Т‑Банк
Банк Бизнес
Инвестиции Сим-карта Страхование Путешествия Долями
Войти

Обзор Каталог Пульс Аналитика Академия Терминал
Т‑Банк
Войти
БанкБизнес
ИнвестицииСим-картаСтрахованиеПутешествияДолями

ОбзорКаталогПульсАналитикаАкадемияТерминал
Пульс
Vlad_pro_Dengi
23 января 2024 в 19:21
Выбор Т-Инвестиций
Обзор Совкомбанка. Оправдана ли целевая цена аналитиков Альфа-Банка в 22 руб. за 1 акцию? Аналитики Альфы сегодня установили целевую цену для акций Совкомбанка на уровне 22 руб. за 1 акцию Я в позиции с момента IPO по 11,5 (+30% в моменте), поэтому спасибо аналитикам. При этом давайте еще раз посмотрим на Совкомбанк $SVCB
, чтобы понять, из чего складывается прогноз и ждать ли таких цифр на самом деле. 📊 Финансовые показатели Совкомбанка 2023 • Прибыль Совкомбанка за 9 мес. 2023 г. = 76,4 млрд руб. (мой прогноз по году = 96 млрд руб.) Существенная часть прибыли Совкомбанка в этом году разовая, от непостоянных доходов — это чистая прибыль по операциям с финансовыми инструментами (25 млрд руб.) и чистая прибыль по операциям с иностранной валютой, драгоценными металлами и производными финансовыми инструментами (28,5 млрд руб.). Важно, что Сергей Хотимский озвучил, что ¼ этой прибыли – повторяемая. То есть на 10-12 млрд руб. по этим статьям рассчитывать в 2024 году можно. ℹ️ Прогноз финансовых показателей Совкомбанка 2024 Аналитики Альфа-Банка считают, что Совкомбанк будет иметь ROE 27-32% на протяжении 2024-2026 годов (26-29% без учета нерегулярных доходов от трейдинга). Сам Совкомбанк ожидает рентабельность капитала без субордов в 2024 году в 30%. Сейчас собственный капитал без субордов = 231 млрд руб., допустим + 20 млрд руб. прибыли за 4-й квартал, + 10 млрд руб. от размещения акций, итого 261 млрд руб. по итогам года, при ROE = 30% чистая прибыль в 2024 году будет = 78,3 млрд руб. 💸Дивиденды Совкомбанка С. Хотимский во время интервью Т. Мартынову озвучил, что банк готов направить на дивиденды 25-30% от ЧП. Хорошо, давайте возьмем прибыль в 96,4 млрд руб. за 2023 год и рассчитаем дивиденды по верхней границе, то есть 30% от прибыли. В таком случае Совкомбанк заплатит 1,47 руб. дивидендами на 1 акцию, к текущей цене это доходность 9,9%. Хорошо, но ниже, чем у Сбера. В 2024 году я жду снижения чистой прибыли и дивидендов. 📈Справедливая цена акций Мой прогноз по справедливой цене Совкомбанка был на уровне 15,9 руб. (P/E = 4 при потенциальной прибыли в 2024 году = 78,3 млрд руб.). Чтобы попасть в оценку Альфы Совкомбанк должен получить прибыль в 86 млрд руб. и оцениваться по P/E = 5 (как Сбер на истории). Может ли такое быть? Да, может, надо смотреть на отчеты. При этом, понемногу лесенкой выше 16 я буду сокращать свою позицию. #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #акции #пульс_оцени Поставьте лайк, если полезно! Участие в IPO дало хорошие результаты на дистанции, всех инвесторов поздравляю! 👍
14,9 ₽
+13,7%
199
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
25 июля 2025
Главное из мировой экономики: в ожидании новых ударов
25 июля 2025
Самое интересное за неделю: новые инвестидеи и разбор глобальных финансовых целей
20 комментариев
Ваш комментарий...
Vlad_pro_Dengi
23 января 2024 в 19:21
Уважаемые коллеги, с полным моим портфелем вы можете ознакомиться вот тут (на 1% добавлена Инарктика, Юнипро заменен на ММК): https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/0d839b05-b0a4-4779-9c83-71082b3a9df8/ Вот подробные свежие обзоры 7 компаний, которые занимают крупнейшие доли в моем портфеле с целевыми ценами: Сбер: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/5bba3021-0966-49c9-95ae-61efa7df605a?utm_source=share Лукойл: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/2866a8f0-3345-4735-b87b-cf1240ef2c13/ Ростелеком: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/798b41bb-e70f-4bb4-8d9c-0804f3f7f0ed/ X5: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/bad53feb-7132-4473-830e-635342707b4f/ Транснефть: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/2916363c-ff06-4520-afb3-86d447c304e9/ Магнит: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/cdee6f9b-5864-468e-a85c-a1ac2eefd22c/ Роснефть: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/3f09bb96-85b6-4f67-aa12-94da80e72005/ Подпишитесь на мой канал, чтобы не пропускать новые посты!
