16 июля 2025
📈 Обзор операционных результатов X5 за 1-е пол. 2025. Рост выручки ускорился!
Разбираю отчет компании для вас.
⚙️ Операционные показатели за 2 кв. 2025 года
✔️ Выручка X5 за 2 кв. 2025 = 1 174,2 млрд руб. (темпы роста выручки = +21,6%);
Напомню, что в 1 кв. были +20,7%, темпы роста ускорились, несмотря на замедление общего уровня роста цен. Согласно данным X5, продовольственная инфляция по итогам 2 кв. = 12,4% г/г (в сравнении с 11,8% в 1-м кв.).
Мой прогноз по росту выручки на 19% в этом году выглядит даже несколько заниженным.
✔️ Кол-во магазинов в сети X5 = 28 301 (+4,7% в кол-ве с начала года)
1 кв. + 521 магазин
2 кв. + 765 магазинов
✔️ LFL-продажи за 2 кв. 2025 = +13,9% (в тех же магазинах, что и в прошлом году), ниже, чем в 1 кв. (+14,6%), но все еще — очень хорошо.
✔️ LFL-траффик за 2 кв. 2025 = +1,5%, здесь снизились кв/кв, было +4,6%.
Основной рост траффика происходит за счет Чижика (+15,4%), в Пятерочке (+1%), в Перекрестке второй квартал отрицательный траффик (-2,9%) 🔽
С учетом снижения траффика во 2 кв. относительно 1 кв. предположу, что X5 меньше инвестировала в цены и маркетинг, что должно позитивно сказаться на марже. Маржинальность — один из главных факторов в кейсе X5, узнаем мы ее из финансового отчета. Компания обещала 6% по году, что подразумевает даже более высокий уровень маржи во 2 кв.
❗️ X5 входит в список моих фаворитов, я держу акции компании в стратегиях Влад про деньги | Акции РФ и Акции РФ (легкий вход) и приглашаю вас подписаться, чтобы инвестировать в лучшие компании на рынке.
По итогам отчета X5 стал более уверен в Ленте LENT , темпы роста выручки у ритейлеров остаются высокими, и с маржинальностью у Ленты в последнее время все хорошо.
Друзья, если вам был полезен обзор X5, поддержите его лайком! 👍
P.S. И да, отдельно стоит поблагодарить X5 за выплату дивидендов в течение недели после отсечки. Спасибо компании за скорость.