🏦 Итог по акциям Т-Технологии (Т-Банк)

Я продолжаю внимательно следить за историей Т-Технологий и в целом оцениваю её позитивно. Активный рост показателей после покупки Росбанка сохраняется. В текущем году банк показывает очень высокие темпы роста, но важно понимать контекст. Значительная часть динамики связана с консолидацией Росбанка в 4 квартале 2024 года. Полностью сопоставимую и «чистую» картину по бизнесу мы увидим только в 2026 году. Сейчас Т-Банк оценивается дороже конкурентов — около 1,3 капитала. Это выглядит оправданно за счёт высокой отдачи на капитал, ROE около 30%. При этом у группы хорошая диверсификация бизнеса, поэтому цикл высоких ставок банк проходит относительно спокойно. Доля выручки, не связанная с розничным кредитованием, остаётся высокой — около 58% в 3 квартале. Это подтверждает устойчивость и сбалансированность бизнес-модели. При этом давление на рентабельность будет сохраняться. По мере роста масштаба бизнеса поддерживать прежнюю эффективность становится сложнее, и масштабирование постепенно снижает маржу. В итоге я продолжаю положительно смотреть на перспективы Т-Технологий. Бизнес остаётся устойчивым и способен расти даже на фоне замедления экономики. Высокие мультипликаторы постепенно «съедаются» за счёт роста капитала и высокой рентабельности. Дополнительный плюс — ожидаемое дальнейшее смягчение ДКП. Тренд на медленное снижение ставки сохранится, что поддержит процентные доходы и ускорит рост комиссионных уже в 2026 году. Т-Технологии по-прежнему остаются фаворитом банковского сектора. Основной риск — замедление темпов роста в будущем, учитывая масштаб клиентской базы: более 52 млн клиентов при населении страны около 146 млн. Итоговая прогнозируемая цена: 3900₽ Потенциал роста: около +23% Что делать с Т-Технологиями? 👍 Брать в долгосрок 🚀 Брать в краткосрок 💲 Пока наблюдать #обзор #прояви_себя_в_пульсе #новичкам #аналитика #сердце__пульса #мышление Любые репосты постов со ссылкой на меня @Victoria_Business приветствуются! Лайк👍 + Подписка 👍 = 👍 $T