☄️ Лента покупает сеть «Улыбка Радуги»! Что это значит для инвесторов? Теперь у меня нет сомнений, Лента получит 1 трлн выручки в 2025 году. Лента сегодня сообщила о приобретении сети «Улыбка радуги». Это вторая по размеру сеть розничных магазинов в РФ по уходу за собой и продаже товаров для дома. В сети «Улыбки» 1 535 магазинов, 3 распределительных центра и 204 тыс. кв. метров площади (по площади прирост будет +8,7%). ✔️ Выручка «Улыбки» за 9 мес. 2024 = 29,6 млрд руб. Это прибавка в 4,74% к выручке Ленты LENT , и полагаю, что около 5% по прибыли. ❓ За сколько купили? Главный вопрос для инвесторов — цена покупки. Компания ее не раскрывает. На мой взгляд, адекватная цена — от 10 до 15 млрд руб. (лучше, ближе к нижней границе). Сколько заплатили в реальности, узнаем в следующих отчетах. ❗️Поглощение «Улыбки» с большой вероятностью говорит о том, что дивидендов за 2024 год не будет. Потому что компании важно погашать долг, чтобы не попасть на рефинансирование под 25-27%. С одной стороны, это плохо (наш рынок любит дивиденды), но с другой — я поддерживаю Ленту в ее распределении капитала. Абсолютно разумно сейчас сокращать долг, а не рефинансироваться под огромные проценты, дивиденды же начать платить, когда ключевая ставка будет 12-13%. В завершении напомню мысли У. Баффета, который выделял 5 способов распределения капитала акционерам: 1) CAPEX с высоким IRR; 2) M&A; 3) Байбек; 4) Сокращение долга; 5) Дивиденды. У нас рынок ярче всего реагирует на дивиденды, и мы порой забываем про остальные 4 способа. И Лента сейчас использует 3 других способа распределения капитала (CAPEX с высоким IR, M&A и сокращение долга). Главное, чтобы поглощения и открытия Монеток давали эффект по росту чистой прибыли. #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #хочу_в_дайджест Акции Ленты абсолютно заслуженно прибавляют 3,5% за сегодня. С чем и поздравляю акционеров 👍 Друзья, подпишитесь на мой канал, чтобы экономить время на аналитику российского фондового рынка!

☄️ Роснефть ожидаемо слабо отчиталась за 3 квартал. Кто виноват и что делать инвесторам? Дивиденды за 2-е полугодие будут ниже, чем за 1-е. Читайте до конца и узнаете, почему. ✔️❌ Операционная прибыль 9 мес. 2024 = 1 673 млрд руб. (за 9 мес. 2023 операционная прибыль была выше = 1 778 млрд руб.) 1 кв. = 646 млрд руб. 2 кв. = 581 млрд руб. ❌ 3 кв. = 446 млрд руб. Снизилась выручка и выросли операционные расходы, вот мы и увидели эффект в операционной прибыли. Операционно я ждал лучшего. ✔️❌ Чистая прибыль за 9 мес. 2024 = 926 млрд руб. (за 9 мес. 2023 = 1 071 млрд руб., но сейчас были разовые факторы, компания заявляет, что скор. прибыль сопоставима) 1 кв. = 399 млрд руб. 2 кв. = 374 млрд руб. ❌ 3 кв. = 153 млрд руб. Роснефть сообщила, что 200 млрд руб. забрала переоценка отложенных налоговых обязательств + были отрицательные курсовые разницы из-за переоценки валютного долга (по моим расчетам, это примерно 138 млрд руб.). Но, если бы это были единственные разовые факторы, то прибыль Роснефти была бы ниже 100 млрд руб. Видимо, есть еще разовые позитивные факторы в отчете. ❓Каким будет 4 квартал? Инвесторы ждут сильный 4-й квартал. Я же считаю, что сила 4-го квартала будет, в первую очередь, зависеть от курса доллара / юаня на конец года. Чем он будет выше, тем в моменте хуже, потому что будет переоценка валютных долгов. Да, это разовый фактор, но он будет влиять на дивиденды. При курсе доллара = 100 на конец года, чистая прибыль Роснефти за 4 квартал составит 279 млрд руб. ❗️Мой прогноз по прибыли 2024 года = 1 205 млрд руб. 