Т‑Банк
Банк Бизнес
Инвестиции Сим-карта Страхование Путешествия Долями
Войти

Обзор Каталог Пульс Аналитика Академия Терминал
Т‑Банк
Войти
БанкБизнес
ИнвестицииСим-картаСтрахованиеПутешествияДолями

ОбзорКаталогПульсАналитикаАкадемияТерминал
Пульс
Victoria_Business
4 июля 2025 в 16:47
Норникель $GMKN
- крупнейший в мире производитель никеля и палладия, один из крупнейших в мире производителей платины и меди. Часть 1 - финансовые показатели •• 2020 - 1117₽ млрд (+27,3% г/г) • 2021 - 1317₽ млрд (+17,9% г/г) • 2022 - 1184,5₽ млрд (-10,1% г/г) • 2023 - 1231,7₽ млрд (+4% г/г) • 2024 - 1166,2₽ млрд (-5,3% г/г) Чистая прибыль: • 2020 - 245,4₽ млрд (-34,7% г/г) • 2021 - 478,9₽ млрд (+95,2% г/г) • 2022 - 401,8₽ млрд (-16,1% г/г) • 2023 - 210,7₽ млрд (-47,6% г/г) • 2024 - 122,4₽ млрд (-41,9% г/г) Сравнение мультипликаторов. • P/E: 13,7, среднее 19,6 • P/BV: 2,48, среднее 1,39 • P/S: 1,44, среднее 1,56 • ROE: 17,5%, среднее 7,9% • PEG: 1,01 (справедливая оценка) • Долг/Капитал: 1,45, среднее 1,13 • Модель DCF: 143,5 Ожидаемая годовая доходность: 16% Основываясь на мультипликаторах, финансовых показателях и перспективах Норникеля, можно сделать вывод, что компания недооценена. Дивидендные перспективы Норникеля разберу в следующей части. Ставьте 👍, если ждете
109,48 ₽
+4,48%
3
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
3 комментария
Ваш комментарий...
Victoria_Business
4 июля 2025 в 16:49
Часть 2 - Дивиденды Норникеля Дивиденды: 2019 - 20,45₽ (+30,38% г/г) 2020 - 16,44₽ (-19,59% г/г) 2021 - 26,89₽ (+63,53% г/г) 2023 (9М) - 9,15₽ Акционеры Норникеля одобрили невыплату дивидендов за 2024 ГОД. Компания посчитала нецелесообразной выплату дивидендов за счет наращивания долга * Прогноз дивидендов за 2025 год — 5-12 руб/акцию Дивиденды Норникеля по Модели Гордона: • Темпы роста в год — 6,9% • Теоретическая стоимость актива — 106₽ (на 3,7% ниже текущей стоимости). Дивидендная Политика: Ожидаем новую дивидендную политику, которая скорее всего будет привязана к денежному потоку. Скоро выйдет итоговый вывод, где рассмотрим ближайшие перспективы Норникеля. Давайте 👍 $GMKN
Нравится
1
Victoria_Business
4 июля 2025 в 16:50
Итоговый вывод по норникелю. Корзина металлов компании показывает неплохую динамику даже в РУБЛЯХ: • Средняя цена палладия выше на 10% г/г • Средняя цена никеля ниже на 16% г/г • Средняя цена на платину выше на 32% г/г • Средняя цена меди выше на 12% г/г При снижении ставки и девальвации конъюнктура для Норникеля будет сильной. С операционной стороны бизнес стоит на месте. Компания видит стагнацию потребления металлов в мире и объявленный производственный прогноз не меняли. Прогноз на 2025 год предполагает сохранение объемов производства примерно на уровнях прошлого года. То есть все будет зависеть от конъюнктуры. . Дивиденды за этот год тоже под вопросом В этом году Норникель планирует снизить кап.затраты и оборотный капитал. По словам Потанина (глава компании), в 2025 году компания выйдет к положительному свободному денежному потоку (СН). До этого дивиденды выплачиваться не будут, так как это приведет к росту долга. На свободный денежный поток сильно влияют капитальные вложения и их снижение с обороткой - позитив. Но акцент на долге сохраняется + в этом году гасить - 53 млрд. Будем наблюдать за конъюнктурой. Норникель продолжаю держать в портфеле, хоть и ситуация для бизнеса остается непростой. Иллюзий не строю. $GMKN
Нравится
1
Victoria_Business
4 июля 2025 в 16:54
Держу исключительно долгосрочно, лидер в отрасли с уникальной корзиной металлов. Плюсом впереди снижение ставки и девальвация, что начнет разгонять результаты. За 10 лет бумага показала около 142% полной доходности (с учетом дивидендов) или 9,24% в год. Последний отчет: 30 апреля 2025 Итоговый анализ: Акции недооценены на 11,8% Итоговая справедливая цена: 123Р Рыночная цена: 110Р $GMKN
