Итоговый вывод по Группе Позитив 📱 Первый квартал закончили нейтрально. Объем отгрузок вырос в 2 раза, но и нарастили чистый убыток на 86% до 2,7 млрд рублей. Связано это с сильным рост процентных расходов по долгам и, в принципе, с повышенными расходами на продажи, исследования и разработки. Однако 1 квартал здесь вообще не показателен, он обычно бывает убыточным из-за сезонности. Основная масса продаж происходит в 4 квартале. ❗️Сейчас в кейсе Позитива самое главное это выполнение прогноза компании на этот год: отгрузки в 33–38 млрд рублей. Сильное падение акций оправдано. Не смогли выполнить таргет по отгрузкам на 2024 год и бизнес все еще остается под серьезным давлением внешней среды. Высокая ключевая ставка негативно сказывается как на процентах по долгам, так и на бюджетах заказчиков. 👉 Таргет на этот год должны выполнить, ведь скорректировали прогноз с учетом текущих вводных. Также поддержку результатам окажут: 1. Снижение ставки. В базовом сценарии ожидаю летом. 2. Рост продаж нового продукта PT NGFW ( межсетевой экран). Ранее, в 2024 году продажи были перенесены; 🤝 Позитив пока продолжаю держать в портфеле. Жду отчет за 2025 год и далее буду принимать решение по позиции. Здесь сохраняется значительный потенциал, основной негатив в цене. Но и риски повышенные. За 3 года бумага показала около 33% полной доходности (с учетом дивидендов) или 9,972% в год. Последний отчет: 24 апреля 2025 Итоговый анализ: Акции недооценены на 15,8%. Итоговая справедливая цена: 1420₽ Рыночная цена: 1226₽ Что думаете насчет Группы Позитив? 👍 Покупаем 🔥 Продаем ❤️ Держим/Наблюдаем $POSI (НЕ ИИР