Дайджест облигаций 01.11.2025: новые покупки и анализ

Войти

.11.2025 Новости рынка облигаций за последние недели, которые я выделил для себя и делюсь с вами. 2 часть 🟡 В каталог Т добавили новые облигаций: 8️⃣. ВИС ФИНАНС БО-П10 (флоатер) Кредитный рейтинг: 🅰️🅰️➖(от НКР)/🅰️➕ Купон плавающий ежемесячный = КС +3,75% Дата погашения: 12.10.2028 ⚠️ Амортизация: по 6% в даты выплат 18, 21, 24, 27, 30, 33 купонов 💼 Возможная доля в портфеле согласно риск-менеджменту до 2% 💬 Если не смотреть на рейтинг НКР, то тут твердая 🅰️, как следствие премия для такого рейтинга не такая уж большая. Меня больше смущает длинный срок в 3 года. Держу немного старого флоатера этой конторы ВИС ФИНАНС БО-П06, где срок уже остался меньше 2 лет. А премия хоть и меньше, но я брал по таким ценам что доходность больше у меня выходит, чем у нового выпуска 9️⃣. ГПБ (АО) БО 006Р-03P Кредитный рейтинг: 🅰️🅰️➕/🅰️🅰️🅰️ Купонов нет, дисконтная облигация Дата погашения 30.10.2030 💼 Возможная доля в портфеле согласно риск-менеджменту до 5-10% 💬 Еще одна дисконтная облигация, теперь уже от Газпромбанка. По текущей цене доходность у нее в годовых 17%, что сильно проигрывает доходности дисконтной облигации от Сбер из п. 3️⃣. Однозначно брать не буду, по такой цене сейчас можно найти дисконтные облиги от Сбер, которые короче сроком на полгода. 🔟. Минфин Ульяновской обл. 34011 Кредитный рейтинг: 🅱️🅱️🅱️ Купон фиксированный квартальный 17,50% Дата погашения: 26.09.2028 ⚠️ Амортизация 10% в дату выплаты 4 купона и 45% в дату выплаты 8 купона. 💼 Возможная доля в портфеле согласно риск-менеджменту до 1% 💬 Рейтинг не высокий, но это регион, что дает больше надежности чем корпортивная бумага того же рейтинга. Думаю по цене номинала можно было бы взять на 2 года, далее мощная амортизация вернет сразу аж 45% от номинала. По текущей цене брать не планирую, если поймаю по 1000 - возьму немного. 1️⃣1️⃣. ХК Новотранс 002P-01 Кредитный рейтинг: 🅰️🅰️ (от НКР) /🅰️🅰️➖ Купон фиксированный ежемесячный 16,30% Дата погашения: 16.10.2028 💼 Возможная доля в портфеле согласно риск-менеджменту до 3% 💬 Изначально ожидал купон повыше, но имеем то что есть. Взял сегодня немного по номиналу. Позже может еще доберу. На фоне многих других облиг даже такой купон смотрится солидно, тем более что тут 3 года без амортизаций. Надежность пока не вызывает вопросов, хоть и заметил снижение выручки и прибыли по отчетам. 1️⃣2️⃣. ХК Новотранс 002P-02 (флоатер) Кредитный рейтинг: 🅰️🅰️ (от НКР) /🅰️🅰️➖ Купон плавающий ежемесячный = КС +2,25% Дата погашения: 16.10.2028 💼 Возможная доля в портфеле согласно риск-менеджменту до 3% 💬 Флоатер на 3 года. На такой срок я флоатеры сейчас не рассматриваю. Но даже еслиб было 2 года для такого рейтинга хотелось бы премию немного больше. Тут прохожу мимо, но добавляю в избранное на будущее, мало ли будут какие-то сильные просадки потом. 1️⃣3️⃣. АО АБЗ №1 002Р-04 Кредитный рейтинг: 🅰️➖ Купон фиксированный ежемесячный 19,50% Дата погашения: 16.10.2028 ⚠️ Амортизация 16,5% в даты выплат 21, 24, 27, 30, 33 купонов 💼 Возможная доля в портфеле согласно риск-менеджменту до 1% 💬 Компании недавно повысили кредитный рейтинг, это обнадеживает, думаю до 1% от депо тут можно спокойно держать. Поучаствовал в размещении на минимальную сумму. Амортизация не смущает. Докупать ли еще, пока не решил.

Ключевая ставка снижена до 15,5%, что дальше? Всем привет! Вчера Банк России снизил ключевую ставку до 15,5%. На последующей пресс-конференции ЦБ я выделил для себя следующие моменты: •Январское ускорение инфляции носило разовый характер - связано с переносом повышения НДС, акцизами и регулируемыми ценами; устойчивые показатели инфляции существенно не изменились. После исчерпания разовых факторов инфляция возобновит снижение. •При изменении ставки рассматривались варианты ее сохранения на уровне 16% или снижения до 15,5% (выбран второй). •Инфляция (в начале февраля) - 6,3% годовых; по итогам 2025 года - 5,6% (ниже октябрьского прогноза 6,5–7,0%). •Прогноз на 2026: годовая инфляция - 4,5–5,5% (повышен с 4–5%); устойчивая инфляция 4% - во 2-м полугодии 2026. •Средняя ключевая ставка в 2026 (базовый сценарий) - 13,5–14,5%. •В обновленном прогнозе, для обеспечение устойчивого возвращения инфляции к цели, в 2027 году потребуется ключевая ставка в размере 8–9% Пока все идёт в рамках моего прогноза. В связи с этим хочется напомнить вам мой пост от 22 декабря, в котором я озвучил свои мысли и ожидания после прошлого снижения ключевой ставки. Многое остается актуальным до сих пор: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/VitorZ8/2aa6266c-07d5-4515-b2aa-b7327fa162b8?utm_source=share&author=profile Я верно спрогнозировал что в феврале ЦБ примет решение снизить КС на 0,5%. И такое же снижение ожидаю теперь 20 марта, если не случится ничего форсмажорного. Еще раньше я озвучивал прогноз на февраль в своем сообщении от 05 декабря: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/VitorZ8/d8b9e39a-3070-409d-be70-08b61d6ebb13?utm_source=share&author=profile Ну а первый раз высказал идею о том что ЦБ будет снижать теперь на каждом заседании ставку на 0,5% еще аж 24 октября в пульсе... Считаю это такой единственный компромиссный вариант в сложившейся экономической ситуации. В случае ухудшения данных по инфляции ЦБ перейдет от снижения на 0,5% на каждом заседании к снижению на 0,25% или начнет делать паузы. Но так или иначе цикл снижения ключевой ставки будет продолжен до 2027 года. ❗ Во вторых хочется напомнить про мою подборку хитрых флоатеров, где ставка купона устанавливается заранее до начала купонного периода: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/VitorZ8/d2472db6-51b8-43ca-a0ef-aa54bc924f3c?utm_source=share&author=profile Подборка актуальна как никогда, пока идет цикл снижения ключевой ставки. Кстати, по ряду бумаг уже зафиксированы ставки следующих купонов, например: По Росэксимбанк 002Р-04 уже зафиксирована ставка купона 18% на 14 мая ❗ По ГТЛК БО 002P-03 уже зафиксирована ставка купона 18,3% на 20 мая ❗ По ГТЛК выпуск 3 уже зафиксирована ставка купона 18,2% на 30 апреля ❗ #мнение #мысли #облигации