Дополнительно к обзору Газпром нефть [ $SIBN] 👆

📱 ВК. Рост на новостях о возможной блокировке Telegram Сегодня на фоне слухов о блокировке Telegram акции прибавляли около 2%. Позже представители власти заявили, что говорить о таких мерах преждевременно. Считаю, что текущий рост носит исключительно спекулятивный характер. Это реакция на новостной фон, а не на изменение фундаментальных показателей бизнеса. Компания остаётся убыточной уже пять лет подряд. Существенных признаков выхода на стабильную прибыльность пока не наблюдается. С начала 2024 года бумаги снизились примерно на 50%. При этом ограничения для конкурентов ранее не привели к развороту долгосрочного тренда. Даже если часть аудитории перераспределится в экосистему VK, это увеличит выручку, но вопрос в маржинальности. Развитие новых сервисов и инфраструктуры требует значительных инвестиций, и на текущем этапе дополнительные доходы, по моему мнению, не перекрывают расходы. Монетизация нового мессенджера, если она состоится, займёт годы. Это долгий инвестиционный цикл с неопределённым результатом. Мой взгляд. Пока бизнес не демонстрирует устойчивой прибыли и улучшения финансовых метрик, я не рассматриваю рост на новостях как инвестиционный сигнал. Для меня это история повышенного риска и высокой неопределённости. VKCO

⛽️ Газпром нефть. Анализ долговой нагрузки и рисков За последние 5 лет темпы роста чистых активов составили 11%, при этом чистый долг рос в среднем на 7%. Считаю это позитивным сигналом. Активы увеличиваются быстрее обязательств, значит финансовая устойчивость не ухудшается, а структура баланса выглядит сбалансированной. По волатильности. Бета за 90 дней — 0,61 Бета за год — 1,97 Бета за 3 года — отрицательное значение Краткосрочно бумага была менее волатильной относительно рынка, но на годовом горизонте чувствительность к рыночным движениям высокая. Бета выше 1 означает, что акция способна двигаться сильнее рынка как вверх, так и вниз. Это повышенный риск, но и повышенный потенциал доходности. По модели CAPM ожидаемая доходность оценивается около 15% годовых. Исторически за 10 лет бумага дала примерно 461% полной доходности, что эквивалентно около 18,8% в год с учётом дивидендов. Это сильный долгосрочный результат. Мой взгляд. Финансовая нагрузка выглядит контролируемой, историческая доходность достойная, но чувствительность к рынку высокая. Бумага больше подходит тем, кто готов принимать рыночную волатильность. Лично я бы рассматривала её как инструмент для удержания в портфеле при комфортной доле, без агрессивного наращивания позиции. Ваше мнение по акции 👍 Покупаем 🔥 Продаем ❤️ Держим 👀 Наблюдаем #Обзор SIBN

Разбор банковского сектора ЧАСТЬ 2 Продолжаю тему прошлого разбора. 6. 💳 Т-Технологии Каждое снижение ключевой ставки на 1% приносит банку около 6 млрд рублей к чистой прибыли. Чувствительность умеренная. За 2025 год прибыль может составить примерно 171 млрд рублей, за 2026 год ожидаю 210–220 млрд. Основная идея здесь в темпах роста и быстром развитии бизнеса. Компания растёт на 20–22% год к году. Оценка 6 P/E LTM и 4,3 P/E на 2026 год 1,47 P/B на 2025 год 1 P/B на 2026 год Дивдоходность 4% на 2025 год Дивдоходность 6,7% на 2026 год Вывод Я считаю, что купить компанию с темпами роста около 20% в год по 4,3 форвардной прибыли — это привлекательное вложение. По мультипликаторам она лишь немного дороже Сбера, но развивается быстрее. Существенные дивиденды будут позже, но к тому моменту и цена акций может быть выше. Продолжаю держать позицию. 7. 🏠 ДОМ РФ Снижение ключевой ставки на 1% может добавить 6–8 млрд рублей к прибыли. Это серьёзная поддержка для бизнеса. В 2026 году прибыль, по моим ожиданиям, может обновить рекорд. Прогнозирую около 85 млрд рублей чистой прибыли за 2025 год и 95–100 млрд рублей за 2026 год. При выплате 50% прибыли дивиденд за 2025 год может составить около 240 рублей, за 2026 год около 280 рублей. Компания планирует расти более чем на 10% в год при ROE выше 20%. Оценка 4,5 P/E LTM и 3,8 P/E на 2026 год 0,94 P/B на 2025 год Дивдоходность 11,2% на 2025 год Дивдоходность 13% на 2026 год Вывод По оценке компания близка к Сберу, но Сбер эффективнее по рентабельности капитала. Лично я отдаю предпочтение Сберу, однако ДОМ РФ выглядит достойно и может быть интересен при более заметном дисконте. 8. 🏦 МКБ Снижение ключевой ставки на 1% может добавить 4–6 млрд рублей к прибыли, но здесь возможна погрешность в оценке. Банк раскрывает ограниченный объём информации, проводит допэмиссии, дивиденды не выплачивает, процентная маржа невысокая. Оценка 9,6 P/E LTM и 5 P/E на 2026 год 0,55 P/B на 2025 год Дивдоходность 0% на 2025 год Дивдоходность 0% на 2026 год Вывод Без дивидендов шансов на переоценку немного. Если прибыль не распределяется среди акционеров, инвестиционная привлекательность снижается. При текущей оценке бумага не выглядит интересной. Предпочитаю не рассматривать её для покупки. Итог В секторе действительно есть интересные истории, и в целом он выглядит перспективно. Мои фавориты на текущий момент 1 Т-Технологии 2 Сбер 3 Совкомбанк 4 ДОМ РФ На подготовку этого обзора ушло много времени и сил. Буду благодарна за любую поддержку. T DOMRF SVCB