Дайджест облигаций: новости и прогнозы на 10.08.2025

Войти

.08.2025 Новости рынка облигаций за последнюю неделю, которые я выделил для себя и делюсь с вами. 🟡 В каталог Т добавили новые облигаций: 1️⃣. Брусника 002Р-04 Кредитный рейтинг: 🅰️➖ (прогноз негативный) Купон фиксированный ежемесячный 21,5% Дата погашения: 23.07.2028 💼 Возможная доля в портфеле согласно риск-менеджменту до 0,5% 💬 С финансовой отчетностью, как многие пишут, и правда все очень сложно, сильный рост долговых обязательств и падение чистой прибыли. Долгосрочно поэтому бумага не вызывает интереса. Участвовал в размещении с краткосрочной-среднесрочной целью, докупать пока не планирую. 2️⃣. ВОКСИС-04 Кредитный рейтинг: 🅱️🅱️🅱️➕ Купон фиксированный ежемесячный 20% Дата погашения: 20.10.2026. 💼 Возможная доля в портфеле согласно риск-менеджменту до 0,5% 💬. А вот пример как бумага падает в цене со старта торгов. Но тут это было прогнозируемо. Срок и доходность сильно ниже других выпусков эмитента, а также выпусков других компаний сходного рейтинга. Кто держит прошлые выпуски, тот молодец, у меня к сожалению всего 1 облигация там 😆. Новый набирать не планирую пока, но если цена сходит еще ниже, то возможно присмотрюсь. 3️⃣. МЕТАЛЛОИНВЕСТ обб2П01 Кредитный рейтинг: 🅰️🅰️➕/🅰️🅰️🅰️ (от НКР) Купон плавающий ежемесячный = КС + 1,65% Дата погашения: 12.07.2028 💼 Возможная доля в портфеле согласно риск-менеджменту до 5% 💬 Выпуск возможно подойдет каким-нибудь "олигархам" на ИИС, чтобы припарковать пару лишних лимонов с доходностью выше ключевой ставки. Меня лично смущает срок 3 года. Держу другой выпуск ХК МЕТАЛЛОИНВЕСТ 001Р-09, который по текущей цене 1010,7 руб дает доходность примерно как КС + 2,2%, а погашение уже всего через 10 месяцев. 4️⃣. ЛЕГЕНДА обб2П05 Кредитный рейтинг: 🅱️🅱️🅱️ (прогноз позитивный) Купон плавающий ежемесячный = КС +4% Дата погашения: 18.07.2027 💼 Возможная доля в портфеле согласно риск-менеджменту до 0,5% 💬 Не очень хочется брать флоатер с таким рейтингом и слабой премией на 2 года. КС +4,5% было у Селигдара недавно, а там рейтинг на несколько порядков выше. Плюс держу уже прошлый флоатер Легенда 002P-03, там премия к КС всего +3,75%, но у меня средняя там 948 руб, что дает даже больше доходность, чем у нового выпуска, а срок комфортный - всего 9 месяцев. 🔴🟢🔵У других брокеров появилась возможность поучаствовать в размещении новых выпусков: 5️⃣. МСП Банк Кредитный рейтинг: 🅰️➖ Купон: плавающий ежемесячный = КС + до 3,5% (в процессе сбора заявок может быть снижен) Срок обращения: 2 года Сбор заявок до 14 августа 15.00 Дата размещения: 19.08.2025 💼 Возможная доля в портфеле согласно риск-менеджменту до 1% 💬 Тут премия к КС тоже ниже Селигдара, но как банк (пусть и занимающий всего 52 место по активам в России) вселяет у меня больше уверенности, чем застройщики. Думаю лучшим решением будет сравнение с прошлым выпуском МСП банка. Флоатер МСП Банк 001P-02 сейчас торгуется по цене 992,5 руб с премией к КС + 2,75%. И сроком до оферты в 13 месяцев. Если финальная ставка нового размещения снизится до КС +3% или ниже, то очевидно будет проще взять прошлый выпуск. Для меня интерес к размещению сохраняется только при сохранении финальной ставки купона на уровне КС + 3,5%.

Сегодня заканчивается сбор заявок по первичным размещениям следующих выпусков облигаций: 1️⃣. Почта России Кредитный рейтинг: 🅰️🅰️ (прогноз негативный) Купон: фиксированный ежемесячный до 17,25% (в процессе сбора заявок может быть снижен) Срок обращения: 10 лет, но оферта через 3 года Сбор заявок до 15 апреля 14:45 Дата размещения: 20.04.2026 ⚠️ Доступно только для квал. инвесторов 💼 Возможная доля в портфеле согласно риск-менеджменту до 2,5% 💬 Помню как проигнорировал прошлые размещения, а потом жалел, поэтому тут точно приму участие. К тому же из всех ближайших интересных размещений (Мэйл.ру, Озон, Селигдар) Почта предлагает самый высокий купон. Чем выше будет ставка купона в финале сегодня, тем больше заявок на участие в размещении подам. В Т отсутствует комиссия за участие, приятный бонус. ‼️ Финальная ставка купона 17,15% 2️⃣. Почта России (флоатер) Кредитный рейтинг: 🅰️🅰️ (прогноз негативный) Купон: плавающий ежемесячный = КС + до 3% (в процессе сбора заявок может быть снижен) Срок обращения: 10 лет, но оферта через 1,5 года Сбор заявок до 15 апреля 14:45 Дата размещения: 20.04.2026 ⚠️ Доступно только для квал. инвесторов 💼 Возможная доля в портфеле согласно риск-менеджменту до 2,5% 💬 Во флоатере тоже приму участие. Срок до оферты нравится. Главное чтобы не сильно порезали премию к КС в финале, иначе выгоднее будет взять старые выпуски RU000A10EA32, RU000A10D3K3. ‼️ Финальная ставка купона КС +3% #что_купить #облигации