Нравится
Пульс учит
Обучающие материалы об инвестициях от опытных пользователей
Poly_invest
+16,6%
10,5K подписчиков
MoneyManifesto
+9,9%
1,5K подписчиков
The_Buy_Side
+35,3%
6,3K подписчиков
Главное из мировой экономики: в ожидании новых ударов
Обзор
|
Вчера в 20:03
Главное из мировой экономики: в ожидании новых ударов
Читать полностью
Victoria_Business
3,4K подписчиков • 0 подписок
Портфель
до 10 000 ₽
Доходность
0%
Еще статьи от автора
26 июля 2025
Мне кажется, многие из нас, листая YouTube, натыкаются на рекламу: «Купите квартиру в Таиланде, всего за n-ное количество долларов — и жизнь превратится в вечный отпуск». Рядом бодрый канадец в гавайской рубашке обещает пассивный доход, бирюзовый бассейн и «друзей из 50 стран». Кажется, этому невозможно сопротивляться. Но у меня есть привычка копаться глубже, чем яркая обложка с пляжем. И чем глубже я копал, тем меньше это похоже на инвестицию. Скорее — на дорогой сувенир с пальмой, который потом некуда девать. Начнём с простого: в Таиланде иностранцы платят за жильё больше, чем местные. За ту же самую квартиру. Это негласное правило — «фарангу можно». Проблема не только в переплате, но и в ловушке при перепродаже. Тайцы не купят у вас по завышенной цене то, что могут взять у застройщика дешевле. Ваша квартира уже в минусе с момента подписания договора. Добавим ограничения: иностранец может владеть не более 49% жилых площадей в комплексе. Даже если квартира понравилась, вы не купите её, если квота исчерпана. А если захотите продать — только другому иностранцу, готовому на тех же условиях. Это не рынок, а мини-клуб с замком на двери. Если решили сдавать жильё, то здесь тоже сложности. Местные купили дешевле и могут сдавать дешевле. Вам же нужно держать цену выше, чтобы отбить вложения. В низкий сезон, когда туристов меньше, «пассивный доход» превращается в «активные траты». Строительство в Таиланде не останавливается. Новостройки растут как манго на солнце. С каждым годом они всё более «модные»: смарт-дом, йога-рум, бассейн на крыше с видом на закат, кафе с кето-бургерами. Через 3 года ваша квартира — «устаревшая планировка», через 5 — «вторичка, где никто не хочет жить», через 10 — «норм, но дорого». Продать без серьёзного дисконта почти невозможно. Налоги низкие, но коммунальные платежи высокие. Особенно если есть бассейны, спортзал, охрана. Если заселённость комплекса 30%, управляющая компания экономит, и ваш оазис начинает сдавать штукатуркой и плесенью. Многие удивляются: «Аренда дорогая, почему не купить?» Аренда — это гибкость. Квартиру в Бангкоке можно снять за $600 в месяц, в центре, с мебелью, кондиционером и видом на город. Надоел район — съехал. Сломался лифт — это не ваша головная боль. Нет проблем с ремонтом, агентами, переводами денег и изменениями в законодательстве. Законы меняются. Постоянно обсуждаются новые меры: налоги на переводы из-за рубежа, ограничения для нерезидентов. Сегодня так — завтра иначе. Инвестировать в такой среде — как играть в шахматы, где фигуры меняют правила: ферзь ходит только на юг, а слон стал платным. Из-за языкового барьера, менталитета и «двойных прайсов» иностранцы часто сталкиваются с завышенными счетами, некачественным ремонтом и непрозрачными условиями. Недвижимость не просто теряет в цене, она становится пассивом, требующим постоянных вложений. Инвестиция — это то, что работает на вас, а не то, что требует от вас постоянной работы, чтобы не разрушиться. Стоит ли покупать квартиру в Таиланде? Возможно, да, если планируете жить там долго и осознанно, если не боитесь сложностей и понимаете — это не инструмент заработка, а стиль жизни. Если же цель — капитализация, доходность, пассивный доход — присмотритесь к другим активам.