Нравится
7
Dbart
23 января 2024 в 19:25
Хороший обзор. Спасибо
Нравится
2
__WORLD__
23 января 2024 в 20:05
Все интересно спасибо,а если сравнивать с BSPB от чего такая динамика?
Нравится
LB22
23 января 2024 в 20:08
Хороший обзор. Из всего вышесказанного стало понятно, что брать не стоит.
Нравится
Maxblizko_invest
24 января 2024 в 5:49
Интересный обзор. Спасибо!
Нравится
Анализ компаний
Подробные обзоры финансового потенциала компаний
fundamentalka
+14,7%
1,4K подписчиков
roman_invest29
+19,3%
274 подписчика
The_Buy_Side
+35,4%
6,3K подписчиков
Главное из мировой экономики: в ожидании новых ударов
Обзор
|
Вчера в 20:03
Главное из мировой экономики: в ожидании новых ударов
Читать полностью
Vlad_pro_Dengi
17,6K подписчиков • 43 подписки
Портфель
до 5 000 000 ₽
Доходность
+31,12%
Еще статьи от автора
25 июля 2025
🛍 Ключевая ставка — 18%! 📉 ЦБ снизил среднесрочный прогноз по средней ключевой ставке: 2025 — 18,8-19,6% (в прогнозе от 25 апреля = 19,5-21,5%) 2026 — 12-13% (в прогнозе от 25 апреля = 13-14%) С 28 апреля до конца года КС ожидалась ранее на уровне 18,8-21,8%, теперь же ЦБ ожидает, что средняя ставка до конца года будет 16,3-18%. ❗️Начинаем полугодие с 18 — значит, чтобы получить 16,3 в среднем за 2П, ставка в конце года должна быть 14-15. 📉 Среднесрочный прогноз по инфляции также снижен: 2025 — 6-7% (в прогнозе от 25 апреля = 7-8%) 2026 — 4% Поздравляю всех инвесторов, краткосрочная реакция рынка может быть любой, но долгосрочно снижение ставки — это хорошо.
24 июля 2025
Друзья, вебинар стартует уже через 15 минут. Подключайтесь и задавайте ваши вопросы 🤝 ВК: https://vkvideo.ru/video-202887315_456239780?list=ln-YzeLqHlQwmFnAnjjPZ Rutube: https://rutube.ru/video/private/f524f164e4b63fa59f6199d9560cec15/?p=Icr6ISULduifZv1Tw0z1QQ Пульс https://www.tbank.ru/invest/pulse/broadcast/VladproDengi240725/
24 июля 2025
📉 Финансовые результаты ММК в рамках ожиданий. Ждем разворота цикла В прошлую пятницу ММК опубликовал операционные результаты за 2 квартал, они были слабыми, такая сейчас фаза цикла: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/3531e4d8-697a-4210-bb7b-24129f50923a/ Сегодня Магнитка опубликовала финансовый отчет, разбираю его для вас. ❌ Выручка 1 пол. 2025 = 313,5 млрд руб. (в 1 пол. 2024 = 417,8 млрд руб.) 1 кв. 2025 = 158,5 2 кв. 2025 = 155 Выручка упала вслед за объемами. ❌ Скор. чистая прибыль 1 пол. 2025 = 14,2 млрд руб. (в 1 пол. 2024 = 56,2 млрд руб.) 1 кв. 2025 = 5,5 2 кв. 2025 = 6,8 Второй квартал на уровне первого. Прибыль ММК год к году снизилась в 4 раза. У Северстали ситуация лучше, прибыль упала только в 2 раза. ❌ FCF 1 пол. 2025 = -4,7 млрд руб. (в 1 пол. 2024 = +27,9 млрд руб.) 1 кв. 2025 = -0,5 2 кв. 2025 = -4,2 Интересно, что капекс остается высокий, ММК практически не снижает капитальные затраты (44,7 млрд руб. за 1 пол. 2025 против 46,3 млрд руб. в 1 пол. 2024 года). 💸 Дивиденды Как и Северсталь, ММК платит дивиденды из свободного денежного потока, и раз он отрицательный, то и дивидендов за 1П не ожидается. За 2П 2025 я тоже не жду положительного денежного потока в случае сохранения капитальных затрат на текущем уровне. При этом, у ММК есть большая подушка денег — чистый долг отрицательный, -72 млрд руб. Что-то из нее могли бы и выплатить в конце года. 📊 Оценка компании MAGN ММК оценивается в 15 прибылей по 1-м полугодию 2025 года. В этом году, конечно, результаты слабые. Тут нужно заглядывать в 2026 год — там оценка будет в диапазоне 5,5-6 прибылей и дивидендная доходность 8-10%. Придерживаюсь того же мнения, которое обозначил в обзоре операционных результатов ММК – покупать пока рано. Хорошие результаты потенциально будут в 2027 году, пока драйверов для того, чтобы акции устойчиво опережали рынок – нет, и лучше поискать другие идеи.