Новый эксперимент Вместо стратегий автоследования я решил запустить другой эксперимент. Запускаю два новых небольших портфеля по 100 тыс. рублей. В одном будут только флоатеры, в другом — облигации с фиксированным купоном. И буду публично отслеживать доходность этих портфелей каждый месяц. Цель: выжать максимальную доходность, не отступая от своих принципов инвестирования. Теперь подробнее ✴️ Новый портфель: "Фикс купон 100" Создан 13 апреля 2026 Пополнен ровно на 100 000 рублей в тот же день. Правила данного портфеля: 1) покупать можно только облигации с фиксированным купоном и фонд ликвидности, никакие другие активы покупать в этот портфель нельзя (в том числе валютные облигации и любые другие фонды); 2) облигации беру в краткосрок, среднесрок и долгосрок; 3) кэш не простаивает: если нет идей в облигациях или не хватает суммы для покупки одной облигации — держу в фонде ликвидности от Т; 4) в выборе бумаг придерживаюсь своей стратегии, диверсификации и риск-менеджмента, никаких высокорисковых облиг на грани дефолта; 5) активная торговля приветствуется; 6) купоны не выводятся, а реинвестируются. ✳️ Новый портфель: "Флоатеры 100" Создан 13 апреля 2026 Пополнен ровно на 100 000 рублей в тот же день. Правила данного портфеля: 1) покупать можно только облигации с плавающим купоном и фонд ликвидности, никакие другие активы покупать в этот портфель нельзя; 2) облигации беру в краткосрок, среднесрок и долгосрок; 3) кэш не простаивает: если нет идей в облигациях или не хватает суммы для покупки — держу в фонде ликвидности от Т; 4) в выборе бумаг придерживаюсь своей стратегии, диверсификации и риск-менеджмента, никаких высокорисковых облиг на грани дефолта; 5) активная торговля приветствуется; 6) купоны не выводятся, а реинвестируются. Пока буду постепенно заполнять эти портфели бумагами, без спешки. До конца апреля планирую полностью сформировать эти портфели. Может получится и раньше. А доходность по месяцам начать смотреть с мая, т. е. первый отчет выйдет 1 июня и далее будет ежемесячным. Будет интересно сравнивать с доходностями моего ИИС и обычного брокерского счета, с доходностями фондов на облигации. Доходность моего основного брокерского счета исторически занижена заблокированными бумагами и фондами в 2022–2023 годах, плюс акциями и валютными облигациями. Доходность ИИС, где 90% всегда были облигации, сильно выше. Сейчас дополнительно зачистил его от акций и валютных облигаций, так негативно сказывающихся на доходности. Пусть все это «недоразумение» будет только на основном брокерском счете 😅

В продолжение прошлого поста о стратегиях автоследования https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Vitor_invest/fe978414-5383-41c4-aadb-611f7c4c8c63?author=profile&channel=sharing Закрыл всё-таки стратегии через неделю. Не выдержал 😅 Последней каплей для меня стало то, что в стратегиях видны сделки, которые не повторяются у меня. Хотя оба счета изначально пополнил на те суммы, которые сами авторы рекомендовали, а не просто на минимальную сумму. Т. е. нельзя списать на то, что размер счета отличается от авторского и поэтому что-то не срабатывает. Также не понравился выбор бумаг: слишком много «АФК Системы», «Самолета» — всего того, что я сам давно не беру. Другой автор стратегии зачем-то полез в фонд валютных облигаций, всю неделю скупал его, и рос минус у меня 🤦. В целом скорее остался разочарован стратегиями и авторами. Вся эта высокая доходность держится лишь на покупке ВДО-облигаций с повышенным риском. Там, где у них доходность 2,5% в месяц условно, у меня за тот же период 2% по тем портфелям, где только облигации, без акций и валютных инструментов. Если вычесть комиссии стратегии, то получится доход, аналогичный моему. А если учесть косяки автоследования... то, что описывал в прошлый раз, и то, что сделки могут не повторяться по каким-то техническим причинам, то получается вообще мне не выгодно. Начинающим инвесторам при этом будет норм, вероятно, даже будет полезно наблюдать за действиями автора и понимать логику сделок. Доходность будет выше, чем если будут торговать самостоятельно, даже с учетом косяков автоследования. Первые месяцы только могут быть убыточны или с доходностью сильно ниже доходности стратегии. Еще один момент мне не понравился. Когда закрываешь стратегию, бумаги остаются на своих местах. Ты сам должен самостоятельно всё продавать. И будет уже действовать комиссия по твоему тарифу. Это важный момент, и тоже почему-то нигде заранее не оговаривается. Вместо стратегий автоследования придумал новый эксперимент, о котором расскажу в следующем посте.

Дайджест облигаций 10