Металлурги

«Я один закончил 8 войн, а мне не дали Нобелевскую премию мира, без меня у России была бы вся Украина»: Трампа понесло, и он разразился безумной стеной текста про своё величие: Помните, всем тем большим поклонникам НАТО, они были на уровне 2% ВВП, и большинство не платили по счетам, ПОКА НЕ ПОЯВИЛСЯ Я. США, по глупости, платили за них! Я, с уважением, поднял их до 5% ВВП, И ОНИ ПЛАТЯТ, немедленно. Все говорили, что это невозможно, но это было возможно, потому что, прежде всего, они все мои друзья. Без моего участия Россия имела бы ВСЮ УКРАИНУ прямо сейчас. Помните также, что я в одиночку ЗАКОНЧИЛ 8 ВОЙН, а Норвегия, член НАТО, по глупости решила не давать мне Нобелевскую премию мира. Но это не важно! Важно то, что я спас миллионы жизней. РОССИЯ И КИТАЙ НЕ БОЯТСЯ НАТО БЕЗ СОЕДИНЁННЫХ ШТАТОВ, И Я СОМНЕВАЮСЬ, ЧТО НАТО БЫЛА БЫ ТАМ РАДИ НАС, ЕСЛИ БЫ МЫ ДЕЙСТВИТЕЛЬНО НУЖДАЛИСЬ В НИХ. ВСЕМ ПОВЕЗЛО, ЧТО Я ВОССТАНОВИЛ НАШУ АРМИЮ В МОЙ ПЕРВЫЙ СРОК И ПРОДОЛЖАЮ ЭТО ДЕЛАТЬ. Мы всегда будем рядом с НАТО, даже если они не будут рядом с нами. Единственная страна, которую Китай и Россия боятся и уважают — это восстановленные США Трампа! Сделаем Америку великой снова!

Вывод по акциям НЛМК Акции компании торгуются на уровнях 2019 года. Это отражает крайне сложную ситуацию в секторе черной металлургии. Внутреннее потребление стали находится на минимальных значениях с 2011 года, что продолжает давить на финансовые показатели отрасли. При этом НЛМК остается единственной компанией из металлургической тройки без санкций и с сохраненным экспортом. Это является плюсом, но на текущем этапе не дает существенного преимущества. Экспортный сегмент выигрывает от ослабления рубля, поэтому при благоприятной валютной динамике бумаги могут выглядеть лучше сектора. Однако риск попадания НЛМК под SDN по-прежнему сохраняется. В целом сохраняю нейтральный взгляд на НЛМК и на сектор металлургии в целом. Существенных улучшений ожидаю не ранее второй половины 2026 года, и восстановление, скорее всего, будет медленным. У компании сформирована сильная денежная позиция, и в случае разворота цикла НЛМК способен показать опережающую динамику. Но в среднесрочной перспективе фундаментальных предпосылок для роста пока нет. Итоговая прогнозируемая цена 115 рублей Потенциал роста около 9,5 процента Моё отношение к бумаге 👍 Краткосрок 🚀 Долгосрок 💲 Наблюдаю #обзор #прояви_себя_в_пульсе #новичкам #аналитика #сердце__пульса #мышление Любые репосты постов со ссылкой на меня @Victoria_Business приветствуются! Лайк👍 + Подписка 🫵 = 👏🤝 NLMK

Брусника. Что происходит с облигациями В последние дни получаю много вопросов по облигациям этого эмитента, поэтому разберу ситуацию спокойно и по фактам. Недавняя коррекция в облигациях Брусники связана не с одной компанией, а с общей волной негатива на корпоративном долговом рынке после кейсов с Монополией и Уральской сталью. Рынок ВДО стал гораздо более нервным, и это сразу отразилось на застройщиках с высокой долговой нагрузкой. Финансовое положение Брусники на конец первого полугодия 2025 года выглядит так. Выручка составила 35,9 млрд рублей, рост на 15 процентов год к году. По прибыли зафиксирован убыток 1,1 млрд рублей против прибыли 2,2 млрд годом ранее. Финансовые расходы выросли до 11 млрд рублей против 5 млрд год назад. Показатель чистый долг к EBITDA вырос до 6,9х против 5,8х на конец 2024 года. Это крайне тяжелая долговая нагрузка. Чистый долг достиг 172 млрд рублей, рост на 31 процент год к году. Операционный денежный поток отрицательный, минус 4,4 млрд рублей против положительного значения годом ранее. Свободный денежный поток остается отрицательным, минус 29 млрд рублей. Покрытие процентов составляет 0,93. Компания не покрывает процентные расходы операционной прибылью. Нормой считается уровень не ниже 1,5–2. Метрики однозначно ухудшились. Долг растет, стоимость его обслуживания выросла резко. Это факт. При этом важно учитывать, что отчет за первое полугодие пришелся на пик ключевой ставки и процентных расходов. Дальше условия постепенно смягчаются. В операционных результатах за третий квартал уже видно оживление по объемам договоров и поступлениям от продаж. Итог по рискам. Дефолт в ближайшее время компании не грозит. В этом году предстоит всего одна оферта по облигациям на сумму около 3 млрд рублей, такую нагрузку компания способна пройти. Но эмоциональная волатильность здесь будет высокой. В 2026 году тема дефолтов на рынке сохранится, и при любой новой волне паники бумаги компаний с подобной долговой нагрузкой будут реагировать одними из первых. Ранее я не рассматривала облигации Брусники для себя, но на последней коррекции точечно добрала два выпуска в непубличный портфель суммарно примерно на 2 процента от капитала. Облигации Брусники на текущий момент можно держать. Но строго с риск менеджментом и долей не более 5 процентов от портфеля. #обзор #прояви_себя_в_пульсе #новичкам #аналитика #сердце__пульса #мышление Любые репосты постов со ссылкой на меня @Victoria_Business приветствуются! Лайк👍 + Подписка 🫵 = 👏🤝 RU000A107UU5 RU000A10B313 RU000A10C8F3