26 июля 2025
Виды купонов в облигациях Продолжаю делиться базовыми знаниями об облигациях — инструменте, который становится всё более интересным лично для меня. Купоны по облигациям — это периодические выплаты инвестору за предоставление заёмных средств. Купонный доход — одна из ключевых характеристик облигаций наряду со сроком погашения и рыночной ценой. Разберём основные виды купонов: 1️⃣ Фиксированный купон Наиболее распространённый. Размер выплат остаётся неизменным в течение всего срока обращения и осуществляется через равные интервалы. Особенности: • Предсказуемость — ставка известна заранее • Риск — при росте рыночных ставок цена облигации может упасть 📌 Пример: облигация с купоном 15% годовых при номинале 1000 ₽ приносит 150 ₽ ежегодно. 2️⃣ Плавающий купон Привязан к рыночным показателям: ключевая ставка ЦБ, инфляция, RUONIA и т.п. Пересматривается периодически — например, каждый квартал. Особенности: • Гибкость и адаптация к рынку • Защита от инфляции • Сложность прогнозирования дохода 📌 Пример: ставка = Ключевая ставка + 1%. При ставке 20%, купон составит 21%. 3️⃣ Переменный купон Изменяется при наступлении определённых условий: цен на нефть, валютных курсов, инфляции и т.п. Особенности: • Высокая зависимость от внешней среды • Потенциально высокая доходность • Риски выше среднего 📌 Пример: ставка зависит от средней цены нефти Brent за квартал — чем выше цена, тем выше купон. 4️⃣ Ступенчатый купон Повышается по заранее известному графику — например, раз в год. Особенности: • Постепенный рост доходности • Предсказуемость выплат • Удобен в период роста ставок 📌 Пример: 15% в первый год, 16% во второй, 17% в третий. 5️⃣ Бескупонная (дисконтная) облигация Доход выплачивается только в момент погашения, за счёт разницы между ценой покупки и номиналом. Особенности: • Простота — нет промежуточных выплат • Доходность формируется на сроке • Не подходит тем, кому важен денежный поток 📌 Пример: облигация продаётся за 800 ₽, а при погашении возвращается 1000 ₽. 👇 #обзор #прояви_себя_в_пульсе #новичкам #аналитика #сердце__пульса #мышление Лайк👍 + Подписка 🫵 = 👏🤝.
26 июля 2025
Скоро никто не узнает американские пенсионные фонды Пенсионный фонд ассоциируется с чем-то скучным и зарегулированным. Но когда у власти креативный президент, его задор может изменить даже такую отрасль. ▪️ По словам источников, администрация Трампа готовит указ, который позволит инвестировать пенсионные накопления в непубличные компании («прайвит эквити»). То, что было уделом хедж-фондов, может получить приток капитала от пенсионных фондов. А это $ 12 трлн пенсионных накоплений американцев. «Прайвит эквити» — это отдельный большой мир. По оценке Harbourvest, непубличных компаний, финансируемых за счет частных и венчурных инвестиций, в 25 раз больше, чем публичных. А их капитализация составляет всего 12% публичного рынка. Почему идея направить пенсионные накопления в «прайвит эквити» шокирует? • Очень высокие риски. (И теоретически, высокие доходности — ключевой аргумент сторонников идеи). Зачастую частные компании менее прозрачны и эффективны, чем публичные аналоги. Меньше контроля, в том числе со стороны регулятора. Венчурный капитал — одна из форм инвестиций в «прайвит эквити» — ставит на то, что хоть какой-нибудь из стартапов выживет и окупит убытки от остальных. • Околонулевая ликвидность. Это долгосрочная инвестиция, реализовать доход от которой можно либо перепродажей другому фонду, либо выходом на IPO. • Это дорого. Комиссии гораздо выше, чем при сделках с традиционными инструментами. Итог? 🚩Если американцы реально примут такой закон, то это будет революция в пенсионных фондах. Даже если долю инвестиций в частный сектор ограничат 5–10% — это все равно сотни миллиардов долларов. Это даст огромный пуш индустрии венчурного инвестирования. Будет больше IPO (надо же реализовывать инвестиции) и притоков капитала в управляющие компании. Но важный момент: такой закон создаст кучу лазеек для не самых чистоплотных людей. Так что будем смотреть, какие механизмы контроля будут предложены. 👇 #обзор #прояви_себя_в_пульсе #новичкам #хоган #аналитика #сердце__пульса #мышление Лайк👍 + Подписка 🫵 = 👏🤝.
