🇷🇺 Ставка пошла вниз

Обзор дивидендов «Мать и Дитя» Дивидендная история компании выглядит следующим образом: • 2021 — дивиденды были умеренными • 2022 — выплаты увеличились • 2023 — рост продолжился • 2024 — резкий скачок дивидендов Средние темпы роста дивидендов за период остаются двузначными, что говорит о последовательной ориентации компании на возврат капитала акционерам. ▪️ За первое полугодие 2025 года дивиденд составил 42 рубля на акцию, текущая доходность около 3,3%. ▪️ Совокупная доходность бумаги с учётом дивидендов за период остаётся высокой, что делает компанию заметной дивидендной историей в секторе. Прогноз на второе полугодие 2025 года: Ожидаю дивиденд в диапазоне 42–52 рубля на акцию. По базовому сценарию возможна выплата ближе к верхней границе, но закладываю умеренно консервативный вариант с небольшим снижением. Руководство компании ранее подтверждало намерение сохранить высокий уровень дивидендных выплат по итогам года. Дивидендная политика «Мать и Дитя»: Компания допускает направление на дивиденды до 100% чистой прибыли по МСФО, включая накопленную прибыль прошлых лет. Это даёт гибкость и делает выплаты менее зависимыми от краткосрочных колебаний. Итоговый вывод с оценкой перспектив компании будет в отдельном разборе. MDMG

🩺 Мать и Дитя ( MDMG) Часть первая «Мать и дитя» — одна из крупнейших частных медицинских сетей в России. Основной фокус бизнеса — услуги в сфере женского и детского здоровья. Сектор: потребительский Free-float: около четверти акций Последний отчёт по МСФО: первое полугодие 2025 года Финансовая динамика выглядит устойчиво. Выручка стабильно растёт из года в год, темпы ускорялись за счёт расширения сети и роста среднего чека. За девять месяцев 2025 года компания уже приблизилась к годовому показателю прошлого года. Чистая прибыль также демонстрирует последовательный рост. Бизнес остаётся высокомаржинальным, что редкость для медицинского сектора. Оценка по мультипликаторам: P/E — умеренный для компании с таким уровнем рентабельности P/S — выше среднего по рынку, но оправдан стабильностью P/BV — отражает высокую отдачу на капитал Рентабельность: ROE и ROA находятся на высоких уровнях, что говорит об эффективном использовании капитала и активов. Плюсы: • сильные операционные результаты • регулярные дивидендные выплаты два раза в год • развитие за счёт собственных средств • устойчивый спрос, не зависящий от экономических циклов Минусы: • в будущем возможен рост долговой нагрузки при крупных сделках • сохраняется риск изменения налоговой среды Дивиденды Компания придерживается щедрой политики и направляет на выплаты до всей чистой прибыли по МСФО. Бумага остаётся дивидендной историей с акцентом на стабильность, а не на агрессивный рост. Продолжение анализа будет во второй части. #РазборКомпаний

#Эталон ( ETLN) 3 пампа из 3 В четверг писала про накопление и высокую вероятность импульсного роста. Сегодня акции прибавили около 10%. Ничего необычного, обычная отработка техники. Крупный игрок накапливает позицию, это видно по графику, и на таких движениях можно зарабатывать, если не опаздывать. За последние месяцы уже дважды указывала на аналогичную ситуацию. В обоих случаях фиксация давала около 15% прибыли. По текущей позиции считаю разумным зафиксировать хотя бы часть. Исторически пампы в Эталоне быстро выдыхаются, после чего цена возвращается обратно к зонам накопления. Вероятность повторения сценария сейчас высокая. Многие, скорее всего, в этот раз остались вне позиции. Есть ещё одна акция, которая находится в накоплении и выглядит потенциально готовой к импульсу. Разберу её отдельно.