Т‑Банк
8 800 333-33-33Для звонков по России
Банк
Дебетовые картыПремиумИностранцамКредитные картыКредит наличнымиРефинансированиеАвтокредитВкладыНакопительный счетПодписка ProPrivateДолямиИпотека
Страхование
ОСАГОКаскоКаско по подпискеПутешествия за границуПутешествия по РоссииИпотекаКвартираЗдоровьеБлог Страхования
Путешествия
АвиабилетыОтелиТурыЖ/д билеты
Малый бизнес
Расчетный счетРегистрация ИПРегистрация ОООЭквайрингКредитыT‑Bank eCommerceГосзакупкиПродажиБухгалтерияБизнес-картаДепозитыРассрочкиПроверка контрагентовБонусы для бизнесаТопливо для бизнесаЛизинг
Город
Доставка продуктовРестораныАфишаСалоны красотыТопливоАвтомобилиИгрыБлог Города
Полезное
Т‑PayВход с Т‑IDИдентификация с T‑IDПлатежиПереводы на картуОтзывыМерч Т‑БанкаПромокодыТ‑ПартнерыСервис по возврату денегОтслеживание посылокТ‑ОбразованиеКурс добраБизнес-секретыТ—ЖТ‑БлогПомощь
Средний бизнес
Расчетный счетСервисы для выплатТорговый эквайрингКредитыДепозитыВЭДГосзакупкиБизнес-решенияT‑Bank DataT‑IDЛизинг
Т‑Касса
Интернет-эквайрингОблачные кассыВыставление счетовБезналичные чаевыеМассовые выплаты для бизнесаОтраслевые решенияОплата по QR‑кодуБезопасная сделкаВсе сервисы онлайн-платежей
Карьера
Работа в ИТБизнес и процессыРабота с клиентами
Инвестиции
Брокерский счетИИСПремиумАкцииВалютыФондыОблигацииФьючерсыЗолотые слиткиПульсСтратегииПортфельное инвестированиеПервичные размещенияТерминалМаржинальная торговляАкадемия инвестиций
Сим-карта
eSIMТарифыПеренос номераРоумингКрасивые номераЗапись звонковВиртуальный номерСекретарьКто звонилЗащитим или вернем деньги
Технологии от Т‑Банка
Речевая аналитикаРаспознавание и синтез речи VoiceKitПлатформа наблюдаемости Sage
Информация для получателей финансовых услугИнформация для ДепонентовНе является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
АО «ТБанк», лицензия на осуществление брокерской деятельности № 045-14050-100000, лицензия на осуществление депозитарной деятельности № 045-14051-000100, выданы Банком России 06.03.2018 г. (без ограничения срока действия).
© 2006—2025, АО «ТБанк», официальный сайт, универсальная лицензия ЦБ РФ № 2673
Т‑Банк
8 800 333-33-33Для звонков по России
Банк
Малый бизнес
Средний бизнес
Инвестиции
Страхование
Город
Т‑Касса
Сим-карта
Путешествия
Полезное
Карьера
Технологии от Т‑Банка
Информация для получателей финансовых услугИнформация для ДепонентовНе является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
АО «ТБанк», лицензия на осуществление брокерской деятельности № 045-14050-100000, лицензия на осуществление депозитарной деятельности № 045-14051-000100, выданы Банком России 06.03.2018 г. (без ограничения срока действия).
© 2006—2025, АО «ТБанк», официальный сайт, универсальная лицензия ЦБ РФ № 2673