🔄 Байбек Роснефть возобновила выкуп акций на открытом рынке. Общий объем программы обратного выкупа = 1,1 млрд $, 2% от общего кол-ва акций и около 18% от free float. Хорошо, что есть поддержка акций, но я не думаю, что компания будет покупать акции «лишь бы купить». Скорее всего, акции будут поддерживать на рыночных коррекциях. По 432 в конце октября, видимо, покупал, не только я, но и сама Роснефть ) 💸Дивиденды ROSN Роснефть заплатит дивидендами 36,47 руб. за 1 пол. 2024 года, доходность = 7,5%, отсечка 9 января. А вот дивиденды за 2 пол. 2024 года могут неприятно удивить инвесторов, по моим расчетам, они составят 20,37 руб. или 4,26%, что меньше других нефтяников. За 2025 год можно рассчитывать на 65,5 руб. дивидендов (доходность = 13,7%). 📊 Оценка компании Роснефть оценивается в 4,2 прибыли 2024 года, с оценки в 3,5 сползли наверх из-за разовых факторов. В 2025 году без форс-мажоров будут стоить 3,6 прибылей. Лукойл LKOH стоит 4,2 прибыли 2024 года, Татнефть 4,5 прибыли 2024 года. Эти компании на краткосрочном горизонте (до полугода), на мой взгляд, выглядят даже чуть интереснее, дивиденды они дадут больше. Но с горизонтом год плюс, интереснее Роснефть. #прояви_себя_в_пульсе #акции #хочу_в_дайджест #пульс_оцени Друзья, пишу качественные обзоры для вас, поддерживайте их лайками, мне будет приятно! 👍 Подпишитесь на мой канал, чтобы экономить время на аналитику фондового рынка РФ!

ℹ️ Интер РАО представила неплохой за 9 мес. 2024 года ✔️ Прибыль за 9 мес. 2024 = 109 млрд руб. (за 9 мес. 2023 года = 95,1 млрд руб.) ✔️❌ Прибыль за 3 кв. 2024 = 30,5 млрд руб. (за 3 кв. 2023 года = 28,4 млрд руб.) Спасибо высоким процентным доходам — 60 млрд руб. получили процентами за 9 мес. 2024 года, больше, чем за весь 2023 год (42,8 млрд руб.). ❗️Операционная прибыль Интер РАО снизилась за 9 мес. с 95,7 до 83,3 млрд руб., это не очень. Интересно, что компания не реализует заявленный CAPEX, в планах было 193,3 млрд руб. на год, по факту 68,4 млрд руб. за 9 месяцев. Видимо посчитали отдачу от инвестиций и решили подержать деньги на депозитах, потому что это более выгодно. Но для инвесторов это, скорее, хорошо. Не меняю свой прогноз по прибыли, ожидаю 146,9 млрд руб. по итогам года. 💸Дивиденды Интер РАО направляет на дивиденды 25% чистой прибыли. Дивиденды по итогам 2024 года при прибыли в 146,9 млрд руб. составят 0,352 руб. или 9,2% доходности от текущей цены. 📊 Оценка компании IRAO Интер РАО оценивается в 3 прибыли 2024 года, конечно, это недорого. НО стоит учитывать, что: - компания платит 25% от прибыли дивидендами; - CAPEX хоть и смещен во времени дальше, но явно будет (это подъест фин подушку); - ключевая ставка пойдет вниз в 2025 году, что сократит процентные доходы компании. Как защитная история — отлично, НО если говорить о потенциале большой переоценки, то драйверами могут быть — повышение выплат на дивиденды до 50%, либо гашение / использование в сделках казначейского пакета на 29,56% акций. Вероятность этих событий пока невысокая. Поэтому акций Интер РАО в моем портфеле нет. Друзья, поддержите обзор лайком, мне будет приятно! 👍 #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #хочу_в_дайджест Подпишитесь на мой канал, чтобы экономить время на аналитику фондового рынка РФ!