько будут стоить акции компании КОНКРЕТНО ДЛЯ ВАС, если прогноз по прибыли сбудется. Предположим, мы купим акции Теслы за 100 прибылей. Однако темпы роста чистой прибыли компании окажутся НАСТОЛЬКО БОЛЬШИМИ, что вскоре эти же самые акции (которые вы уже купили) будут стоить 80, 60, 40, 20 P/E (согласно росту прибыли). 🔥Но стоить так мало они будут ИМЕННО ДЛЯ ВАС, потому что вы уже потратились на их покупку и выложили за них ФИКСИРОВАННУЮ сумму. Для новых "покупателей" акции уже "улетят в космос" и будут стоить гораздо больше 100 прибылей. Поэтому ИНОГДА можно вложиться даже в очень переоцененную компанию, ЕСЛИ ТЕМПЫ РОСТА ПРИБЫЛИ будут соответствовать такой высокой цене. __________________________