Т‑Банк
8 800 333-33-33Для звонков по России
Банк
Дебетовые картыПремиумИностранцамКредитные картыКредит наличнымиРефинансированиеАвтокредитВкладыНакопительный счетПодписка ProPrivateДолямиИпотека
Страхование
ОСАГОКаскоКаско по подпискеПутешествия за границуПутешествия по РоссииИпотекаКвартираЗдоровьеБлог Страхования
Путешествия
АвиабилетыОтелиТурыЖ/д билеты
Малый бизнес
Расчетный счетРегистрация ИПРегистрация ОООЭквайрингКредитыT‑Bank eCommerceГосзакупкиПродажиБухгалтерияБизнес-картаДепозитыРассрочкиПроверка контрагентовБонусы для бизнесаТопливо для бизнесаЛизинг
Город
Доставка продуктовРестораныАфишаСалоны красотыТопливоАвтомобилиИгрыБлог Города
Полезное
Т‑PayВход с Т‑IDИдентификация с T‑IDПлатежиПереводы на картуОтзывыМерч Т‑БанкаПромокодыТ‑ПартнерыСервис по возврату денегОтслеживание посылокТ‑ОбразованиеКурс добраБизнес-секретыТ—ЖТ‑БлогПомощь
Средний бизнес
Расчетный счетСервисы для выплатТорговый эквайрингКредитыДепозитыВЭДГосзакупкиБизнес-решенияT‑Bank DataT‑IDЛизинг
Т‑Касса
Интернет-эквайрингОблачные кассыВыставление счетовБезналичные чаевыеМассовые выплаты для бизнесаОтраслевые решенияОплата по QR‑кодуБезопасная сделкаВсе сервисы онлайн-платежей
Карьера
Работа в ИТБизнес и процессыРабота с клиентами
Инвестиции
Брокерский счетИИСПремиумАкцииВалютыФондыОблигацииФьючерсыЗолотые слиткиПульсСтратегииПортфельное инвестированиеПервичные размещенияТерминалМаржинальная торговляАкадемия инвестиций
Сим-карта
eSIMТарифыПеренос номераРоумингКрасивые номераЗапись звонковВиртуальный номерСекретарьКто звонилЗащитим или вернем деньги
Технологии от Т‑Банка
Речевая аналитикаРаспознавание и синтез речи VoiceKitПлатформа наблюдаемости Sage
Информация для получателей финансовых услугИнформация для ДепонентовНе является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
АО «ТБанк», лицензия на осуществление брокерской деятельности № 045-14050-100000, лицензия на осуществление депозитарной деятельности № 045-14051-000100, выданы Банком России 06.03.2018 г. (без ограничения срока действия).
© 2006—2025, АО «ТБанк», официальный сайт, универсальная лицензия ЦБ РФ № 2673
Т‑Банк
8 800 333-33-33Для звонков по России
Банк
Малый бизнес
Средний бизнес
Инвестиции
Страхование
Город
Т‑Касса
Сим-карта
Путешествия
Полезное
Карьера
Технологии от Т‑Банка
Информация для получателей финансовых услугИнформация для ДепонентовНе является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
АО «ТБанк», лицензия на осуществление брокерской деятельности № 045-14050-100000, лицензия на осуществление депозитарной деятельности № 045-14051-000100, выданы Банком России 06.03.2018 г. (без ограничения срока действия).
© 2006—2025, АО «ТБанк», официальный сайт, универсальная лицензия ЦБ РФ № 2673