📈📉Короткий комментарий по ценам на нефть и нашим нефтяным компаниям!
Сегодня на ударах Израиля по Ирану нефть Brent выросла на 7% (цена 74,35 $). Наша нефть Urals по спотовым данным 64,13 $.
Давайте на основе уже изменившихся цен прикинем ситуацию в нефтянке.
✔️❌ В 1 кв. 2025 года средняя цена Urals = 6 450 руб. за баррель (и, как помните, с такими ценами отчеты Роснефти $ROSN , Газпромнефти $SIBN и Татнефти $TATN были так себе)
❌ В апреле-мае 2025 года Urals = 4 813 руб.
❌ В моменте (после роста Brent с 60 до 75) Urals = 64,13 * 79,71 = 5 112 руб.
Напомню, что в обновленном бюджете цена нефти Urals = 5 281 руб. за баррель.
Это все еще сильно ниже, чем в 1 квартале. В первую очередь, из-за сильного рубля. Чтобы Urals был на уровне 1 кв. нужен курс 100 и нефть там, где сейчас. Возможно это? Да, возможно. При этом, идеи в таком случае не будет, 1-й квартал был слабым с ценой нефти 6 500.
Чтобы текущие цены акций нефтяных компаний были недорогие, нефть в руб. должна быть выше 7 000 (70 Urals, 100 доллар), чтобы была суперидея, нефть должна быть выше 8 000 (70 Urals, 115 доллар).
И то, и другое пока все еще далеко от текущих уровней (+ да, есть спекулятивный спрос из-за конфликта на Ближнем Востоке, при этом, с июля будет рост предложения нефти ОПЕК+). поэтому я не держу нефтяные компании в портфеле и наших стратегиях &Влад про деньги | Акции РФ и &Акции РФ (легкий вход) .
55
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
3 комментария
Ваш комментарий...
Автор рассуждает разумно с точки зрения пассивного инвестирования и отбора бумаг для портфеля, однако, если так рассуждать, интересных компаний на РФ рынке в данных экономических условиях от силы штук 5 только наскребется, если чуть спекулятивнее думать, то нефтянка как была так и остается фаворитом российского рынка, как по выплатам дивов, так и по отскокам вместе с рынком, а вчера так вообще был яркий выстрел без особых причин, по факту, как пишет сам автор, поэтому, если конфликт продолжится и цены на нефть спекулятивно сделают еще один рывок наверх, то и наша нефтянка прострелит еще разок, почему бы там не разгрузиться на хорошем росте или захэлжировать его шортом фьючерса по тем же компаниям? Про своевременный шорт я вообще молчу…
К чему я? Да к тому, что как раз в таких обстоятельствах рынок и дает возможности для заработка и интересных идей, на которых можно и нужно стараться заработать, если тупо на пару лет взял и забыл нефтянку, то тоже можно, но не так интересно, удачи 🍀
Нравится
2
Пульс учит
Обучающие материалы об инвестициях от опытных пользователей
Vlad_pro_Dengi
17,3K подписчиков • 43 подписки
Портфель
до 5 000 000 ₽
Доходность
+28,69%
Еще статьи от автора
24 июня 2025
X5 дал прогнозы на 2025 год. Чего ждать инвесторам?
Изучил интервью Президента X5 Екатерины Лобачевой на ПМЭФ:
Главное для меня:
✔️ Сохранение прогноза по темпам роста выручки на 20% + маржа по EBITDA выше 6% по итогам 2025 года;
Будем смотреть, потому что в 1 кв. 2025 года результаты по рентабельности были хуже (4,67%): https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/bebfef8f-fe1b-4cf2-b08c-ecb8cd5d9c6e/
2 и 3 кварталы - исторически, самые сильные по марже.
✔️ Подтверждение дивидендной политики (еще раз сказали, что дивиденды будут и по итогам 9М 2025 года).
Вторая выплата при рентабельности X5 в 6% по EBITDA получается в районе 400 руб. Столько нужно заплатить, чтобы привести долг к уровню ND/EBITDA = 1,2.
Акции X5 в последнюю неделю показали динамику на 7,5 пп. лучше широкого рынка. Видимо, рынок начал активнее закладывать в цены дивиденд, за вычетом дивиденда акции X5 торгуются по 2 800 руб., отсечка 8 июля.
И на личном счету, и в стратегиях Влад про деньги | Акции РФ и Акции РФ (легкий вход) — в отсечку иду.
23 июня 2025
💸 Ростелеком объявил дивиденды за 2024 год
Дивиденд на 1 АО RTKM : 2,71 руб.
Доходность на АО: 5,1%
Дивиденд на 1 АП RTKMP: 6,25 руб.
Доходность на АП: 11,5%
Дата отсечки: 13 августа
Дивиденд на АО несколько меньше моих ожиданий (ждал 3,44 руб.), дивиденд на АП спрогнозировал точно (ждал 6,24 руб. на 1 акцию): https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/d1e29a79-5805-4451-8dcc-1ecd7bc05832/
Разница в выплатах на АО и на АП связана с изменениями в дивидендной политике.
Акционеров Ростелекома (особенно префов) поздравляю с дивидендами. Мой взгляд на компанию – нейтральный, идея может быть только с прицелом на 2027 год 👍
23 июня 2025
🔽 Акции СПБ Биржи сегодня падают на 6% и торгуются по 200 руб. на акцию. Не пора ли покупать?
Последнюю заметку по СПБ Бирже писал 19 февраля: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/0d3a60f4-216f-4e4d-9f2f-31164733bdeb/
Акции стоили 269 руб., я предупреждал, что это очень недешево даже при условии полноценного запуска торгов. Дорогая оценка не помешала СПБ Бирже переоценится наверх до 330 руб. в марте, НО сейчас акции снова спустились к 200 руб.
СПБ Биржа SPBE выпустила отчет за 2024 год:
✔️❓Чистая прибыль акционеров = 1,01 млрд руб. (в 2023 = 0,58 млрд руб.);
Нюансы тут в том, что:
- выручка основного бизнеса (услуги и комиссии) околонулевая = 0,32 млрд руб. (для сравнения в 2021 = 6,1 млрд руб.)
- 0,98 млрд руб. получили от переоценки иностранной валюты (разовый фактор);
- 0,7 млрд руб. получили прочих доходов (разовый фактор?)
- вместо выплаты налога – восстановили 0,15 млрд руб.
Если скорректировать прибыль на все разовые факторы, то получится, что она будет отрицательной.
📊 Оценка СПБ Биржи
Текущая оценка СПБ Биржи = 25 прибылей и 1,3 капитала. Писал в предыдущей заметке, что актив должен оцениваться максимум по 1 капиталу (потому что работающего бизнеса за ним нет). Это справедливая цена в 155 руб.
Бумага спекулятивная, поэтому ее рыночная оценка может быть любой (в чем мы убедились с начала года). При этом, справедливая цена ниже текущего уровня и апсайда, на мой взгляд, тут нет, даже с учетом снижения цен.
Поддержите пост лайком, если вам полезно! ) 👍