Друзья, всем большой привет с конференции. Послушал внимательно Хедхантер HEAD , делюсь с вами ключевыми тезисами с выступления компании: 👍 Оборачиваемость персонала - 33% в год (люди раз в 3 года меняют работу) 👍Удвоение бизнеса раз в 3 года - исполнимая задача (при этом, на слайде, написали, что раз в 3-4 года намерены удваивать выручку) 👍2025 - проблемный, мы видим явно и очевидно. Мы очень процикличный бизнес. 👍 Нам важна ставка 👍 В кризисный период, как сейчас, наша доля растёт (отъедаем у Авито) 👍 Выкуп акций и дивиденды- взаимозаменяемы, мы максимизируем дивиденд; 👍В мае дали рекомендацию 200+ руб. дивидендов, будут следовать 👍 Про ФАС — формально, никакой проверки нет, есть взаимодействие, причем, такая работа ведётся постоянно. Ничего плохого не происходит, на нас большой фокус. 👍 Про возможный штраф от ФАС - пока нет, вместе оцениваем рынок, нет ничего, чтобы говорило, что есть претензии. 👍 Мы в полной мере IT-компания с точки зрения структуры организации (основной штат - разработчики), все услуги в области технологической платформы собственной разработки. Надеюсь, будем сохранять этот статус и налоговые льготы.

🔴 Диасофт разочаровал инвесторов слабым 4-м кварталом. Снизил справедливую цену! ✔️❌ Выручка 2024 = 10,06 млрд руб. (темпы роста +10% г/г); по итогам 9М темпы роста были 19,6%. В 4 кв. снижение выручки составило 17% (г/г) ❌ Скор. чистая прибыль 2024 = 2,39 млрд руб. (в 2023 = 3,39 млрд руб.) Напомню, что по итогам 9М 2024 года прибыль Диасофта была 2,86 млрд руб. Таким образом, в 4 кв. Диасофт получил убыток в 0,46 млрд руб. Отмечу, что свободный денежный поток сдулся до 0 в 2024 году (был 1,72 млрд руб. по итогам 2023 года). 👀 Прогнозы на 2025 год В хорошем сценарии я жду, что в 2025 году показатель прибыли Диасофта вернется на уровень 2023 года. Это при условии, что темпы роста выручки будут на уровне 20%. Прибыль 2025 в таком сценарии = 2,93 млрд руб. Если темпы роста будут ниже 20%, прибыль будет ниже этого прогноза с учетом роста расходов. 💸 Дивиденды DIAS В текущей цене дивиденд 80 руб. на 1 акцию, доходность 2,6% (дата отсечки – 7 июля 2025 года). За 2025 год в хорошем сценарии жду 265 руб. дивидендов, доходность 8,6% от текущей цены. 📊 Справедливая цена Диасофта Я, конечно, ожидал лучших результатов от Диасофта. Текущий P/E Диасофта = 13,5, потенциальный P/E Диасофта в 2025 году — около 11. Текущий уровень цен считаю справедливым — справедливую цену снижаю до 3 064 руб. (по P/E = 11). Не забудьте поставить лайк, если вам было полезно! 👍

🔥 Лента продолжает покупать сети магазинов Сегодня компания сообщила о покупке челябинской сети «Молнии». Молния это 72 магазина: 5 гипермаркетов, 18 супермаркетов и 49 магазинов у дома. Все под брендом Spar. ✔ Выручка Молнии в 2024 году = 20,6 млрд руб. (темпы роста выручки в 2024 = 11,75%; чуть выше продуктовой инфляции, при том, что новых магазинов не открывали) ✔ EBIT (опер. прибыль) = 1,58 млрд руб. (рентабельность по операционной прибыли на уровне 7,7%) ✔Чистая прибыль = 0,434 млрд руб. На компании чистый долг 1,7 млрд руб., немного. 💸 Сумма сделки Лента ее не раскрывает. Я предполагаю, что сумма сделки находится в диапазоне 3-5 млрд руб. (оценка в 3-4 EBIT с учетом долга). 📊 Влияние сделки на Ленту LENT Для Ленты 20,6 млрд руб. — это +2% к потенциальной выручке компании за 2025 год. Нюанс, что в этом году в результатах будет консолидирована только половина из них. Немного, но тоже хорошо. Поздравляю акционеров Ленты пусть и с небольшими, но хорошими, новостями 🤝